Nos últimos dias, o preço do Bitcoin (BTC) teve um desempenho inferior ao do Ether (ETH) em quase 20%. Embora o BTC pareça estar lutando para romper a barreira de US$ 18.800, ambas as criptomoedas exibem o mesmo otimismo, de acordo com os dados dos mercados de derivativos.

BTC/USD e ETH/USD na Bitstamp. Fonte: Digital Assets Data

O Ether está entrando em uma alta parabólica conforme o lançamento da rede Eth2 progride, e esse otimismo se reflete nos mercados de opções. Apesar da falta de atividade de preço semelhante no BTC, os traders de Bitcoin parecem imperturbáveis e os dados mostram que eles ainda estão bastante otimistas.

Os contratos futuros para Ether e BTC ainda estão otimistas

Analisar o indicador de base é um procedimento útil, pois compara o nível dos contratos de futuros com o preço atual nas exchanges à vista regulares.

Mercados saudáveis geralmente apresentam uma base anual de 5% a 10%, em uma situação conhecida como contango. Por outro lado, a negociação de futuros com desconto geralmente ocorre durante mercados de forte baixa.

Prêmio de contrato de futuro de 1 mês do ETH. Fonte: Skew

A base de futuros do Ether tem oscilado entre 10% e 20%, indicando expectativas de alta. Em vez de deixar o Ether em uma exchange de derivativos, o vendedor prefere utilizá-los para staking. Portanto, é natural exigir um prêmio pela negociação.

Prêmio de contrato de futuro de 1 mês do BTC. Fonte: Skew

O prêmio de futuros do BTC tem se comportado de maneira semelhante, apesar do fraco desempenho negativo de segunda-feira. Se os traders tivessem desistido das expectativas de uma alta contínua, este indicador teria se movido abaixo de 10% ao ano.

Há apenas uma razão pela qual um trader paga um prêmio tão pesado em um contrato de futuro, e a razão é a alta. Este indicador pode ser interpretado como um imposto para o transporte de posições compradas alavancadas.

Os traders de opções não estão dispostos a abrir posições pessimistas

Visualizar a distorção 25 delta também fornece uma visão útil sobre o sentimento e a postura dos traders profissionais.

Uma distorção delta positiva de 25% indica que as opções de venda  custam mais do que as opções de compra semelhantes, sinalizando um sentimento de baixa. Por outro lado, uma distorção negativa sugere alta.

O indicador normalmente oscila entre -20% a + 20% em mercados neutros, embora não tenha sido esse o caso do Ether nas últimas semanas.

Distorção delta de 25% do contratos de futuros de meses do ETH. Fonte: Skew

Observe como a base de futuros do Ether atingiu níveis extremos de otimismo em 21 de novembro, o que é altamente incomum.

Estes dados sugerem que os traders de opções não estão dispostos a vender proteção de alta. Em -20%, o indicador de distorção sinaliza que os investidores em derivativos permanecem otimistas, apesar da alta de 28% nos últimos sete dias.

Deve-se esperar que os traders de opções BTC estejam um pouco menos otimistas após o desempenho negativo dessa segunda-feira, mas esse não foi o caso.

Distorção delta de 25% do contratos de futuros de meses do BTC. Fonte: Skew

Os dados mostram que os traders de opções BTC estão notavelmente otimistas, independentemente de quão difíceis os últimos dias tenham sido. Assim, não há indicação de uma mudança no sentimento proveniente dos mercados de derivativos.

Embora existam várias maneiras de ler o mesmo gráfico de acordo com a análise técnica, o BTC não tem bem demonstrado otimismo.

Gráfico de duas horas do BTC/USD. Fonte: TradingView

Os traders que preferem prazos mais curtos podem ter uma interpretação pessimista da recente atividade do preço. Enquanto isso, os investidores profissionais sabem como os mercados de BTC são imprevisíveis. Portanto, eles não estão prontos para reduzir suas expectativas positivas por um capricho.

Por enquanto, parece não haver razão para duvidar do ímpeto positivo do Bitcoin. Mesmo que o Ether o tenha superado, os traders estão exibindo a mesma confiança em ambas as criptomoedas.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões do Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.

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