O preço do Bitcoin está abaixo de US$ 26.300 desde 10 de junho, refletindo uma correção de 14,8% em dois meses. Enquanto isso, o índice do mercado de ações de tecnologia Nasdaq acumula ganhos de 13,6% no mesmo período, indicando que os investidores não estão exatamente fugindo para a segurança dos títulos de dívida de curto prazo dos EUA. De fato, a demanda por títulos do governo dos Estados Unidos vem caindo nas últimas seis semanas.
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de dois anos, por exemplo, aumentou de 3,80% em 4 de maio para 4,68% em 14 de junho. A menor demanda por instrumentos de dívida aumenta o valor dos juros pagos, resultando em um rendimento maior. Se o investidor acha que a inflação continuará acima da meta, a tendência é que esses participantes exijam um rendimento maior na negociação dos títulos.
O Tesouro dos EUA deve emitir mais de US$ 850 bilhões em novas notas entre junho e setembro. Como a emissão adicional de dívida tende a gerar rendimentos mais altos, o mercado espera um aumento nos custos de empréstimos para famílias e empresas. Ainda assim, isso não explica por que os investidores estão migrando para empresas de tecnologia, mas evitando o Bitcoin (BTC), conforme demonstrado pelo desempenho dos últimos dois meses.
Oito semanas consecutivas de saídas de fundos de criptomoedas
De acordo com o mais recente “Relatório de fluxos de fundos de ativos digitais” da CoinShares, as saídas de produtos de investimento do setor totalizaram US$ 88 milhões na semana encerrada em 10 de junho.
As saídas acumuladas de oito semanas para o Bitcoin atingiram US$ 254 milhões, representando aproximadamente 1,2% do total de ativos sob gestão. Os analistas da CoinShares atribuíram essa tendência à política monetária do Fed, já que os aumentos nas taxas de juros não mostram sinais de desaceleração, levando os investidores a permanecerem cautelosos.
O Bitcoin tem tentado recuperar o suporte de US$ 27.500 nas últimas duas semanas, mas isso pode ser mais difícil do que o esperado, dado que US$ 600 milhões em opções semanais expiram em 16 de junho.
Uma breve alta do Bitcoin acima de US$ 27.000 deixou os touros tontos
Vale a pena notar que o interesse em aberto real para o vencimento das opções será menor, pois os touros concentraram suas apostas acima de US$ 27.000. Esses traders provavelmente tornaram-se excessivamente otimistas depois que o preço do Bitcoin subiu 8% em 6 de junho, apagando as perdas que levaram o BTC a US$ 25.400.
O índice de comprados-vendidos de 0,73 reflete o desequilíbrio entre US$ 350 milhões em opções de compra em aberto e US$ 250 milhões em opções de venda.
No entanto, se o preço do Bitcoin permanecer perto de US$ 26.000 às 8h UTC de 16 de junho, apenas US$ 27 milhões dessas opções de compra estarão disponíveis. Essa diferença ocorre porque o direito de comprar Bitcoin por US$ 27.000 ou US$ 28.000 é inútil se o BTC for negociado abaixo desse nível no vencimento.
Os touros precisam que preço do Bitcoin chegue a US$ 26.500 para evitar perdas de US$ 100 milhões
Abaixo estão os três cenários mais prováveis com base na ação do preço atual. O número de contratos de opções disponíveis em 16 de junho para instrumentos de compra (alta) e venda (baixa) varia de acordo com o preço de vencimento.
O desequilíbrio a favor de cada lado constitui o lucro teórico:
- Entre US$ 24.000 e US$ 25.000: 0 opções de compra contra 6.100 opções de venda. Os ursos estão no controle total, lucrando US$ 145 milhões.
- Entre US$ 25.000 e US$ 26.500: 1.000 opções de compra contra 4.400 opções de venda. O resultado líquido favorece os instrumentos de venda em US$ 100 milhões.
- Entre US$ 26.500 e US$ 27.000: 2.200 opções de compra contra 2.800 opções de venda. O resultado líquido é equilibrado entre os instrumentos de compra e venda.
Essa estimativa bruta considera as opções de compra usadas em apostas de alta e as opções de venda exclusivamente em negociações neutras para baixistas. Essa simplificação desconsidera estratégias de investimento mais complexas.
Ainda assim, os comerciantes devem manter-se cautelosos, pois os ursos estão atualmente em uma posição melhor para o vencimento das opções semanais de sexta-feira, favorecendo movimentos negativos de preços. Assim, uma eventual correção acentuada abaixo de US$ 25.000 não deve ser descartada.
Este artigo é para fins de informação geral e não pretende ser e não deve ser considerado um conselho legal ou de investimento. As visões, pensamentos e opiniões expressas aqui são exclusivas do autor e não necessariamente refletem ou representam as visões e opiniões do Cointelegraph.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo movimento de investimento e negociação envolve riscos, e os leitores devem conduzir suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.
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