Principais destaques:
Traders com posição pessimista em Bitcoin foram surpreendidos pela alta do BTC acima de US$ 90.000.
Volumes spot estão impulsionando a alta do preço do Bitcoin.
Posições em derivativos com viés de baixa continuam em risco de liquidação.
O Bitcoin (BTC) se manteve acima da marca dos US$ 93.000 em 24 de abril, sugerindo uma possível conclusão do mercado de baixa de 52 dias, que teve fundo em US$ 74.400. Embora o Bitcoin comece a mostrar sinais de desacoplamento do mercado de ações, traders profissionais ainda não alteraram suas estratégias, conforme indicam os dados de futuros de BTC e do mercado de margem.
Uma proporção long/short mais alta reflete preferência por posições longas (compra), enquanto uma proporção mais baixa indica inclinação para contratos curtos (venda). Atualmente, a proporção long/short dos principais traders na Binance está em 1,5x, uma queda notável em relação ao nível de 2x observado dez dias antes. Na OKX, a proporção atingiu o pico de aproximadamente 1,1x em 17 de abril, mas desde então perdeu força e agora está em 0,9x.
Bitcoin se destaca com enfraquecimento do dólar e cortes nas projeções do S&P 500
A alta de 10% do Bitcoin entre 20 e 24 de abril coincidiu com uma postura mais conciliadora do presidente dos EUA, Donald Trump, em relação às tarifas de importação e com suas críticas ao presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, que tem enfrentado fiscalização por manter juros elevados. Em 24 de abril, Trump afirmou que “não tem intenção” de demitir Powell, marcando uma mudança notável em relação ao seu discurso anterior.
Em meio à incerteza econômica, estrategistas do Deutsche Bank reduziram sua projeção para o S&P 500 até o final do ano em 12%, para 6.150 pontos. Enquanto isso, o dólar dos EUA se enfraqueceu frente a outras moedas principais, levando o índice DXY a cair abaixo de 99 pela primeira vez em três anos. Apesar de um ganho modesto de 6% nos últimos 30 dias, o desempenho do Bitcoin garantiu ao ativo uma posição entre os oito maiores ativos negociáveis do mundo, com valor de mercado de US$ 1,84 trilhão.
O movimento acentuado acima de US$ 90.000 surpreendeu os ursos do Bitcoin, resultando em mais de US$ 390 milhões em liquidações de futuros vendidos (shorts) alavancados entre 21 e 22 de abril. Mais significativamente, o total de juros em aberto nos futuros de BTC permanece apenas 5% abaixo de sua máxima histórica, indicando que os traders com viés de baixa ainda não abandonaram completamente suas posições.
Se o preço do Bitcoin mantiver seu impulso de alta e superar os US$ 95.000, mais US$ 700 milhões em posições vendidas (short) em futuros podem ser liquidadas, segundo dados da CoinGlass. Esse potencial short squeeze pode ser especialmente desafiador para os ursos, dado o forte fluxo de entrada nos fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin spot, que somaram mais de US$ 2,2 bilhões entre 21 e 23 de abril.
Uma joint venture recém-anunciada envolvendo a SoftBank, Cantor Fitzgerald e Tether tem como objetivo acumular Bitcoin por meio de bônus conversíveis e financiamento com ações, o que pode fortalecer ainda mais o cenário de alta. Chamada “Twenty One Capital”, a empresa de tesouraria de Bitcoin é liderada pelo fundador da Strike, Jack Mallers, e pretende iniciar as operações com 42.000 BTC.
A resposta tímida dos principais traders nos mercados de margem e futuros de BTC sugere que a recente pressão compradora se originou principalmente nos mercados spot, o que geralmente é considerado um indicador positivo para uma alta sustentável.
Quanto mais tempo o Bitcoin se consolidar acima de US$ 90.000, maior será a pressão sobre os ursos para cobrirem suas posições vendidas, já que esse nível reforça a narrativa de que o Bitcoin está se desacoplando do mercado de ações. Isso pode fornecer a confiança necessária para desafiar o patamar psicológico dos US$ 100.000.
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