Principais destaques:
Liquidações em massa desempenharam um papel na retomada do Bitcoin para US$ 95.000.
O enfraquecimento da correlação do Bitcoin com as ações destaca sua crescente independência como ativo.
O posicionamento otimista de investidores institucionais contrasta com a cautela dos traders de varejo, apoiando um rali acima de US$ 100.000.
O Bitcoin (BTC) ganhou 11% entre 20 e 26 de abril, demonstrando resiliência ao se manter próximo da máxima de dois meses, em torno de US$ 94.000. Esse rali de alívio seguiu sinais do governo Trump sobre a flexibilização de tarifas de importação, além de fortes relatórios de lucros corporativos.
A confiança dos investidores no Bitcoin foi ainda mais impulsionada por um recorde de US$ 3,1 bilhões em entradas líquidas em ETFs de Bitcoin à vista em cinco dias. No entanto, um indicador-chave de derivativos de BTC mostrou sinais de momentum baixista, levantando dúvidas sobre a viabilidade da meta de US$ 100.000.
Os contratos perpétuos de futuros de Bitcoin são preferidos por traders de varejo porque seus preços acompanham de perto o mercado à vista. Uma taxa de financiamento positiva significa que os compradores pagam para manter suas posições, então uma reversão dessa taxa normalmente está associada a tendências de baixa.
As acentuadas taxas negativas de financiamento registradas em 26 de abril são altamente incomuns durante mercados de alta, pois indicam maior demanda por posições vendedoras. Essa métrica tem sido volátil desde 14 de abril, mas os vendedores foram pegos de surpresa quando o preço do Bitcoin ultrapassou US$ 94.000. Desde 21 de abril, mais de US$ 450 milhões em posições vendidas de BTC foram liquidadas.
Parte da confiança renovada e da força do preço do Bitcoin pode ser atribuída ao ganho semanal de 7,1% do S&P 500. No entanto, apesar desse otimismo, o presidente dos EUA, Donald Trump, teria dito em 25 de abril que as negociações dependeriam de concessões da China, fazendo com que os traders questionassem a sustentabilidade dos ganhos recentes.
As empresas estão agora divulgando lucros do primeiro trimestre, antes da escalada da guerra comercial, então os fatores que impulsionam o mercado de ações e o Bitcoin são diferentes. Na verdade, o preço do Bitcoin já não está mais fortemente correlacionado com o S&P 500.
Atualmente, a correlação de 30 dias entre o S&P 500 e o Bitcoin está em 29%, bem abaixo do nível de 60% observado de março até meados de abril. Embora essa correlação mais baixa não signifique um desacoplamento completo, já que o sentimento dos investidores ainda é influenciado por fatores macroeconômicos, mostra que o Bitcoin não é apenas um substituto para ações de tecnologia.
Status do Bitcoin como ativo independente se fortaleceu
A incapacidade do ouro de manter seu momentum de alta após atingir uma máxima histórica de US$ 3.500 em 22 de abril também foi vista como significativa para o status do Bitcoin como classe de ativo independente. Alguns traders questionaram a narrativa de “ouro digital”, mas quanto mais o BTC permanecer acima de US$ 90.000, mais confiança os investidores podem ter, potencialmente abrindo caminho para novos ganhos.
A crescente demanda por alavancagem baixista nos futuros perpétuos de BTC não condiz com o sentimento dos traders profissionais. Os contratos futuros mensais de Bitcoin evitam taxas de financiamento flutuantes, então os traders conhecem seus custos de alavancagem com antecedência.
Em 26 de abril, o prêmio dos futuros de dois meses do Bitcoin (taxa base) subiu para seu nível mais alto em sete semanas, indicando maior interesse em posições compradas. Em 6,5%, essa métrica permanece dentro da faixa neutra de 5% a 10%, mas se afasta do território baixista.
A desconexão entre a demanda por alavancagem nos futuros perpétuos e nos contratos mensais de BTC não é incomum. Mesmo que os traders de varejo permaneçam cautelosos, uma substancial acumulação por instituições pode ser suficiente para empurrar o preço do Bitcoin acima de US$ 100.000 em um futuro próximo.
Este artigo é apenas para fins de informação geral e não se destina a ser e não deve ser considerado como aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões, pensamentos e pontos de vista expressos aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente ou representam as opiniões e pontos de vista do Cointelegraph.