O The Merge de Ethereum deve ser um dos maiores eventos do setor de criptomoedas, afetando potencialmente muitas empresas e serviços relacionados, e os produtos negociados em bolsa (ETPs) baseados em Ethereum não são exceção.

O ETC Group, um importante emissor europeu de cripto ETP, decidiu expandir sua oferta atual de Ethereum ETP lançando mais um produto de investimento Ethereum. O novo ETP é baseado no ETHW, um novo token configurado para ser executado na Ethereum de prova de trabalho (PoW) após o hard fork.

O novo ZETW ETP será lançado além do Physical Ethereum ETP (ZETH) atualmente oferecido, que foi listado no Deutsche Boerse Xetra em março de 2021. O ZETW programado para ir para o ar logo depois do hard fork da Ethereum acontecer, que é esperado que ocorra 24 horas após o The Merge.

O The Merge refere-se à transição da Ethereum do infame mecanismo de consenso PoW baseado em mineração para um sistema de prova de participação (PoS) ecologicamente correto.

Como alguns usuários da Ethereum estão dispostos a continuar usando o modelo PoW, o The Merge provavelmente dividirá a Ethereum em duas blockchains separadas. Isso inclui a principal blockchain Ethereum baseada em PoS, comumente referida como ETHPOS e associado ao token Ether (ETH) original. Outra rede Ethereum contaria com o sistema PoW, conhecido como ETHPOW, com o novo token ETHW.

Programado para ocorrer em 15 de setembro, o Merge causa impacto nos ETPs baseados em Ethereum: o ativo subjacente em ETPs de Ethereum físicos padrão não será mais baseado em PoW, mas alguns investidores ETP de ETH podem querer ter exposição a esse ativo.

De acordo com o co-CEO e fundador do ETC Group, Bradley Duke, o novo lançamento do ETP permitiria à empresa garantir a abordagem mais transparente e justa aos investidores. Com o novo ETP, os atuais detentores de ZETH receberão o token ZETW automaticamente como uma adição ao ZETH em uma unidade de 1:1 em contas de corretagem.

“Só queremos garantir que os investidores em nossos produtos tenham a mesma oportunidade que os detentores diretos de qualquer criptomoeda no caso de um fork”, disse Duke.

O ETC Group vê o The Merge como um desenvolvimento positivo, pois suporta um mecanismo de consenso de PoS mais verde, observou o fundador, acrescentando que a empresa é muito orientada para o mercado em suas perspectivas:

“Se um número suficiente de pessoas apoiarem um fork por qualquer motivo, sentimos que o livre mercado decidirá o que deve viver e o que não deve. [...] Não estamos no negócio de prever se o fork será um sucesso ou não.”

De acordo com Duke, o The Merge que se aproxima será a primeira vez que o ETC Group gerenciará um hard fork como parte de sua oferta de ETP cripto. Desde o lançamento de seu primeiro ETP de Bitcoin com compensação centralizada em junho de 2020, o ETC Group listou um total de 14 ETPs de criptomoedas na Xetra.

Duke observou que o lançamento de um novo ETP não é a única opção para distribuir os rendimentos do hard fork para os investidores, pois a empresa também pode vender tokens ETHW após o hard fork. No entanto, o lançamento do novo ETP parecia ser uma opção melhor para o ETC Group porque alguns investidores podem não querer vendê-lo imediatamente, disse ele.

“O novo ETP parece melhor porque simplesmente não sabemos o que acontecerá se o ETHW terá sucesso ou não. Achamos que essa abordagem é a mais justa”, afirmou Duke.

Enquanto o ETC Group está avançando com dois ETPs de Ethereum separados devido ao The Merge, alguns emissores decidiram simplesmente manter seus ETPs rodando no PoS Ethereum.

A empresa de investimento em criptomoeda 21.co disse ao Cointelegraph que seu carro-chefe 21Shares Ethereum ETP refletirá o fork PoS do Ethereum, que “se espera que seja a versão dominante da rede pós-Merge”.

“Se um hard fork resultar em um airdrop, a 21Shares provavelmente venderia e reinvestiria os recursos nos respectivos produtos para se alinhar ao índice”, disse o diretor de pesquisa da 21.co, Eliézer Ndinga. O executivo acrescentou que pode haver “fatores desconhecidos e imprevistos”, incluindo períodos de bloqueio, e pode levar tempo para que os custodiantes processem completamente o ativo recém-forjado, entre outros problemas.

“Assim que quaisquer airdrops forem anunciados e os detalhes estiverem disponíveis, o 21Shares fornecerá uma atualização”, acrescentou Ndinga.

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