A GDAX Compensará Clientes Que Perderam Dinheiro No ETH Flash Crash

O Ethereum experimentou uma intensa volatilidade na semana passada, levando seu preço a despencar para tão baixo quando US$0,10 na GDAX. A exchange agora diz que tem a intenção de compensar clientes que tiveram stop-losses disparados durante a queda.

Razões para a queda

Ethereum tem sido uma das estrelas performáticas no espaço das criptomoedas, subindo mais de 40 vezes em 2017. No entanto, o congestionamento na rede e duas ICO's resultou em volatilidade de preço na última semana,

Problemas nas trocas também contribuíram para a incerteza, resultando na queda do preço do Ether. Uma grande ordem de venda (96.100 ETH) na GDAX resultou na queda de preço de US$317.81 para US$224.48.

Isso resultou em ordens stop-loss e posições marginais sendo disparadas, resultando em uma queda de preço momentânea tão baixa quanto US$0.10.

Sem manipulação de mercado

A queda no preço do Ethereum mostra o efeito grandes ordens de venda. Investigações da GDAX não revelaram uma tentativa de manipulação de mercado e destaca que a liquidez na troca é limitada.

Nos mercados de ações, normalmente há circuit breakers que param os negócios depois de uma grande movimentação de preço.

Infelizmente, dada a volatilidade das criptomoedas, impor tais freios nestes mercados não é prático.

A posição da GDAX

Enquanto todos os negócios eram executados corretamente durante a volatilidade de preço na última semana, a GDAX reconheceram que os clientes que tiveram stop-losses/margin calls disparadas não estavam felizes. Consequentemente, ela decidiu creditar contas de clientes afetados.

O vice-presidente da GDAX Adam White escreveu em uma postagem de blog:

"Nós vamos estabelecer um processo de creditar contas de clientes que tiveram margin calls ou ordem stop-loss executadas no overbook da GDAX ETH-USD como um resultado direto do rápido movimento de preço as 12:30 PT em 21 de junho de 2017. Este processo permitirá clientes afetados a restaurar os valores de suas contas ETH-USD ao equivalente de suas contas ETH-USD no momento anterior à movimentação rápida de preço."

A companhia planeja creditar estes clientes usando seus próprios fundos e outros clientes não serão afetados. Clientes sortudos que conseguiram comprar Ether durante o flash crash poderão mantê-los, com a GDAX honrando estas negociações.

Perigo moral?

A ação da GDAX de creditar as contas dos clientes pode ajudá-la a reter seus clientes, mas isso levanta a questão de se há um perigo moral em fazer isso. O flash crash foi não foi causado por algum malfuncionamento da exchange, mas por uma grande ordem de venda.

Compensar consumidores que perderam dinheiro durante a volatilidade do mercado pode levar a outros serem lapsos com o posicionamento de suas ordens stop-losses. Investidores têm que ser conhecedores dos riscos que encaram enquanto lidam com ativos voláteis como criptomoedas.