O ETF de Bitcoin à vista é o primeiro produto de investimento que permitirá aos investidores ter exposição direta ao preço do Bitcoin (BTC) através de produtos de investimento tradicionais e regulamentados. É o primeiro produto de investimento vinculado ao Bitcoin com o qual a geração baby boomer está familiarizada e pode se sentir confortável em investir.

A aprovação veio após um longo processo judicial que levou o Tribunal do Circuito de D.C. a decidir que a SEC foi hipócrita ao aprovar ETFs de futuros de Bitcoin, mas não ETFs à vista. O presidente da SEC, Gary Gensler, deixou claro seu desgosto ao ter que votar a favor dos ETFs em uma declaração após a votação. (A maioria das aprovações de ETFs, mesmo aqueles que têm consistentemente perdido fundos de investidores desde a aprovação, não foi acompanhada por uma declaração do presidente, muito menos uma que recomendasse contra o investimento neles).

Esta foi a primeira vez que um presidente da SEC aprovou um ETF e, por meio da aprovação, fez um discurso aconselhando as pessoas a não comprarem o ETF. Isso é inconsistente com a missão centrada em divulgação da SEC.

O Bitcoin venceu? Realmente derrotamos Gary? Não tão rápido. Permitam-me uma analogia com Star Wars. Estamos no segundo filme, O Império Contra-Ataca. A esperança pela revolução do Bitcoin no dinheiro e como reserva de valor não está perdida, mas Gensler está construindo uma segunda Estrela da Morte enquanto falamos.

Antes que os assessores de investimento e corretores possam recomendar aos seus clientes que comprem uma parte do ETF de Bitcoin à vista, eles precisarão cumprir com novas regras adotadas pela SEC em 2019, chamadas Regulação de Melhor Interesse (Reg BI).

Reg BI é uma regulação kafkiana, estendendo-se a centenas de páginas, adotada pela SEC, cujos principais pontos são que os assessores devem estar em conformidade com um dever de cuidado e que isso também inclui requisitos específicos de divulgação.

Um dever de cuidado soa bem, mas é uma ideia nebulosa que não é definida na Reg BI neste caso. Portanto, isso se presta a investidores processando seus assessores com base no viés de retrospectiva quando seu investimento não cresce como esperado após o fato.

Se você fosse um presidente da SEC com motivações políticas únicas, motivado a atender à única senadora anti-Bitcoin Elizabeth Warren, que forçou o presidente Biden a nomeá-lo em troca de sua decisão de se retirar da primária presidencial democrata, você poderia ser tentado a abusar dos julgamentos subjetivos deixados em aberto pela Reg BI para desencorajar abertamente aqueles assessores de investimento e corretores regidos pela Reg BI de aconselharem seus clientes a investirem nos novos ETFs de Bitcoin à vista.

Essa descrição não é uma hipótese real. É mais uma previsão. Isso acontecerá. De fato, já começou a acontecer. A Vanguard informou abertamente aos clientes que eles não estão autorizados a investir nos produtos de ETFs de Bitcoin listados na Fidelity e em quase todas as outras plataformas de corretagem. Isso porque estão apostando que a incerteza da Reg BI será abusada para desencorajar abertamente o investimento nesta plataforma que a SEC foi forçada pelos tribunais federais a abrir.

Esse é o ponto em que Gensler reagirá, na forma de exames de assessores de investimento e corretores pelos examinadores da SEC, e ameaças do pessoal de fiscalização da SEC. Esta é a arma da burocracia que adere a um ethos anti-Bitcoin que flui da madrinha do Senado de Gensler, a Senadora Elizabeth Warren, que o apoiou para seu papel como presidente da SEC.

Essa tática de curto prazo de um presidente da SEC cujo mandato está acabando não importará muito para os nativos do Bitcoin, que acham a ideia de um invólucro de ETF em torno do Bitcoin de qualquer maneira bobo. Isso apenas significará que os baby boomers terão seus esforços para diversificar seus portfólios atrasados, cortesia de Gary Gensler.

Este artigo é apenas para fins de informação geral e não deve ser considerado como aconselhamento legal ou de investimento. As visões, pensamentos e opiniões expressas aqui são do autor e não refletem ou representam necessariamente as visões e opiniões do Cointelegraph.

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