Nosso correspondente de Londres, Nick Ayton, explora os lados mais escuros e mais claros das criptomoedas, o Blockchain e o mundo emergente das ofertas iniciais de moedas, "ICOs".

Por que muitas ICOs estão estruturadas com pouca ou nenhuma chance de entregar qualquer coisa para aqueles que investiram? Ou talvez seja a principal proposição da ICO que realmente não melhora o que está atualmente disponível no mercado, pensando ingenuamente que, adicionando descentralização, você aprimora imediatamente as coisas. Ou talvez a equipe do projeto crie o hype de marketing que atinja os investidores e mascare a realidade do que realmente está acontecendo ...

Falei literalmente com centenas de proprietários de projetos ICO e lidei com uma quantidade igual de White Papers. Então, por que há tão poucas ICOs verdadeiramente boas se apresentando... ou é porque este novo meio de angariar capital é para atrair um número maior de empresários inexperientes e que pela primeira vez pensam que podem levantar US$ 10 milhões na força de um "White Paper"…?

Por que o Bitcoin é o melhor caso de uso, há...

Temos uma criptomoeda peer to peer muito bem sucedida chamada Bitcoin que está funcionando como um trilho de pagamento, o caso de uso é muito claro e funciona com alta disponibilidade e tempo de atividade. É uma solução resistente à censura e provou ser robusta apesar dos esforços de proteção da China e Jamie Dimon para prejudicá-la. A tendência continua, acreditam os crentes e os duvidosos vendem e perdem.

Temos um Blockchain, uma descoberta de computação descentralizada que suporta o Bitcoin, que é o único contrato inteligente que opera em escala que realmente funciona em um ambiente de produção real em escala até agora. Sim, o Bitcoin é um contrato inteligente ...

Então, temos o Ethereum que começou com uma quebra e uma pancada do DAO e, em seguida, a Parity Multi-Sig foi hackeada e esse software de carteira foi usado pela maior parte das ICOs, provando que não são tão seguros. A realidade do Ethereum é que continua sendo um bug ridden e a rede geralmente cai. O Ether é bombeado por ICOs e elas continuam chegando e acelerando, eu prevejo que haverá 5000 a 10000 delas e a regulação não as deterá, embora a segunda onda esteja se aproximando.

As ICOs da Segunda Onda trarão dinheiro institucional...

A inevitabilidade do regulamento deve ser aceita. É bom ou ruim? Mas então pense nisso dessa maneira. Aumentar o capital faz parte de uma atividade do Mercado de Capitais, grande parte da qual se enquadra em várias leis e regulamentos bancários. Embora estes sejam geralmente antigos e difíceis e busquem proteger os bancos e não o cliente, eles estão lá e a lei está por trás disso. Como um libertário eu não tenho que concordar, mas aceito que temos que navegar com o que está diante de nós. E evitando regulamentos, evitando a lei e negando que seu token é um título não é a resposta.

Abraçando a regulamentação e trabalhando dentro de seu quadro, e uma grande parte disso é uma estrutura para a interpretação que permitirá que sua ICO seja considerada pelos investidores institucionais, sentados em trilhões de dólares à procura de retornos decentes. Qualquer retorno.

Ignorância feliz

"Estamos vendo a ignorância feliz de todas as partes, do empresário e dos investidores sobre o que realmente está acontecendo?"

Embora ainda esteja nos primeiros dias do novo mundo dos mercados de capitais da arrecadação de fundos da ICO, e sim, existem alguns projetos excelentes, a questão que tenho é que existem muitas muito ruins que estão sendo financiadas e acabarão machucando a todos nós.

É do nosso interesse coletivo garantir que encontremos os golpistas e os detenhamos. É hora de parar as idéias pobres e conceitos fracos onde a utilidade básica do token não funciona para o investidor ou o usuário. Nós temos que parar de fazer as pessoas comprarem "moedas de b*sta" e apoiar grandes projetos para que você coloque sua cripto nela...

Então, quando um bom projeto é um ótimo projeto?

Simplificando, quando entrega aos investidores, quando é bom para as pessoas, para aqueles menos afortunados e a tecnologia melhora o que já existe, quando cria formas inteiramente novas de fazer coisas e pode abrir novas oportunidades de impacto social...

Nas últimas semanas, estive exposto a alguns projetos realmente feios de ICO, nos quais os empresários estão realmente enganados e se concentram no dinheiro. Enquanto outros projetos são apenas ruins, onde o time que está por trás deles acha que resolveu um problema de negócios quando na verdade eles adicionaram complexidade e não melhoraram ou resolveram o problema de negócios subjacente. Mas existem os genuinamente bons em que o design genial do conceito de token brilha através da entrega de um projeto verdadeiramente proeminente que tem o potencial de ser a próxima grande coisa, o criptounicórnio, que pode mudar o comportamento empresarial e humano para todo o sempre...

Feio

Quando digo FEIO, quero dizer, FEIO. Então, quais são os sinais de que a ICO pode não ser o que parece, Feio significa... quando os proprietários do projeto estão passando batom em porco... é quando...

Veja, quando o marketing é tão liso, quando tudo parece incrível, você precisa perguntar o que eles estão escondendo...? Tal como acontece com o Relatório Anual de uma empresa de capital aberto, o rule of thumb é sempre mais espesso que o relatório, junto com mentiras e problemas que estão escondendo. Quanto mais fotos, fatos e gráficos e diagramas complexos, sugerindo a possibilidade de uma cobertura, ou quando todo o quadro é composto de homens brancos, gordos, carecas, com mais 50 e sorridentes para a câmera, então é jhora de vender, antes que tudo pereça.

Quando você lê o White Paper do projeto ICO, qual é a sua primeira impressão? Você pensa imediatamente que isso é emocionante, eu tenho que investir? Ou você não tem certeza se o entendeu, mesmo depois de lê-lo três ou quatro vezes. Como onde a parte de tokeconomia sugere que os investidores faturarão em um ótimo negócio, mas eles não conseguem sequer colocar as mãos no que eles querem...

Existe aquele pensamento irritante que se desenrola na sua cabeça e, no entanto, a pré-venda parece estar vendendo como pães quentinhos... você pergunta: sou eu? Eu perdi algo? Eu sou um idiota? O que os outros entenderam que eu não? Ou você acha que todos perderam a cabeça e compraram o exagero, caíram para o marketing atraente e você não quer fazer parte dele.

Lembre-se de que os investidores em criptomoedas estão gastando principalmente seus ganhos e podem não relacionar o valor fiduciário ao do token que eles estão comprando ....

Sempre vale a pena cavar um pouco mais fundo se tudo for bom demais para ser verdade, e você sabe o que isso significa. Sobre o marketing superior pode ser um sinal de alerta. O uso dos fundos é uma parte vaga e a gestão parece estar recebendo uma quantidade desproporcional de tokens para si? Existem provisões para investidores, qualquer proteção e como os produtos da ICO são tratados? E não se apaixone pelo argumento Multi-Sig porque esta também não é uma solução forte e cria outro conjunto de problemas.

E então, existem aqueles investidores que caem para as falsas notícias e para as pessoas falsas. Alguém está bombando? Um boxeador famoso talvez ou uma menina que felou seu namorado no vídeo. Pergunte a si mesmo se o projeto foi mencionado na TV (CNBC), ou mencionado por um bilionário.

É popular apenas porque está sendo bombado?

Mau

Depois, há apenas conceitos ruins onde muitas vezes alguns geeks tentam construir algo do zero, reinventar o dinheiro, criar um concorrente para o Bitcoin, tokenizar tudo de valor, construir uma nova economia e fazer tudo isso do zero... É sério? Apenas respire e considere isso. Alguns caras de vinte e poucos, que nunca antes dirigiram um negócio, vão construir algo que nunca foi feito antes!

Não dizendo que alguns não terão sucesso, mas as chances estão a meu favor, não ao seu nem ao deles. A maioria desses projetos permanecerá como projetos vapourware e uma jornada interminável de lançamentos de software até que eles simplesmente acabem sem dinheiro ou façam outra ICO... o Blockchain é sobre ciência da computação e a aplicação desta tecnologia para criar novas estruturas de negócios, mas nada é garantido.

Os projetos são piores do que Maus quando os empresários não têm ideias, não se preocuparam em educar-se sobre o básico da Criptolândia e acho que uma ICO irá entregar riquezas muito rapidamente. Uma idéia fraca para começar é seguida por uma falsa crença de que eles podem lançar um token com absolutamente nenhum dinheiro, nenhum planejamento e conhecimento limitado de negócios com base em um Livro Branco que não faz sentido. Mas eles existem e a verdadeira questão que tenho é que algumas plataformas de ICOs irão ajudá-los, não importa o que aconteça... eles não vão chamá-los, diga não porque eles mesmos ganharão dinheiro mesmo em um conceito pobre.

Essas pessoas que não têm ideia de nada não apenas são perigosas, elas precisam ser retiradas do mercado. Esses projetos geralmente gastam uma grande parte do Livro Branco e website tentando convencer a si mesmos e aos investidores que seus token não são um título. Eles têm declarações em sua documentação sob "termos" que declaram que seu token de participação de lucros/dividendos não é um título porque dizem que não é. Está escrito nos termos e estamos explicando que nosso token de pagamento de lucros não é um produto financeiro e eles não estão lançando nenhum tipo de fundo de investimento, é um token especial e está ok para todos os investidores comprarem.

Outros fundadores aparecem com um conceito de produto ou serviço que decidiram colocar no Blockchain, apesar do fato de que ele não precisa, ou se beneficiar de ter um livro-razão descentralizado ou armazenamento de dados. O token é inventado para fazer algo, mas eles não podem dizer o que exatamente. Um token de aplicativos, onde os investidores não obtêm nada? Ó legal, vou comprar muitos deles, obrigado?

Outros conceitos querem criar novas plataformas que, em vez de transparência e justiça, acabem construindo outra autoridade centralizada ou, de fato, adicionam camadas extras de burocracia, introduzindo nativamente um único ponto de falha.

Veja, se você quiser lançar um token, explique o porquê. Explique como. Eu tinha um conjunto de empresários dizendo que eles iriam minerar um novo token, mas não tinha descrito ou entendido que precisavam ter um Blockchain subjacente?

E, em seguida, há aqueles que vão criar uma nova criptomoeda, reinventar o Blockchain e criar o primeiro Blockchain unicórnio, e fazer tudo isso sem um CTO decente ou equipe de gerenciamento que realmente tenha construído algo semelhante ...

Eles querem emitir tokens para criar seu projeto, mas não têm conceito de transações ou a necessidade de armazenar informações que passarão pelo Ethereum ou outra rede, ou que serão obrigados a conquistar o código e construir sua própria versão do verdade. É uma loucura total o que alguns reivindicam. A ilusão e a escárnio são assustadores, a ignorância se preocupa e então eles discutem com você ...

Mas então o investidor médio em criptomoedas não conhece ou não compreende a tecnologia, a cripto ou o Blockchain e esses empresários dependem desse fato... e não gosto disso.

Bom

Mas então acho os grandes projetos, os que me fazem sorrir e que não consigo parar de pensar neles. E a verdadeira boa notícia é que há um número cada vez maior de grandes projetos emergentes que começarão a expulsar projetos de b*sta, onde esses projetos não são apenas mais fortes em seu conceito, design e execução, mas oferecem aspectos extras que incluem impacto social, suporte para as pessoas e criam consequências extraordinárias. E acima de tudo eles têm a chance de entregar para os investidores!

Um excelente projeto é aquele que, quando você lê o Livro Branco, fica imediatamente claro o que você obtém, o que eles estão tentando alcançar e, na maioria das vezes, eles têm uma prova de conceito, um modelo de negócios existente que estão tokenizando e podem mostrar uma substância real. Uma equipe de gerenciamento forte, excelentes conselheiros, uma sólida compreensão da tecnologia subjacente e sim, eles estão estruturando uma ICO corretamente - exigindo um grau de divulgação de investidores, com base em uma jurisdição sensata.

Os bons projetos são muito claros do utilitário tokens. Eles explicam como você, como investidor/detentor pode comprar e vender, e onde muitos têm mais de um token. Um token que é uma rampa para que os investidores se juntem ao projeto e um token de projeto ou aplicativo que é usado (gasto) para consumir o produto ou serviços.

Se você vai investir ou comprar uma moeda, pelo menos, explique como isso (pode) superar a realização de BTC e ETH, o que eu duvido que muitos jamais façam. Então por que alguém iria investir? O que você tem em retorno? Que benefício será entregue, a quem?

Problema emergente para o Ether

O grande problema no horizonte e não para muitos anos será quando muitas das primeiras ICOs não entregarem e fracassarem publicamente. O que acontecerá ao preço do Ether? As grandes que levantaram US$ 50 ou US$ 200 milhões, ou mais... com muitos que têm o dinheiro, mas ainda não entregaram nada funcionando.

O ETH é bombado pelo maior caso de uso, as ICOs....

Alguns desses projetos já entregarão? Levar anos para construir um software... eles não têm clientes reais, sem renda e continuam construindo... será que funcionará...? O que eles estão escondendo... quando podemos ver algo...

Em 2018, é provável que haja um aumento maciço na atividade das ICO, são esperadas 5000 ou 10000 novas ICOs e, portanto, a qualidade geral será muito importante. Haverá tanto para escolher, projetos onde há clientes reais e receitas reais... é hora de o bom dinheiro seguir bons projetos ...

Atrevo-me a dizer que provedores de ICO estão agora em destaque ...

Sinto-me muito desconfortável que algumas plataformas ICO tomem qualquer projeto descuidadamente... outras plataformas ICO possuem uma ICO para arrecadar dinheiro para sua plataforma ICO...? Eu luto com isso e não consigo entender o porquê. Quais são os motivos dos provedores da plataforma ICO...? Sim, queremos ganhar dinheiro sem dizer, e por que alguns como Chainstarter, TokenHub, CoinList tornam difícil para os projetos sair-se com a ICO, a menos que seja feita corretamente ...

Preocupa-me que agora as plataformas de ICO que emergem semanalmente parecem... lançadas por equipes que não têm histórico em Blockchain, muito menos trabalhado em suas próprias ICOs... este é outro caso para Bom, Mau e Feio como as plataformas de primeira geração que criaram o mercado irão enfrentar um novo mundo de regulação, segurança extra e uma abordagem Ethereum que nega aos investidores a chance de usar outras criptomoedas... e onde um único endereço de recebimento e o uso de multi-sig cria muitas questões e complexidades downstream para o projeto ICO...

Primeira Lei do Investimento

Não invista em coisas que você não entende... e é aí que a multidão geralmente se encontra.

Isso é ciência da computação e é complexo... tokeneconomia nem sempre funciona, e você não sabe até o conceito ser construído e lançado ...

Faça a sua pesquisa ... concentre-se na utilidade do token. O que você tem em troca, como funciona, como o preço/valor é mantido, como a líquidez se dará, há problemas de inflação da plataforma, existe uma rampa on/off para fiduciário...

Olhe para a plataforma do fornecedor ICO que suporta o projeto. É segura? Utiliza um único endereço para receber fundos (se for possível ele pode ser hackeado e você perde antes que as coisas aconteçam), ele passa nos testes de conformidade, ele pode lidar com a AML/KYC e permite que os investidores, a multidão e instituições.

Lembre-se, lembre-se, os contratos inteligentes não são inteligentes, nem são um contrato sem que um investidor ou o proprietário do projeto possam ler.