O Bitcoin (BTC) vem tentando sair de uma tendência descendente na semana passada e a primeira tentativa em 16 de junho não conseguiu romper a resistência de US$ 22.600. A segunda tentativa de US$ 21.400 em 21 de junho foi seguida por uma correção de preço de 8%. Após dois rompimentos fracassados, o preço atualmente é negociado abaixo de US$ 20.000 e levanta questões sobre se US$ 17.600 foi realmente o fundo.
Quanto mais tempo leva para o BTC romper com esse padrão de baixa, mais forte a linha de resistência se torna e os traders seguem a tendência de perto. É exatamente por isso que é importante que os touros mostrem força durante o vencimento das opções mensais de US$ 2,25 bilhões desta semana.
A incerteza regulatória continua a pesar nos mercados de criptomoedas depois que a presidente do Banco Central Europeu (BCE), Christine Lagarde, expressou sua convicção sobre a necessidade de um escrutínio mais rigoroso. Em 20 de junho, Lagarde expressou seus pensamentos sobre as atividades de staking e empréstimos do setor: "[...] a falta de regulamentação muitas vezes cobre fraudes, reivindicações completamente ilegítimas sobre avaliação e muitas vezes especulações, além de negócios criminosos".
Os mineradores de Bitcoin sendo forçados a liquidar suas participações em BTC estão adicionando mais pressão negativa ao preço do BTC e dados da Arcane Research mostram que as empresas de mineração de Bitcoin listadas publicamente venderam 100% de sua produção de BTC em maio, em comparação com os usuais 20% a 40% em anteriores meses. Coletivamente, os mineradores detêm 800.000 BTC, o que cria preocupações sobre uma possível liquidação. A correção do preço do Bitcoin drenou a lucratividade dos mineradores porque o custo de produção, às vezes, excedeu suas margens.
O vencimento das opções em 24 de junho será especialmente alarmante para os investidores, porque os ursos do Bitcoin provavelmente lucrarão US$ 620 milhões ao suprimir o BTC abaixo de US$ 20.000.
Touros fizeram suas apostas em US$ 40.000 ou mais
O interesse aberto para o vencimento das opções em 24 de junho é de US$ 2,25 bilhões, mas o número real será muito menor, já que os touros foram excessivamente otimistas. Esses traders erraram completamente o alvo depois que o BTC caiu abaixo de US$ 28.000 em 12 de junho, mas suas apostas otimistas para o vencimento das opções mensais se estendem além de US$ 60.000.
A relação call-to-put de 1,70 mostra o domínio do interesse aberto de compra (call) de US$ 1,41 bilhão contra as opções de venda (put) de US$ 830 milhões. No entanto, como o Bitcoin está abaixo de US$ 20.000, a maioria das apostas otimistas provavelmente se tornará inúteis.
Se o preço do Bitcoin permanecer abaixo de US$ 21.000 às 8h UTC de 24 de junho, apenas 2% dessas opções de compra estarão disponíveis. Essa diferença acontece porque o direito de comprar Bitcoin por US$ 21.000 é inútil se o BTC for negociado abaixo desse nível no vencimento.
Os ursos têm os touros pelos chifres
Abaixo estão os três cenários mais prováveis com base na ação do preço atual. O número de contratos de opções de Bitcoin disponíveis em 24 de junho para instrumentos call (touros) e put (ursos) varia, dependendo do preço de vencimento. O desequilíbrio que favorece cada lado constitui o lucro teórico:
- Entre US$ 18.000 e US$ 20.000: 500 calls contra 33.100 puts. O resultado líquido favorece os instrumentos put (ursos) em US$ 620 milhões.
- Entre US$ 20.000 e US$ 22.000: 2.800 calls contra 27,00 puts. O resultado líquido favorece os ursos em US$ 520 milhões.
- Entre US$ 22.000 e US$ 24.000: 5.900 calls contra 26.600 puts. O resultado líquido favorece os instrumentos put (ursos) em US$ 480 milhões.
Essa estimativa bruta considera as opções de venda usadas em apostas de baixa e as opções de compra exclusivamente em negociações neutras a otimistas. Mesmo assim, essa simplificação excessiva desconsidera estratégias de investimento mais complexas.
Por exemplo, um trader poderia ter vendido uma opção de venda, efetivamente ganhando exposição positiva ao Bitcoin acima de um preço específico, mas infelizmente não há uma maneira fácil de estimar esse efeito.
Mais algumas quedas abaixo de US$ 20.000 não seriam surpreendentes
Os ursos do Bitcoin precisam empurrar o preço abaixo de US$ 20.000 em 24 de junho para garantir um lucro de US$ 620 milhões. Por outro lado, o melhor cenário dos touros requer uma injeção acima de US$ 22.000 para reduzir o impacto em US$ 140 milhões.
Os touros do Bitcoin tinham US$ 500 milhões em posições compradas alavancadas liquidadas em 12 e 13 de junho, então eles devem ter menos margem do que o necessário para elevar o preço. Considerando esses dados, os ursos têm maiores chances de fixar o BTC abaixo de US$ 22.000 antes do vencimento das opções em 24 de junho.
As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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