Bitcoin (BTC) continua a subir, atingindo patamares acima dos US$35.000 na quarta-feira à medida que os compradores norte-americanos da Coinbase aumentam ainda mais o preço. Mas a taxa de financiamento do mercado de futuros BTC também está subindo junto com os juros em aberto dos futuros.
A combinação de uma alta taxa de financiamento, vendas de baleias na Ásia e uma taxa de juros recorde do mercado futuro aumenta as chances de uma correção de curto prazo.
O que é mais provável, uma correção ou uma continuação do rali Bitcoin?
Atualmente, como Andrew Kang da Mechanism Capital observou, o interesse em aberto agregado do mercado de futuros de Bitcoin atingiu um novo recorde. Segundo ele
“Os juros abertos agregados para futuros/swaps de BTC aumentaram para US$11 bilhões. Os traders estão pagando US$5 bilhões em juros anualizados pelo privilégio de manter o longing do ativo ”
O problema é que o mercado está superalavancado e com fome por Bitcoins. O termo longing significa comprar BTC com capital emprestado no mercado de derivativos.
A taxa de financiamento do Bitcoin no mercado futuro ultrapassou 0,15%. Em média, a taxa de financiamento do BTC gira em torno de 0,01%, portanto, é cerca de 15 vezes maior do que a taxa normal.
Financiamento é um mecanismo que as exchanges de futuros usam para encontrar equilíbrio no mercado. A cada oito horas, os titulares de contratos de posições compradas ou posições vendidas devem pagar uma taxa uns aos outros. Os comprados pagam posições vendidas, se o mercado estiver comprado em sua maioria, e vice-versa.
Se a taxa de financiamento estiver acima de 0,15%, significa que o mercado está extremamente superaquecido e a grande maioria do mercado quer manter posições compradas de Bitcoin.
Essa tendência aumenta a probabilidade de um rápido aumento das posições compradas, em que os detentores de contratos de compra são forçados a ajustar suas posições se o preço do Bitcoin cair.
Se a quantidade de contratos em aberto do mercado estiver em alta, as chances de um aumento dessas posições de longo prazo maior aumentam ainda mais.
As baleias no mercado asiático também venderam grandes quantidades de Bitcoin na semana passada. Os dados do CryptoQuant mostram fluxos maciços de BTC em Bithumb, a maior exchange da Coreia do Sul.
No entanto, muitos fatores positivos de alta permanecem, incluindo a taxa de hash. A taxa de hash do Bitcoin está em direção a novas máximas, de acordo com analistas da IntoTheBlock. Eles disseram:
“O Bitcoin continua a estabelecer novas máximas, ultrapassando os US$35.700 pela primeira vez no dia 5 de janeiro. $BTC aumentou 74,9% desde a quebra do ATH anterior em 16 de dezembro. À medida que o preço continua a subir, a taxa de hash também está empurrando para novos recordes. ”
Observe os fluxos de saída da Coinbase
No curto prazo, os fluxos de saída da Coinbase são a métrica mais importante a ser observada para avaliar o sentimento de curto prazo em torno do Bitcoin.
Os fluxos de saída da Coinbase muitas vezes sinalizam ordens de compras institucionais, já que as instituições e investidores de alto patrimônio preferem armazenar seus ativos em plataformas centralizadas. Ki Young Ju, CEO da CryptoQuant, disse:
““Para conhecimento, o fluxo de saída da Coinbase em 2 de janeiro atingiu um recorde histórico. Parece que as instituições compraram $BTC quando o preço estava acima de 30 mil. O mercado altista de $BTC ainda não acabou. ”
Se as saídas e o prêmio da Coinbase permanecerem altos, a probabilidade de uma grande correção deve diminuir em um futuro próximo.
Leia mais: