O preço do Ether (ETH) não conseguiu fechar acima de US$ 2.350 nos últimos 15 dias, mas alguns traders ainda estão esperançosos de que a alta de 6 de fevereiro possa trazer uma mudança mais incisiva na tendência atual de mercado do ETH. 

Os traders estão observando os efeitos da queda da rede da Solana e da saída substancial de Ether das exchanges na semana passada para medir um potencial impacto destas ocorrências sobre o preço do ETH. Os traders também estão questionando se o Ether pode subir 10% adicionais para recuperar o nível de US$ 2.650 observado pela última vez em 12 de janeiro.

Ethereum continua sendo a líder em depósitos em DApps

Em 6 de fevereiro, a rede da Solana sofreu uma interrupção de 5 horas, interrompendo a produção de blocos e levando várias exchanges a suspender os depósitos e retiradas de usuários de SOL e tokens baseados na Solana. Os analistas destacaram os desafios enfrentados pelos concorrentes da Ethereum para manter o tempo de atividade durante picos de demanda, reforçando a dominância da Ethereum no setor de aplicativos descentralizados (DApps).

ESSA é a razão pela qual as baleias preferem a Ethereum a qualquer outra rede.

O tempo de atividade é extremamente importante para os aplicativos que estão sendo criados sobre a rede, independentemente do congestionamento.

Adoro o Solana, mas há um motivo pelo qual a ETH continuará sendo a líder por um bom tempo ou para sempre.

— Tytan.eth (@Tytaninc)

O usuário @tytaninc compartilhou sua tese na rede social X, rejeitando as críticas sobre o congestionamento e as altas taxas de transação da Ethereum. Em termos de depósitos em DApps ou valor total bloqueado (TVL), a Ethereum detém uma participação de mercado substancial de 57,8%, com US$ 34,8 bilhões. Se soluções de camada 2 como Polygon, Optimism e Arbitrum forem incluídas, a dominância da Ethereum se estende a 67,4%, de acordo com os dados da DefiLlama.

Ranking de blockchains por valor total bloqueado (TVL). Fonte: DefiLlama

Pode-se argumentar que o usuário médio de DApps da Ethereum pode não estar disposto a arcar com a pesada taxa média de transação de US$ 5,85 da rede. No entanto, os dados indicam que a Ethereum registrou 382.490 endereços ativos envolvidos com seus DApps somente na semana passada, liderados por Uniswap, 0x Protocol, Metamask Swap, OpenSea e 1inch Network. Notavelmente, ao agregar as soluções de escalabilidade da camada 2 do ecossistema, os endereços ativos ultrapassam os 2 milhões, de acordo com dados do DappRadar.

Saldos de exchange e de staking de Ether favorecem impulso de alta

Independentemente do que as métricas de DApps indicam, o fluxo de ativos continua sendo determinante para o preço final do ativo. Por exemplo, a recente interrupção da Solana não teve impacto mensurável sobre os depósitos na rede ou sobre o preço do token SOL. Isso ressalta a importância do monitoramento dos saldos em exchange e das métricas de staking. Quanto menos moedas estiverem imediatamente disponíveis, maior será o impacto no preço quando a demanda aumentar.

O saldo de #Ethereum nas exchanges cai para uma nova mínima, com mais de 7 milhões de #ETH sacados desde 23 de abril.

Essa tendência ressalta a crescente escassez do Ethereum e sinaliza uma tendência de alta.

O gatilho?

Mais e mais investidores estão fazendo restaking de seus ETH com a @eigenlayer!

— Leon Waidmann | On-Chain Insights (@LeonWaidmann)

O saldo líquido recentes de Ether nas exchanges mostram que as reservas estão despencando para seus níveis mais baixos em mais de um ano. Os saques líquidos totalizam 7 milhões de ETH desde abril, indicando baixa demanda dos detentores para se desfazerem de suas moedas. Para obter mais informações sobre como os detentores de ETH se sentem em relação à venda, deve-se analisar os fluxos de staking de Ethereum.

O staking é um processo fundamental na rede Ethereum, em que os participantes bloqueiam moedas para validar transações usando o consenso de Prova de Participação. Em resumo, o crescimento dos depósitos de staking é considerado um vetor de alta para o preço do ETH. Os dados do StakingRewards revelam um recorde de 29,6 milhões de ETH atualmente bloqueados em staking, acima dos 28,9 milhões do mês anterior.

Derivativos de ETH mostram demanda equilibrada entre touros e ursos

Para entender se os investidores de Ether estão otimistas, deve-se analisar o prêmio de futuros do ETH, também conhecido como taxa básica. Em mercados neutros, os contratos de mês fixo devem ser negociados com um prêmio de 5% a 10% para levar em conta seu período de liquidação estendido.

Prêmio de 1 mês dos futuros de Ether. Fonte: Laevitas

Os dados mostram que o prêmio dos contratos futuros de ETH se estabilizou em 7% em 6 de fevereiro, permanecendo abaixo do limite neutro, mas mostrando uma melhora modesta em relação aos dois dias anteriores. Essencialmente, houve uma demanda equilibrada por alavancagem de compra e de venda durante a semana passada.

Para excluir externalidades que possam ter afetado exclusivamente os contratos futuros de Ether, deve-se analisar os mercados de opções de ETH. O indicador de desvio delta de 25% compara opções de compra e venda semelhantes e se tornará positivo quando o medo for predominante.

Desvio delta de 25% de opções de 30 dias de Ether. Fonte: Laevitas

Conforme mostrado acima, o desvio delta tem se mantido neutro desde 2 de fevereiro, ficando dentro da faixa neutra de -7% a +7%. Por um lado, os touros comemoraram os ganhos de 3,9% e a alta acima de US$ 2.350 em 6 de fevereiro, que não foram acompanhados por uma maior demanda por opções de venda de proteção. No entanto, não há evidência de otimismo de acordo com as métricas de futuros e opções de Ether, indicando desconfiança moderada com o nível de preço atual. Em última análise, se o impulso de alta do Ether continuar, os traders profissionais serão pegos de surpresa.

Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo investimento e movimento comercial envolve risco, e os leitores devem realizar suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.

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