Governos fora dos Estados Unidos, incluindo Singapura, estão cada vez mais interessados em stablecoins que não sejam atreladas ao dólar norte-americano, apesar da liquidez ainda limitada dessas moedas, disse a diretora de políticas da Fireblocks, Dea Markova, ao Cointelegraph durante o evento Token2049.
Em uma entrevista exclusiva, Markova descreveu a competição com stablecoins atreladas ao dólar como “uma questão de soberania”. Ela comparou a situação às tensões anteriores entre governos e gigantes norte-americanos de pagamentos, como Visa e Mastercard. “Agora estamos vendo a mesma dinâmica com as stablecoins — em uma escala menor por enquanto — mas elas definitivamente estão surgindo como uma nova arena de preocupações soberanas”, afirmou.
Segundo Markova, stablecoins lastreadas em dólar que operam na União Europeia já estão “enfrentando uma tremenda dor de cabeça”, especialmente por parte dos bancos centrais. “Mesmo que sejam compatíveis e reguladas, estão enfrentando resistência constante.”
O Banco Central Europeu vem aumentando a pressão para acelerar o desenvolvimento do euro digital, citando preocupações com o impacto sistêmico de stablecoins vinculadas ao dólar dentro da zona do euro.
Em 29 de abril, o Banco da Itália divulgou um relatório afirmando que a dependência das stablecoins atreladas ao dólar em relação aos títulos do Tesouro dos EUA poderia aumentar as vulnerabilidades sistêmicas.
A capitalização de mercado das stablecoins é dominada por moedas atreladas ao dólar, especialmente a USDT da Tether (USDT) e a USDC da Circle (USDC). De acordo com a DefiLlama, essas duas moedas somam US$ 210,9 bilhões (ou 87,2%) dos US$ 241,8 bilhões da capitalização total desse mercado. Na verdade, todas as 10 principais stablecoins são atreladas ao dólar.
Para Markova, a situação é semelhante a conflitos anteriores entre governos e gigantes norte-americanos de pagamentos como Visa e Mastercard. “Agora estamos vendo a mesma dinâmica com stablecoins — em uma escala menor por enquanto — mas elas definitivamente estão surgindo como uma nova arena de preocupações soberanas”, reforçou.
Emirados Árabes à frente no “pensamento regulatório”
Markova acrescentou que os Emirados Árabes Unidos estão “definitivamente à frente em seu pensamento regulatório” sobre stablecoins. Ela citou Abu Dhabi como exemplo, observando que o emirado não exige que emissores de stablecoins estejam domiciliados ou licenciados localmente, ao contrário do modelo regulatório adotado na Europa.
Markova explicou que a abordagem de Abu Dhabi é conduzir sua própria diligência sobre stablecoins globais e decidir se as exchanges locais podem oferecê-las. “[...] é uma abordagem muito mais razoável para dar às empresas locais acesso à liquidez e aos pagamentos globais.”
Em dezembro de 2024, a USDT foi aprovada como ativo virtual reconhecido em Abu Dhabi, seguida pela Circle recebendo aprovação regulatória para a USDC em 29 de abril. Enquanto isso, instituições de Abu Dhabi estão colaborando para o lançamento de uma stablecoin regulada com paridade ao dirham.