O atual mercado de criptoativos induziu pânico, medo e incerteza nos investidores. A situação terrível começou quando a capitalização do mercado global de criptomoedas caiu abaixo da marca de US$ 2 trilhões em janeiro de 2022. Desde então, o preço do Bitcoin (BTC) caiu mais de 70% em relação à sua máxima histórica de US$ 69.044,77, alcançada em 10 de novembro de 2021. Da mesma forma, os valores de outras grandes criptomoedas como Ether (ETH), Solana (SOL), Avalanche (AVAX) e Dogecoin (DOGE) diminuíram cerca de 90%.
Então, a história nos diz alguma coisa sobre quando o mercado em baixa terminará? Vamos começar examinando as causas do mercado de baixa de 2022.
Catalisadores do mercado de baixa de 2022
Existem vários fatores que causaram a atual corrida de urso.
Em primeiro lugar, a construção do mercado de baixa começou em 2021. Durante esse período, muitas autoridades reguladoras ameaçaram introduzir leis rigorosas que regem as criptomoedas. Isso criou medo e incerteza no mercado. Por exemplo, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) emitiu uma ação contra a Ripple. A China proibiu a mineração de Bitcoin, resultando na maioria de seus mineradores de BTC tendo que se mudar para outros países.
Um aumento global da inflação e o aumento das taxas de juros incutiram medo e incerteza no mercado, resultando em um investimento em criptomoeda menor do que o esperado. Embora haja muita publicidade relacionada à inflação e à taxa de juros dos Estados Unidos, outros países, como a Índia, enfrentaram desafios semelhantes.
Notavelmente, no início deste ano, o Federal Reserve anunciou que estava tomando medidas rigorosas para “acelerar a redução das compras mensais de títulos”. O gráfico a seguir mostra a tendência da inflação de 2016 a 2022.
Com efeito, para reduzir a taxa de inflação, a Reserva Federal aumentou a taxa dos Fundos Federais duas vezes durante o ano. Isso reduziu a renda disponível dos residentes dos EUA, diminuindo assim o esforço de investimento em ativos de risco, como criptomoedas.
Analistas de criptomoedas acreditam que a alavancagem foi outra causa primária do atual mercado em baixa. Alavancagem envolve prometer uma pequena quantia de dinheiro como garantia para pegar emprestado uma grande quantia para investir. Nesse caso, os investidores tomam empréstimos em exchanges para financiar seus investimentos no mercado.
A desvantagem da alavancagem é que, uma vez que o preço de um ativo começa a cair, as posições de negociação são liquidadas, resultando em uma queda em cascata dos preços das criptomoedas. Isso diminui a confiança do investidor e tende a injetar medo e incerteza no mercado.
Enquanto os mercados tradicionais têm circuit breaker e proteções, esse não é o caso do mercado de criptomoedas. Veja, por exemplo, o recente colapso do Terra Luna — anteriormente conhecido como Terra Classic (LUNC) — e sua stablecoin UST. No mesmo período, várias outras empresas de criptomoedas, como Celsius e Three Arrows Capital e Voyager Capital, entraram com pedido de falência.
Sinais de que o mercado de baixa está chegando ao fim
Os analistas estudam os ciclos de mercado para prever quando um mercado em baixa chegará ao fim. Geralmente, os ciclos de mercado incluem quatro fases: acumulação, mark-up, distribuição e mark-down. Para o Bitcoin, o ciclo de mercado ocorre ao longo de quatro anos ou 1.275 dias. A última fase geralmente está relacionada ao mercado em baixa.
De acordo com a Grayscale, o mercado de baixa de criptomoedas começa quando o preço realizado do Bitcoin supera seu preço de mercado. A Grayscale define o preço realizado como:
“A soma de todos os ativos ao seu preço de compra ou capitalização de mercado realizada, dividida pela capitalização de mercado do ativo, que fornece uma medida de quantas posições estão dentro ou fora do lucro.”
O preço realizado do BTC superou o preço de mercado em 13 de junho de 2022. A tabela abaixo mostra os preços do Bitcoin quando seu preço de mercado era maior que o realizado.
É interessante notar que em 12 de julho o ciclo completou 1.198 dias. Como todo o ciclo leva 1.725, isso significa que nessa data havia quatro meses até que o preço realizado ultrapassasse o preço de mercado do BTC.
No entanto, no final dos quatro meses, o Bitcoin precisaria de mais 222 dias para atingir seu recorde anterior. O que isso significa é que, a partir de julho, levaria um total de cinco a seis meses para o mercado em baixa terminar. O gráfico resume a trajetória esperada do atual ciclo de criptomoedas.
Se o ciclo de mercado atual tiver uma estrutura semelhante aos ciclos de 2012 e 2016, e se as descobertas da Grayscale forem precisas, o mercado em baixa poderá terminar entre novembro de 2022 e dezembro de 2022.
Quanto tempo os traders de Bitcoin esperam que o mercado de baixa dure
Maximalistas do Bitcoin tendem a olhar para o halving do Bitcoin como um indicador para prever a próxima corrida de alta. Examinando a história, o Bitcoin formou um pico dentro de 18 meses após cada halving da recompensa em bloco do Bitcoin.
No passado, o halving do Bitcoin precedeu a última corrida de alta das criptomoedas, conforme indicado no gráfico acima. Portanto, os maxis do BTC que afirmam que o cronograma de halving afeta diretamente a natureza de alta ou baixa do Bitcoin podem estar corretos.
O mercado de baixa de 2022 é único devido a vários motivos. Em primeiro lugar, as principais variáveis macroeconômicas, como altas taxas de juros e inflação em alta, aumentaram seu impacto. Além disso, o crash do Terra Luna e uma alta alavancagem em todo o ecossistema de criptomoedas contribuíram para o início de uma corrida de baixa.
Notavelmente, é o primeiro mercado de baixa onde há uma correlação entre o mercado de ações e o Bitcoin, com uma taxa de correlação de mais de 0,6 em julho de 2022, de acordo com dados da Coin Metrics. Em seguida, é a primeira vez que o valor do BTC caiu abaixo do pico do ciclo anterior. Nesse contexto, o valor do BTC caiu abaixo de US$ 17.600.
As situações contrastantes entre a alta de criptomoedas de 2021 e o mercado de baixa de 2022 confundiram os investidores de criptomoedas. Os analistas acreditam que o atual mercado de baixa terminará entre novembro e dezembro de 2022, com uma possível alta esperada no final de 2024 até o início de 2025.
As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph.com. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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