Uma das principais prioridades do czar de IA e cripto da Casa Branca, David Sacks, é lidar com a ascensão da legislação sobre stablecoins nos Estados Unidos. Embora as stablecoins tenham ganhado grande tração internacionalmente, especialmente em mercados emergentes, sua adoção nos EUA ainda é limitada.
Ainda resta a dúvida: as stablecoins podem representar uma ameaça ao dólar americano ou são apenas um complemento que reforçará o sistema existente?
Em 4 de fevereiro, um grupo bipartidário de senadores dos EUA apresentou um projeto de lei visando criar um marco regulatório para stablecoins. O senador republicano do Tennessee, Bill Hagerty, enfatizou que este projeto forneceria “um ambiente regulatório seguro e favorável ao crescimento” para fomentar a inovação e apoiar a visão do presidente Donald Trump de tornar os EUA “a capital mundial das criptomoedas”.
Fortalecendo esse movimento, o governador do Federal Reserve, Christopher Waller, expressou seu apoio às stablecoins em 6 de fevereiro, sugerindo que elas poderiam fortalecer o status de reserva do dólar dos EUA, em vez de competir com ele. “Vejo as stablecoins como uma adição líquida ao nosso sistema de pagamentos”, disse Waller, que preside o subcomitê de pagamentos do Conselho do Fed. No entanto, ele ressaltou que algumas “regras regulatórias” são necessárias para garantir que as stablecoins tenham lastro adequado.
O impulso para as stablecoins está crescendo
Considerando todos os fatores, o suporte às stablecoins parece estar crescendo. Atualmente, a capitalização total do mercado de stablecoins é de US$ 233 bilhões, com 97% do setor dominado por stablecoins lastreadas no dólar americano, como a USDT da Tether (USDT), que sozinha representa mais de 60% da capitalização total de mercado das stablecoins, segundo dados do CoinGecko.
Capitalização total de mercado das principais stablecoins USDT e USDC. Fonte: CoinGecko.
O impulso está crescendo para a ampla aceitação e regulamentação desses tokens digitais, que são ativos digitais lastreados em moedas fiduciárias.
O CEO da Bitcoin ATM, Brandon Mintz, disse ao Cointelegraph:
“Com a recente ordem executiva de Trump sobre tecnologia financeira digital, as discussões reais sobre a legislação de stablecoins e a nova força-tarefa de cripto, finalmente estamos vendo sinais de um verdadeiro impulso que pode manter a inovação cripto nos EUA.”
Em seu primeiro discurso à indústria como czar de cripto da Casa Branca, Sacks sugeriu que a regulamentação das stablecoins avançaria em breve. “Mover uma legislação pelo Congresso leva tempo, mas acho que podemos fazer isso nos próximos seis meses”, disse ele em uma entrevista à CNBC em 4 de fevereiro.
“Eles estão muito comprometidos em aprovar a legislação pela Câmara e pelo Senado este ano para fornecer um ambiente regulatório claro que o ecossistema de ativos digitais precisa para sustentar a inovação nos Estados Unidos.”
A comunidade internacional se aquece para as stablecoins
Enquanto a comunidade financeira internacional historicamente se opôs à ascensão das criptomoedas e stablecoins, muitas vezes adotando uma postura agressiva que, segundo líderes da indústria, dificultou o crescimento, o valor potencial das stablecoins foi reconhecido até mesmo pelas instituições financeiras mais tradicionais.
Em outubro de 2024, o Fundo Monetário Internacional divulgou um relatório no qual economistas afirmavam que inovações digitais como stablecoins “têm o potencial de transformar o cenário financeiro” se alcançarem uma adoção generalizada.
O relatório apontou que, enquanto os criptoativos privados hoje funcionam principalmente como “ferramentas especulativas” com aceitação limitada como instrumentos de pagamento, as stablecoins visam oferecer um valor consistente em relação a outras moedas, potencialmente tornando-as “mais viáveis para transações diárias”.
Especialistas, no entanto, acreditam que a dominância do dólar dos EUA não está ameaçada pelo crescimento das stablecoins. Na verdade, argumentam que sua supremacia na economia global pode ser reforçada.
O economista Eswar Prasad, professor da Universidade de Cornell e autor de The Future of Money, disse ao Cointelegraph que stablecoins e moedas digitais emitidas por bancos centrais podem servir como ferramentas de pagamento complementares, em vez de substitutas.
“A aprovação oficial e regulamentação das stablecoins denominadas em dólares dos EUA proporcionarão um impulso indireto ao papel dominante do dólar como moeda de pagamento para transações internacionais.”
Índice do Dólar dos EUA desde 2020. Fonte: Yahoo! Finance.
Os legisladores americanos que apoiam o projeto argumentam que stablecoins lastreadas em dólares poderiam melhorar a eficiência das transações, expandir a inclusão financeira e fortalecer a supremacia do dólar como moeda de reserva global ao impulsionar a demanda por títulos do Tesouro dos EUA. Segundo os legisladores, “a hostilidade da administração anterior em relação às criptomoedas e a recusa em fornecer diretrizes regulatórias claras prejudicaram severamente a inovação em stablecoins.”
Este artigo não contém aconselhamento de investimento ou recomendações. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem conduzir sua própria pesquisa antes de tomar uma decisão.