Além de um breve teste de US$18.100 em 1º de dezembro, os mercados de Bitcoin (BTC) permaneceram relativamente calmos ao longo da semana. Isso sugere que os investidores estão começando a perceber que um período mais extenso de consolidação poderia ser possível após uma alta de 77% desde outubro.
Sempre que o preço do Bitcoin se estabiliza, há sempre uma expectativa maior de uma alta das altcoins. Esse não tem sido o caso recentemente, já que o domínio do BTC aumentou de 0,8% para 63,6% esta semana.
Este movimento sinaliza que os investidores estão esperando por uma quebra de resistência de US$20.000 ou temendo uma potencial oscilação negativa do preço. Assim, tal movimento indica que sua confiança nas altcoins diminuiu.
O gráfico acima mostra como o Bitcoin conseguiu ganhar participação de mercado esta semana. Além de Nem (XEM), as altcoins restantes aumentaram 0,5%. Os volumes têm sido decepcionantes no geral, embora isso possa ser parcialmente explicado pelo acúmulo de BTC no nível de US$19.200.
Sempre que os traders estão indecisos, eles reduzem as posições e esperam por melhores pontos de entrada. Portanto, a queda de volume desta semana foi um ajuste, e não uma falta de interesse.
Os investidores institucionais se acumulam enquanto o preço do Bitcoin se consolida
O gestor do fundo de cripto ativos da Grayscale Investments continuou a adicionar agressivamente o BTC ao seu portfólio, ultrapassando a marca de US$10 bilhões.
Propriedade de BTC da Grayscale. Fonte: bybt.comNa semana passada, quase 13.000 BTC foram adicionados, totalizando 547.000. Portanto, foi mais uma ótima semana para o Grayscale Bitcoin Trust. Uma empolgação semelhante pode ser observada ao se analisar seu prêmio sobre o BTC efetivo de cada ação, atualmente em 0,00095153 BTC.
Conforme ilustrado acima, o prêmio aumentou de 11% para 22% na semana anterior. O indicador manteve a média de prêmio de 14% nos últimos noventa dias. Portanto, ele reflete um momentum positivo, uma vez que recentemente marcou uma alta de 6 meses.
O financiamento perpétuo de futuros se manteve estável
Os contratos perpétuos, também conhecidos como swaps inversos, têm uma taxa embutida geralmente cobrada a cada oito horas. As taxas de financiamento garantem que não haja desequilíbrios de risco cambial. Embora as posições em aberto dos compradores e vendedores sejam correspondidas o tempo todo, a alavancagem pode variar.
Quando os compradores são os que demandam mais alavancagem, a taxa de financiamento torna-se positiva. Portanto, são os compradores que pagam as taxas. Esse problema é especialmente verdadeiro durante as corridas de touros, quando geralmente há mais demanda por longos.
Taxas sustentáveis acima de 2% por semana se traduzem em otimismo extremo. Este nível é aceitável durante as altas do mercado, mas problemático se o preço BTC estiver lateralmente ou em tendência de baixa.
Em situações como essas, a alta alavancagem dos compradores aumenta o potencial para grandes liquidações durante quedas inesperadas de preços.
Observe como, apesar do preço estagnado do Bitcon, a taxa de financiamento semanal conseguiu manter um nível saudável. Esses dados indicam que os comerciantes permanecem otimistas, embora estejam longe de estarem super alavancados.
Um breve momento de emoção também foi visto nas primeiras horas de 1º de dezembro, quando o BTC testou o nível de $ 19.900.
O prêmio de futuros atingiu o pico, mas desde então se normalizou
A taxa de financiamento pode trazer algumas distorções, pois é o instrumento preferido dos traders de varejo e, como resultado, é afetada por alavancagem excessiva. Por outro lado, os traders profissionais tendem a dominar os contratos futuros de longo prazo com datas de vencimento definidas.
Ao medir o quanto os futuros são muito mais caros em comparação com o mercado à vista normal, um trader pode avaliar seu nível de alta. Os futuros de calendário fixo geralmente devem ser negociados com um prêmio de 0,5% ou mais em relação às bolsas à vista regulares.
Sempre que este indicador enfraquece ou fica negativo, é uma bandeira vermelha alarmante. Tal situação, também conhecida como backwardation, indica que o mercado está se tornando baixista.
O gráfico acima mostra que o indicador tocou brevemente 2% em 1º de dezembro, mas depois foi ajustado para 0,9%, já que o Bitcoin falhou em quebrar a resistência de US$20.000. Independentemente da queda, ele se manteve acima do limite mínimo de 0,5%, indicando otimismo dos traders profissionais
Proporção de opções de venda/compra
Uma razão de compra/venda de 0,70 indica que as opções de venda em aberto ficam 30% mais atrasadas em relação as opções de venda e, portanto, é de alta.
Em contraste, um indicador de 1,20 favorece às opções de venda em 20%, o que pode ser considerado de baixa. Uma coisa a ser observada é que a métrica agrega todo o mercado de opções BTC, incluindo todos os meses do calendário.
Como o preço do Bitcoin está se aproximando de US$20.000, é natural que os investidores busquem proteção contra perdas. Como resultado, a razão entre venda e compra atingiu o pico de 0,70 em 2 de dezembro. Apesar do aumento, ainda estava favorecendo as opções de compra mais otimistas em 30%.
Após este período de empolgação, o indicador voltou para saudáveis 0,63. Considerando que 0,67 tem sido a média dos últimos 3 meses, deve ser considerado otimista, já que menos investidores estão comprando opções de venda de proteção.
O preço do Bitcoin está estável, mas os investidores continuam otimistas
No geral, cada um dos indicadores-chave discutidos acima se manteve estável dentro de sua faixa esperada, especialmente considerando o mercado recentemente recuado para US$18.100.
Como o BTC está acima de US$19.000, os investidores podem começar a adivinhar as chances de criar uma nova alta de todos os tempos, e alguns provavelmente correrão para realizar lucros.
No momento, não há nenhum indicador que esteja "acendendo a luz vermelha". O otimismo geral permanece, embora a ausência de uma alta das altcoins durante o período de consolidação do BTC possa diminuir o humor dos investidores.
As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões do Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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