A MicroStrategy (MSTR) viu o preço de suas ações subir mais de 350% em 2023, em grande parte devido às expectativas em torno da aprovação de um fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin à vista nos Estados Unidos. No momento da redação, a MSTR está sendo negociada a US$ 654, com alta de 8,3% no dia.
O enorme investimento da empresa em Bitcoin (BTC) está respaldando o desempenho de suas ações. A MicroStrategy e suas subsidiárias possuem 189.150 BTC, representando um preço de compra combinado de aproximadamente US$ 5,9 bilhões e um preço médio de compra de US$ 31.168 por BTC, segundo uma reportagem do Cointelegraph.
A exposição da MicroStrategy à criptomoeda está levando alguns analistas a rotular suas ações como "essencialmente um ETF de Bitcoin alavancado". De acordo com uma análise da Seeking Alpha baseada nos lucros trimestrais da empresa, uma combinação de dívida de longo prazo com baixo juros e emissão de ações tem sido usada para financiar as compras de BTC da empresa.
Em 30 de setembro, as dívidas totais da MicroStrategy estavam em US$ 2,534 bilhões, uma queda de 7,7% ano a ano, com dívidas de longo prazo somando US$ 2,180 bilhões.
"As notas conversíveis seniores não vencem até dezembro de 2025. Do ponto de vista de Saylor, é imprudente economizar em uma moeda fiduciária que é perpetuamente desvalorizada quando ele pode, em vez disso, colocar o tesouro da empresa em um ativo líquido que não sofre de inflação dramática de oferta", lê-se na análise. Notas conversíveis seniores são um tipo de instrumento de dívida usado por empresas para levantar capital.
A MicroStrategy fornece inteligência de negócios, software móvel e serviços baseados em nuvem. Seu principal produto é uma plataforma de análise de dados, usada por empresas para visualização de dados. A crescente exposição da empresa ao Bitcoin também deixa seu balanço mais estreitamente vinculado à volatilidade e aos riscos dos mercados de cripto.
A perspectiva de ETFs de BTC à vista sendo negociados em Wall Street também está impulsionando o preço da criptomoeda. Apesar das condições macroeconômicas apertadas e dos ventos contrários na indústria de cripto, o preço do Bitcoin ganhou mais de 160% em 2023, superando os principais ativos tradicionais. Negociação à vista significa comprar ou vender Bitcoin instantaneamente a preços de mercado atuais.
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) deve decidir no início de janeiro sobre permitir a negociação de Bitcoin à vista por meio de ETFs, com grandes empresas como Fidelity e BlackRock na disputa. A aprovação poderia impulsionar os preços e a liquidez do mercado de Bitcoin ao abrir a criptomoeda para um público mais amplo de investidores.
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