Dados on-chain do Bitcoin (BTC) divulgados recentemente apontam para topos ou fundos de ciclo menos clássicos devido a uma transição estrutural na forma como o capital está entrando no mercado.
Resumo da notícia:
Quase 50% do valor máximo alcançado pelo Bitcoin agora é atribuído a "novas baleias", o que evidencia uma reestruturação da base de custos da rede.
A oferta de detentores de curto prazo (STH) expandiu em aproximadamente 100.000 BTC em 30 dias, atingindo um recorde histórico que sinaliza uma demanda intensa.
Novas baleias estão remodelando o custo base do Bitcoin
Dados da CryptoQuant mostram que endereços classificados como novas baleias agora respondem por quase 50% do valor de mercado realizado do Bitcoin. O valor de mercado realizado mede o valor do BTC no último preço em que cada moeda se movimentou, o que significa que essa mudança reflete onde o capital entrou na rede, e não quem possui mais moedas.
Antes de 2025, as novas baleias representavam no máximo 22% do valor de mercado realizado do Bitcoin. Os mercados de alta anteriores foram impulsionados por baleias que acumularam capital a preços baixos e o distribuíram gradualmente, enquanto agora, as novas baleias estão investindo grandes quantidades de capital a níveis de preços significativamente mais altos.
Notavelmente, durante as correções do mercado, a participação do valor de mercado realizado detida pelas novas baleias continuou a aumentar, sinalizando uma reancoragem do custo médio de aquisição do Bitcoin, em vez de uma volatilidade especulativa.
Demanda de curto prazo dispara com a queda do preço para US$ 85.000, impulsionada por grandes investidores.
A variação líquida da posição de detentores de curto prazo (30 dias) atingiu um recorde histórico de quase 100.000 BTC. Essa métrica acompanha a variação líquida da oferta detida por moedas com menos de 155 dias de existência e reflete a acumulação agressiva por novos participantes.
Essas expansões ocorrem durante fases de alta volatilidade, quando a demanda supera a oferta disponível, mesmo que a volatilidade permaneça elevada.
Enquanto isso, dados recentes de entrada de capital na Binance indicaram que as moedas com mais de 155 dias permaneceram em grande parte inativas, confirmando que os detentores de longo prazo não as distribuíram. Em vez disso, as vendas vieram principalmente de detentores de curto prazo reagindo à fraqueza dos preços.
Mais importante ainda, cerca de 37% dos BTC enviados para a Binance originaram-se de carteiras de grandes investidores (1.000 a 10.000 BTC), indicando que um grande capital estava ativamente executando ordens e buscando liquidez durante o movimento.
Os dados da Hyblock reforçam essa visão. O delta de volume cumulativo (CVD), que mede se os compradores ou os vendedores estão no comando, mostra que as carteiras de grandes investidores (US$ 100.000 a US$ 10 milhões) registraram um delta positivo de US$ 135 milhões nesta semana.
Em contrapartida, os investidores de varejo (com capital entre US$ 0 e US$ 10.000) e os investidores de médio porte (com capital entre US$ 10.000 e US$ 100.000) registraram deltas negativos de US$ 84 milhões e US$ 172 milhões, respectivamente. Na prática, os grandes investidores absorveram a pressão vendedora, enquanto os participantes menores reduziram sua exposição.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo investimento e operação de mercado envolve riscos, e os leitores devem realizar suas próprias pesquisas antes de tomar qualquer decisão. Embora nos esforcemos para fornecer informações precisas e atualizadas, o Cointelegraph não garante a exatidão, integridade ou confiabilidade de qualquer informação contida neste artigo. Este artigo pode conter declarações prospectivas sujeitas a riscos e incertezas. O Cointelegraph não se responsabiliza por quaisquer perdas ou danos decorrentes da sua confiança nessas informações.
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