As gestoras de ativos REX Shares e Tuttle Capital Management lançaram conjuntamente dois fundos negociados em bolsa (ETFs) projetados para fornecer exposição alavancada ao desempenho das ações da MicroStrategy (MSTR), de acordo com um anúncio de 18 de setembro.
Os ETFs — T-REX 2X Long MSTR Daily Target ETF (MSTU) e T-REX 2X Inverse MSTR Daily Target ETF (MSTZ) — têm como objetivo fornecer exposição alavancada de 2x em posições long e short para a MSTR, respectivamente, disseram REX e Tuttle.
Os lançamentos dos ETFs seguem o lançamento em agosto de um ETF similar pelo emissor concorrente Defiance ETFs, que demonstrou uma forte demanda entre investidores de varejo por exposição alavancada à MSTR.
Os novos participantes podem desencadear uma "corrida armamentista de molho picante", afirmou Eric Balchunas, analista de ETFs da Bloomberg Intelligence, em uma publicação no X em 18 de setembro.
Fonte: X
Em agosto, o emissor concorrente Defiance ETFs lançou o primeiro ETF alavancado da MSTR, o Defiance Daily Target 1,75X Long MSTR ETF (MSTX), que busca oferecer 175% de exposição ao desempenho da MSTR.
O ETF da Defiance registrou um volume de US$ 22 milhões em seu primeiro dia de negociação, "o que pode ser um recorde de primeiro dia para um ETF alavancado", afirmou Eric Balchunas, analista de ETFs da Bloomberg Intelligence, em uma postagem no X em 15 de agosto.
Os ETFs concorrentes da REX e Tuttle "superarão o MSTR 1,75x da Defiance (que foi um sucesso instantâneo)" e "entregarão uma volatilidade estimada em cerca de 15x a do SPX", disse Balchunas.
O MSTX já possui mais de US$ 186 milhões em ativos líquidos. Fonte: Defiance ETFs
Originalmente uma empresa de inteligência de negócios, a MicroStrategy se transformou em um fundo de hedge de criptomoedas de fato em 2020, quando o fundador Michael Saylor começou a usar o balanço da empresa para comprar Bitcoin (BTC).
Em 1º de agosto, a MicroStrategy adotou um novo indicador para o desempenho corporativo: o "Bitcoin Yield", uma medida de BTC por ação. Seu objetivo é alavancar seu balanço para acumular BTC em termos favoráveis aos acionistas.
Em 16 de setembro, a MicroStrategy anunciou planos de emitir US$ 700 milhões em dívida, parcialmente para comprar mais BTC.
ETFs alavancados acrescentam risco adicional à MSTR e tendem a ter desempenho inferior devido aos custos dos reequilíbrios diários para manter o alvo de alavancagem. Eles também costumam conter derivativos financeiros em vez das ações subjacentes.
Os ETFs "fornecem aos traders um conjunto poderoso de ferramentas para interagir com uma empresa que está ultrapassando os limites nos ativos digitais", disse Greg King, CEO da REX Financial, controladora da REX Shares, em um comunicado.