Ao longo dos últimos meses, o mercado de criptomoedas mostrou uma enorme onda de interesse em vendas de token digitais, também conhecidas como Ofertas Iniciais de Moedas (ICOs na sigla em inglês) ou crowdsales (venda às massas). No entanto, continua a ser procurada a melhor maneira de gerir uma ICO que seja boa para os proprietários do projeto e seus investidores.

Muitas abordagens para realizar uma campanha foram testadas, mas até agora a maioria das crowdsales tem causado problemas significativos para todos os envolvidos, bem como para membros da rede que não participam.

Os objetivos de executar uma ICO

A fim de entender melhor de vem onde os problemas com as ICOs, devemos dar uma olhada nas metas que as pessoas costumam ter em mente ao escolher começar uma campanha.

Em poucas palavras, a maioria dos projetos que decidem dirigir uma crowdsale quer fazer três coisas:

Arrecadar dinheiro para o desenvolvimento do projeto

  • Arrecadar dinheiro para o desenvolvimento do projeto

  • certifique-se de que seus tokens estejam distribuídos entre o maior número de usuários possível. Isso ajuda a garantir que o valor token seja mais bem determinado e descentralize o acesso e/ou a propriedade do projeto. Um número maior de possuidores de token também significa mais usuários potenciais, especialmente se os tokens são diretamente utilizáveis no ecossistema do projeto.

  • Tornar a experiência tão indolor quanto possível para os seus apoiantes para incentivar mais pessoas a investir, garantindo novamente a distribuição entre mais usuários.

Problemas com a execução de uma ICO

Como se verifica, existem vários problemas quando se trata de executar uma campanha de crowdsale convivial que realiza todos os três objetivos acima. Para quebrar isso, vejamos alguns dos principais fatores em jogo.

ICOs, Ethereum e "condições de corrida"

Ao executar uma ICO, os criadores de projetos geralmente decidem limitar o número de moedas que venderão durante sua campanha por uma série de razões. Em particular, eles querem ser capazes de definir um preço inicial para os tokens e não colecionar acidentalmente mais dinheiro do que realmente precisam para o desenvolvimento.

Além disso, um grande pedaço de recentes crowdsales só aceitou a Ether como contribuições do crowdsale, o que significa que muitas transações ocorrem exclusivamente na rede do Ethereum.

Os problemas surgiram com a forma como a rede Ethereum funciona sob certas condições, conhecidas como "condições de corrida". Essas condições, infelizmente, foram criadas por muitas campanhas da ICO (exemplos recentes incluem Status e Bancor), devido ao design defeituoso dos modelos de venda de token.

Simplificando; as condições de corrida são uma combinação de alta demanda, oferta limitada (a quantidade de tokens para venda é limitada) e/ou tempo limitado (a duração da campanha também é limitada). O que acontece nestas condições é que muitas pessoas querem garantir que eles possam comprar alguns tokens por medo de perder.

Como tal, todos tentam fazer transações ao mesmo tempo, geralmente em segundos ou minutos à partir do início da campanha.

Uma vez que, como mencionado acima, muitas dessas transações estão concentradas na rede Ethereum, as crowdsales populares podem causar graves sobrecargas de rede, o que, por sua vez, causa atrasos e cancelamentos não só para transações relacionadas a campanhas, mas também para todas as transações na rede.

O gás Ethereum - nem todas as transações são criadas iguais

O Ethereum Blockchain exige que você pague uma pequena taxa chamada 'gás' toda vez que você fizer algo na rede - seja enviando dinheiro ou executando um contrato inteligente. O gás - pense nisso como o combustível que faz a transação acontecer - é pago ao mineiro que realmente faz o trabalho de processar a transação.

Este sistema foi projetado para que o trabalho que fosse considerado mais importante também fosse mais valioso e acabasse priorizado pelos mineiros. Então, o gás acaba funcionando como algo como um sistema de licitação - quando você inicia uma transação, você pode definir o preço do gás que você está disposto a pagar, sabendo que os mineiros estão dispostos a fazer mais trabalho ou fazê-lo mais rápido se forem oferecidos mais gás como recompensa.

É importante notar que não há nada inerentemente falho no sistema de tarifas do Ethereum e, em geral, consegue fazer o que foi projetado para fazer.

No entanto, no caso de executar uma campanha ICO, as coisas ficam um pouco mais complicadas. Dadas as condições especiais de corrida descritas acima, as pessoas que contribuem para uma crowdsale são incentivadas a estabelecer preços de gás exorbitantemente altos para garantir que sua transação particular seja processada mais rapidamente, antes que a ICO seja completa - quer atingindo seu limite de financiamento ou cronograma.

Obviamente, neste cenário, os participantes mais ricos da ICO têm uma vantagem injusta, porque podem dar o luxo de jogar milhares de dólares em gás.

 

 

Definir limites de gás não é a resposta

Os operadores de ICO de maneira única abordam esse problema de distribuição injusta ao escolher estabelecer um limite na quantidade de gás que cada colaborador pode definir por contribuição para a ICO. Em teoria, isso evitaria que aqueles que pudessem pagar grandes preços de gás pudessem vencer todos os outros.

A Status escolheu fazer exatamente isso durante sua ICO, além de tomar outras precauções para evitar distribuição injusta. No entanto, apesar de seus esforços bem intencionados, as condições da corrida ainda estavam em vigor e a rede Ethereum ficou severamente sobrecarregada durante sua campanha.

A Status acabou por retornar 111.161 tentativas de transações - um total de 347.154 ETH - devido a problemas de sobrecarga de rede. Como você pode imaginar, todos os que queriam e tentaram participar, mas que tiveram suas transações devolvidas ficaram chateados e desapontados.

Esta sobrecarga também causou grandes problemas para aqueles que não estavam envolvidos na ICO, mas só queriam usar a rede Ethereum. As transações canceladas e atrasadas afetaram muitos serviços de criptomoeda, especialmente as casas de câmbio - algumas trocas foram forçadas a suspender todas as retiradas de ETH durante o período de sobrecarga.

O que mais pode ser feito

Algumas organizações estão buscando melhores formas de realizar campanhas da ICO. ICObazaar é uma "plataforma de participação" autodescrita para pessoas que afirmam ter uma solução para o problema das condições da raça.

A Cointelegraph foi até os seus representantes para conhecer as experiências da plataforma e as medidas necessárias para garantir a distribuição justa e indolor dos tokens durante as ICO.

Some organizations are looking for better ways of conducting ICO campaigns. ICObazaar is a self-described ‘participation platform’ for crowdsales that claims to have a solution to the problem of race conditions.

Cointelegraph has reached out to its representatives to learn about the platform’s experiences and the measures it takes to ensure the fair and painless distribution of tokens during ICOs.

CT: Em primeiro lugar, sobre o que é a sua plataforma? Qual é a sua missão?

ICObazaar: nossa missão é bastante simples - queremos facilitar a participação das pessoas na ICO. É por isso que a chamamos de "plataforma de participação". Qualquer um que tenha contribuído para um cripto crowdsale sabe que o processo é muitas vezes bastante complexo e frustrante. Nós fornecemos às pessoas uma opção mais intuitiva e fácil de usar.

Nossa plataforma é um lugar onde você pode explorar e contribuir para diferentes grupos em vários estágios de angariação de fundos. Ao invés de procurar por informações sobre novas ICOs, você pode apenas vir para o nosso site e ver todas as informações oficiais em um só lugar, e depois contribuí-las para lá. E é claro que é mais fácil usar sempre a mesma interface de pagamento simples, em vez de descobrir uma diferente para cada ICO individual.

CT: quais soluções você oferece às condições de corrida?

IB: nossa solução é basicamente evitar essas condições inteiramente. Uma maneira de fazer isso é fornecendo acesso expandido a campanhas em vários estágios de angariação de fundos. Por acesso expandido, queremos dizer que, em nossa plataforma, além das campanhas ICO em curso, você pode contribuir para selecionar campanhas antes de abrirem publicamente e depois de serem publicamente concluídas.

Isso significa que você pode tranquilamente e convenientemente proteger seus tokens, evitando todos os problemas causados por condições de corrida e comumente associados com ICOs, como incerteza, espera, falta de campanha, etc. Em nossa plataforma, todo o processo é muito mais fácil e mais suave.

CT: Você pode nos dar alguns destaques de crowdsales de sucesso apresentados em sua plataforma?

IB: Claro - acho que definimos a mais bem sucedida como aquelas que se tornaram as mais caóticas e não as amigáveis aos usuários durante suas campanhas públicas, mas que nossos usuários tinham uma experiências totalmente diferentes, como a Bancor, Civic, Status e Pacientoria. Muitas pessoas que tentaram participar nessas campanhas públicas simplesmente não puderam por diversos motivos, nomeadamente causados por condições de corrida. Mas depois que essas campanhas públicas acabaram e antes que os projetos implementassem seus tokens, nossos usuários conseguiram facilmente obter fichas na nossa plataforma daquelas mesmas ICOs, evitando completamente o caos e os problemas presentes nas campanhas públicas.

CT: Vamos falar sobre o mercado em geral. Houve histórias de pessoas que mal conseguem operar uma compra de computador em ICO apenas por causa de todo o hype. Você acha que estamos numa bolha?

Claramente há muito hype, e nem todos os novos projetos merecem ou obterão financiamento. Mas para dizer sem rodeios, não, isso não é uma bolha. O principal motivo é que a tecnologia por trás dos tokens digitais os faz funcionar de forma diferente dos ativos tradicionais e, portanto, não podemos falar sobre seu "valor" da mesma maneira. Em muitos casos, os tokens têm usos e valores específicos no projeto que os criou, como o Ether no Ethereum. Então, mesmo que haja uma grande onda de entusiasmo e interesse no fenômeno da ICO acontecendo agora, que sente o hype e provavelmente se esfriará um pouco, a tecnologia por trás desse setor é sólida e não vai a lugar nenhum. O mesmo deve ser dito para o modelo em si - afinal, a ICO é um novo modelo de financiamento que esta descentralizando, incentivando e democratizando o crowdfunding e o financiamento em geral. Logo adiante, esperamos ver o modelo continuar a melhorar e se estabilizar.

CT: E uma previsão final de você: quanto dinheiro você acha que a maior ICO de 2017 conseguirá?

Bem, este ano, já vimos um único projeto levantar US$ 232 milhões (Tezos) e não há motivo para dizer que um projeto realmente bom não poderia arrecadar muito mais do que isso. Este é um momento emocionante em um mercado emergente e os recordes estão sendo continuamente estabelecidos e quebrados. O principal é que esses projetos super bem sucedidos estão atraindo a atenção de mais e mais pessoas fora das criptos, o que é excelente. Mais pessoas estão aprendendo sobre as possibilidades oferecidas por este novo modelo de financiamento e os serviços estão emergindo (como o nosso), que facilitam o apoio das pessoas a novos projetos ou a criação de sua própria ICO e retirar suas idéias.