SEC rejeita 9 aplicações do ETF Bitcoin da ProShares, Direxion e GraniteShares

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) rejeitou um total de nove pedidos para listar e negociar vários fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin (BTC) de três candidatos diferentes, de acordo com três ordens separadas publicadas pela SEC hoje, agosto 22

As reprovações chegam um dia antes do prazo previsto, 23 de agosto, estipulado para um par de ETFs da BTC que haviam sido submetidos pela ProShares em conjunto com a Bolsa de Valores do NYSE Arca da Bolsa de Nova York (NYSE).

A SEC agora rejeitou mais sete ETFs propostos ao lado do par ProShares - sendo cinco outros propostos ETFs da Direxion, também para listagem na NYSE Arca - e duas propostas da GraniteShares, para listagem na CBOE.

Para as três reprovações, a SEC afirmou que:

"A Comissão está desaprovando essa proposta de mudança de regra porque, conforme discutido abaixo, a Bolsa não cumpriu com seu ônus sob o Exchange Act e as Regras de Prática da Comissão para demonstrar que sua proposta é consistente com os requisitos da Seção Exchange Act." 6 (b) (5), em particular a exigência de que as regras de uma troca nacional de valores mobiliários sejam concebidas para evitar atos e práticas fraudulentas e manipuladoras."

Todas as três aplicações propuseram ETFs Bitcoin baseados em futuros. A SEC reforçou hoje suas dúvidas sobre a “resistência à manipulação de preços” inadequada em um mercado de derivativos BTC de tamanho insuficiente. No caso dos dois ETFs da ProShares - e repetidos nas duas outras ordens de desaprovação - a SEC declarou que:

"Entre outras coisas, a Bolsa não ofereceu evidências para demonstrar que os mercados futuros de bitcoin são 'mercados de tamanho significativo'. Essa falha é crítica porque, como explicado abaixo, a Bolsa não conseguiu estabelecer outros meios para impedir fraudes e manipulações os atos e práticas serão suficientes e, portanto, é necessário o compartilhamento de vigilância com um mercado regulado de tamanho significativo relacionado ao bitcoin.”

Como nota de registro de março de 2018 da SEC observou, “os fundos [da ProShares] não pretendem realizar contratos futuros de Bitcoin por meio de vencimento, mas pretendem fechar ou 'rolar' suas respectivas posições.” Isso foi especificamente designado como um risco potencial para os dois ETFs em questão - além da “extrema volatilidade e baixa liquidez” atribuída aos mercados spot e de derivativos do Bitcoin.

Nos três pedidos de hoje, a SEC afirmou, no entanto, que:

"[A agência] enfatiza que sua desaprovação não se baseia na avaliação de se a bitcoin, ou tecnologia blockchain em geral, tem utilidade ou valor como inovação ou investimento."

As novas desaprovações da SEC refletem as preocupações que a agência já havia articulado em sua rejeição inicial de um aplicativo de ETF Bitcoin de alto perfil dos gêmeos Winklevoss em março de 2017:

"Quando o mercado à vista não é regulamentado - deve haver mercados de derivativos regulados e significativos relacionados ao ativo subjacente com o qual a Bolsa pode entrar em um acordo de compartilhamento de vigilância."

Em julho deste ano, a SEC rejeitou a petição de Winklevoss após a recusa inicial da petição, na qual os gêmeos afirmam que os mercados de criptomoedas são “exclusivamente resistentes à manipulação”. Em sua rejeição da petição, a agência disse que “o registro perante a Comissão não apoiar tal conclusão.”

No início de agosto, a SEC atrasou sua decisão sobre outro aplicativo Bitcoin ETF - desta vez apresentado pela empresa de investimentos VanEck e pela empresa de serviços financeiros SolidX, para negociação no CBOE. Notavelmente, em vez de propor um fundo baseado em futuros Bitcoin, o aplicativo propôs um modelo fisicamente apoiado, que levantará a questão adicional da custódia.

Bitcoin está atualmente sendo negociado em torno de US $ 6.380, uma queda de cerca de 2,2% no dia para o tempo de impressão.