O preço do Ether (ETH) subiu 50% na esteira do hard fork London, pois muitos investidores esperam que a atualização resolva o gargalo das altas taxas de transação da rede, e torne a altcoin um ativo deflacionário.
O CEO da Pantera Capital, Dan Morehead, previu que a recém implantada atualização provavelmente fará com que o Ether 'ultrapasse' o Bitcoin, tornando-se o ativo soberano do mercado de criptomoedas. Este, no entanto, é um tópico controverso.
Para entender o impacto do movimento recente dos preços, os traders devem analisar o vencimento semanal das opções de ETH. Os derivativos da Deribit atualmente detêm 86% do mercado neste segmento e a quantidade total de contratos em aberto com vencimento em 6 de agosto está em US$ 357 milhões atualmente .
Opções de compra neutras ou altistas dão proteção aos compradores para eventual alta do preço do ativo, e os detentores de opção de venda são protegidos de movimentos de preço negativos. Ao medir a exposição ao risco de cada opção com base nos preços, os traders podem entender melhor como os touros e os ursos estão posicionados.
Dados das opções mostram que ursos foram pegos de surpresa
O cenário inicial mostra uma situação razoavelmente equilibrada porque o índice de compra-e-venda de opções está em 1,15, o que indica uma ligeira vantagem, de 15%, para opções de compra neutras ou de alta. Este indicador reflete as 70.956 opções de compra que equivalem a US$ 191 milhões em contratos em aberto, contra 61.632 opções de venda que refletem US$ 166 milhões em contratos em aberto.
Como o gráfico indica, os ursos não esperavam que o Ether atingisse US$ 2.700. Isso pode ser visto porque não há opções de venda (área rosa) acima do preço alvo.
Se o Ether permanecer acima deste nível até o fechamento, em 6 de agosto, todos esses 61.653 contratos serão invalidados. Isso é muito incomum e reflete o quão inesperado foi o forte movimento de alta dos preços.
Vantagem dos touros depende em grande parte do Ether em US$ 2.600
Enquanto todas as opções de venda serão invalidadas acima de US$ 2.700, parte das opções de compra neutras ou altistas foi colocada entre US$ 2.800 e US$ 3.000. Isso significa que mesmo que o Ether mantenha os US$ 2.700, 39% dos contratos de venda em aberto, somando um total de US$ 191 milhões, tornam-se inúteis.
A US$ 2.700, as opções de compra neutras ou otimistas têm uma vantagem de US$ 116 milhões. No entanto, se o Ether for negociado abaixo de US$ 2.600 no vencimento de 6 de agosto, esse número cairá para US$ 75 milhões.
De qualquer forma, as opções semanais favorecem amplamente os touros e podem aumentar suas reservas para apostas adicionais nos próximos vencimentos do mês de agosto. Os ursos devem se recolher para lamber suas feridas e esperar por uma alta local antes de tentar novas negociações com opções de venda.
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