O sistema de staking de Ethereum vem sofrendo com a recente alta no preço do ETH e enfrente a maior fuga da história.
De acordo com dados do Ethereum Validator Queue, mais de 692.000 validadores estão na fila para abandonar a rede. Esse movimento representa a maior saída desde o the Merge, quando o Ethereum migrou de proof-of-work para o atual proof-of-stake
Os dados apontam que desde o início de julho, quando o Ethereum inicou um movimento de recuperação, a fila de saída cresce diariamente, sinalizando que os investidores querem desbloquear seus fundos.
Desse modo, mais de 63% dos validadores estão querendo ‘sair’ da rede. Essa tendência pode estar ligada a uma tomada de lucros. Com o preço do ether (ETH) em alta nos últimos meses, muitos validadores aproveitam para converter seus ganhos em dólares.
O fenômeno lembra janeiro de 2024, quando mais de 500.000 validadores aguardaram na fila para retirar suas moedas. Naquele período, o ETH saltou de US$ 2.200 para US$ 3.500, incentivando saídas maciças.
No entanto, a venda de ETH pelos validadores pode exercer uma forte pressão de venda no valor do Ethereum, que pode dificultar a absorção por ETFs e pelos investidores de varejo.
Ethereum em momento difícil
De acordo com dados do Ethereum Validator Queue, a situação atual é ainda mais intensa. Desde maio, o staking vinha registrando um aumento expressivo de participantes. A fila de entrada passou de 70.000 validadores no final de maio para mais de 400.000 em meados de junho, mostrando o crescimento do interesse. Agora, a fila de saída quase dobra o número de validadores que ainda querem entrar.
O processo de saída não é imediato. Para garantir a estabilidade da rede, existe uma fila que regula a ativação e a desativação dos validadores. Atualmente, o tempo de espera varia entre 6 e 11 dias para concluir a operação. Ainda assim, a maioria dos 692 mil validadores deve seguir com o plano de retirada, indicando um forte movimento de realização de lucros.
Os validadores exercem um papel essencial no Ethereum, equivalente ao dos mineradores no Bitcoin antes do Merge. Eles propõem e validam blocos, garantindo a segurança da rede. Em vez de usarem equipamentos ASIC, os validadores recebem incentivos ao colocar seus ethers em staking. Essa recompensa vem na forma de yields, ou seja, juros pagos pela rede.
Nos últimos anos, muitos validadores acumularam rendimentos consideráveis com staking e valorização do ETH. Agora, com o preço elevado, parte deles decide converter os ativos em moeda fiduciária. Especialistas também apontam que alguns validadores podem estar migrando para restaking ou outras plataformas dentro do ecossistema Ethereum.