A Metaplanet aprovou na segunda-feira uma reformulação de sua estrutura de capital, permitindo que a maior detentora corporativa de Bitcoin do Japão capte recursos por meio de ações preferenciais pagadoras de dividendos voltadas a investidores institucionais.
Os investidores aprovaram cinco propostas que, em conjunto, ampliam a capacidade da Metaplanet de emitir ações preferenciais, introduzem novos mecanismos de dividendos e abrem a participação para capital institucional estrangeiro, disse Dylan LeClair, diretor de estratégia de Bitcoin da empresa.
As medidas aprovadas incluem a reclassificação de reservas de capital para permitir dividendos de ações preferenciais e possíveis recompras, a duplicação do número autorizado de ações preferenciais Classe A e Classe B e a alteração das estruturas de dividendos para introduzir pagamentos flutuantes e periódicos.
Além disso, a Metaplanet liberou a emissão de ações preferenciais Classe B para investidores institucionais internacionais.
A Metaplanet detinha cerca de 30.823 Bitcoin (BTC) no momento da publicação, avaliados em US$ 2,75 bilhões, segundo o Bitcoin Treasuries. Isso torna a empresa a maior detentora corporativa de Bitcoin da Ásia e a quarta maior do mundo.
Ações preferenciais e acesso institucional
As propostas aprovadas marcam uma mudança em relação a uma abordagem puramente focada em crescimento via diluição para um modelo mais tradicional de mercados, no qual títulos geradores de renda coexistem com uma estratégia de balanço focada em Bitcoin.
Em vez de oferecer rendimento direto em Bitcoin, a Metaplanet está usando ações preferenciais para empacotar a exposição às suas reservas corporativas de Bitcoin em um formato familiar às instituições.
Uma das mudanças mais notáveis é a alteração das ações preferenciais Classe A da empresa para adotar uma estrutura de dividendos mensais com taxa flutuante, conhecida como “Metaplanet Adjustable Rate Security”.
Esse desenho permite que os investidores recebam renda regular, o que se alinha à necessidade institucional de fluxos de caixa previsíveis.
As ações preferenciais Classe B também foram alteradas para incluir dividendos trimestrais, uma opção de recompra pelo emissor em 10 anos a 130% do valor de face e uma opção de venda pelo investidor exercível caso um IPO qualificado vinculado ao título não ocorra dentro de um ano.
Isso significa que a Metaplanet pode recomprar as ações após 10 anos a um preço com prêmio, enquanto os investidores têm o direito de sair antecipadamente se as ações preferenciais não forem listadas publicamente dentro de um ano.
Essas características refletem proteções comumente vistas em mercados de crédito privado e equity estruturado, reduzindo o risco de queda para provedores de capital de longo prazo.
Além disso, ao mirar instituições estrangeiras, a Metaplanet permite que investidores globais obtenham exposição ao Bitcoin sem a necessidade de manter BTC à vista ou ações ordinárias voláteis.
Metaplanet se expande para mercados globais
A Metaplanet é uma das empresas públicas focadas em Bitcoin mais observadas da Ásia.
Ela é frequentemente comparada a modelos corporativos de tesouraria em Bitcoin baseados nos Estados Unidos, apesar de operar dentro do ambiente regulatório e dos mercados de capitais do Japão.
A abordagem da empresa destaca como companhias fora dos EUA estão adaptando estratégias de Bitcoin às restrições de mercados locais enquanto ainda buscam capital global.
Na sexta-feira, a empresa anunciou que estava pronta para iniciar negociações nos Estados Unidos no mercado de balcão por meio de American Depositary Receipts. O anúncio ocorreu meses depois de a empresa estabelecer uma subsidiária em Miami.
