Previsão

O mercado de altcoins recentemente ganhou impulso após a aprovação dos fundos de índice (ETFs) de Ether (ETH) nos Estados Unidos. Em maio, a capitalização total de mercado dos altcoins aumentou cerca de 20%, com o ETH responsável por metade desse crescimento.

Próximos airdrops, que distribuirão tokens de projetos no valor de bilhões de dólares para usuários de finanças descentralizadas (DeFi), têm o potencial de alimentar ainda mais o entusiasmo no mercado de altcoins. Grandes eventos de airdrop de projetos com avaliações multibilionárias, como LayerZero, Etherfi, Blast e zkSync, são esperados até o final do segundo trimestre de 2024.

Análise

O crescente hype em torno do restaking líquido beneficiou a Pendle Finance em maio. Pendle é um protocolo multichain de derivativos de juros que permite aos usuários separar ativos de tokens que geram rendimento em componentes de principal e rendimento.

O preço do PENDLE e o valor total bloqueado (TVL) cresceram 58,6% e 50,5%, respectivamente, superando outros grandes projetos de DeFi. Em 3 de junho, a Pendle tinha um TVL de US$ 6,28 bilhões. Superou o TVL da Uniswap de US$ 6,12 bilhões e agora é o sexto maior protocolo de DeFi.

Os tokens de staking líquido são atualmente os ativos mais comumente depositados na Pendle e compõem os cinco maiores pools com o maior TVL. O pool weETH da Etherfi sozinho representava US$ 1,4 bilhão em TVL.

Os usuários podem dividir ativos que geram rendimento, como o ezETH da Renzo, na Pendle para gerar um token de rendimento (neste caso, YT ezETH) e um token de principal (PT ezETH). O token PT representa o principal do ativo subjacente, enquanto o YT é um direito aos rendimentos futuros.

Cada PT e YT tem uma data de vencimento. Os PTs, que geralmente são negociados com desconto, podem ser resgatados pelo ativo subjacente após essa data. Quanto aos YTs, eles continuam gerando receitas até a data de vencimento, após a qual o YT não tem valor. Além disso, os detentores de YT ezETH são elegíveis para alocações de airdrop do ativo subjacente.

Os detentores de PT, por outro lado, não receberão tokens distribuídos por airdrop. Tanto os YTs quanto os PTs são negociáveis e líquidos.

Os caçadores de airdrop foram incentivados a depositar seus LRTs na Pendle desde a introdução de multiplicadores de pontos pelos protocolos de restaking líquido. Esses multiplicadores aumentam as alocações de airdrop quando um ativo é mantido em um protocolo DeFi, em comparação a quando ele está em uma carteira.

Por exemplo, o Protocolo Renzo atualmente oferece um multiplicador de 4x no seu pool da Pendle — além da já amplificada exposição ao airdrop dos tokens YT. Ao comprar tokens YT, pode-se assim alcançar 117x o número de pontos de airdrop do Renzo do que comprando o ativo subjacente.

Este processo de maximização das alocações futuras de airdrop é chamado de farm de pontos alavancado. O incentivo do multiplicador visa expandir a utilidade e adoção dos tokens LRT dentro do DeFi. Todos os principais protocolos LRT incorporaram um multiplicador de pontos para a Pendle variando de 2x a 4,5x. Este multiplicador é aplicado tanto aos provedores de liquidez quanto aos detentores de YT.

Vale notar que a dependência da Pendle nos LRTs para seu valor bloqueado significa uma exposição a risco único alto. O TVL da Pendle teve uma queda acentuada de US$ 1 bilhão no final de abril. Essa queda de 25% no TVL foi principalmente devido à chegada de alocações de airdrop da Etherfi, Ethena e Renzo.

Uma vez que um airdrop altamente aguardado foi distribuído, o incentivo para usar um protocolo de restaking diminui, e muitos usuários retiram seus fundos. No entanto, os projetos mencionados já anunciaram segundas temporadas de seus airdrops para manter seu TVL.

Outro destaque no ambiente de mercado atual é a Notcoin (NOT), o token nativo de um aplicativo descentralizado mini (DApp) chamado Notcoin, criado pelo Open Builders. A NOT teve um aumento substancial de preço de mais de 400% de 27 de maio a 3 de junho.

Um mini DApp é um aplicativo leve embutido em grandes plataformas de mídia social. Notcoin pode ser jogado dentro do Telegram sem baixar software adicional, o que reduz significativamente a barreira de entrada. Os jogadores podem ganhar tokens NOT no jogo apenas tocando na tela.

Com um modelo de ganho simples e design de mini DApp, Notcoin já havia atraído mais de 35 milhões de usuários em 16 de maio, com 6 milhões de usuários ativos diários antes da listagem do token. A Notcoin distribuiu 78% do NOT para os usuários no lançamento, e o restante foi alocado para o desenvolvimento estratégico do ecossistema Notcoin.

Essa ampla distribuição faz com que a comunidade trate o NOT como um memecoin do ecossistema The Open Network. Em 30 de maio, havia 1,6 milhão de detentores on-chain do NOT, o que é mais do que outros memecoins de grande capitalização como Shiba Inu (SHIB) (1,4 milhão), Bonk (BONK) (721.000) e Pepe (PEPE) (235.000).

O recente aumento de preço da NOT permanece especulativo. Pode ser em parte devido ao advento de mais aplicações no ecossistema TON, o que aumentou a conscientização da comunidade sobre o NOT. Há uma colaboração entre Notcoin e um jogo de criação de gatos chamado Catizen, que suporta NOT para compras no jogo.

Catizen se tornou um aplicativo de destaque durante The Open League Season 3, um evento organizado pela TON Foundation para incentivar os usuários do TON. Com quase 2 milhões de usuários ativos diários, Catizen ganhou 50 milhões de Notcoin em três dias e queimou 10% de seu NOT em 22 de maio. Além disso, Notcoin também queimou 6,9 milhões de NOT em 30 de maio.

Este artigo não contém aconselhamento ou recomendações de investimento. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.