O preço do Ether testemunhou um aumento de 10% nos primeiros nove dias de fevereiro, ultrapassando US$ 2.450 pela primeira vez em três semanas. Esse movimento estava alinhado com o momento de alta do mercado de criptomoedas em geral e foi significativamente influenciado pelo ambiente macroeconômico.
Apesar das razões por trás da alta do Ether (ETH), os investidores estão se tornando mais otimistas à medida que os depósitos na rede Ethereum aumentam. No entanto, esse momento é suficiente para uma ascensão sustentável acima de US$ 2.800?
Dados econômicos fracos na China e tendências da dívida fiscal dos EUA criam oportunidades para ativos de risco
Em 4 de fevereiro, o presidente do Federal Reserve (Fed) dos Estados Unidos, Jerome Powell, enfatizou a necessidade de um caminho mais sustentável para a dívida pública em uma entrevista. Em 2023, os custos de serviço da dívida dos EUA representaram 2,4% do produto interno bruto da economia, e as projeções indicam um possível aumento para 3,9% em 2034, conforme relatado pelo Congressional Budget Office. Essas projeções farão com que a taxa de juros de política do Fed diminua, segundo Neil Irwin, autor do Axios Macro.
No setor financeiro tradicional, investidores enfrentaram preocupações adicionais da China quando o Índice de Gerentes de Compras de janeiro revelou contração da atividade manufatureira pelo quarto mês consecutivo. Após o maior corte do banco central chinês nas reservas obrigatórias de caixa para bancos em três anos, o governo introduziu medidas para apoiar o mercado de desenvolvimento imobiliário, atualmente sob pressão devido à alta alavancagem da dívida, segundo a AP News.
Investidores também venderam algumas posições de renda fixa, fazendo com que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de dois anos atingisse seu nível mais alto em dois meses, a 4,48%, contra 4,21% em 1º de fevereiro. Simultaneamente, em 9 de fevereiro, o índice S&P 500 alcançou um recorde acima de US$ 5.000, indicando que os investidores não estão excessivamente preocupados com uma potencial crise econômica, pelo menos a curto prazo. No entanto, as tendências da dívida fiscal dos EUA, destacadas pelo presidente do Fed, criam um cenário ideal para ativos alternativos escassos, como o Ether.
Esse movimento apresenta desafios para as criptomoedas à medida que o mercado de ações continua a atrair a maior parte do fluxo para ativos de risco. No entanto, simultaneamente abre a porta para investimentos alternativos, já que algumas ações, como a fabricante de chips Nvidia e o gigante do comércio eletrônico Amazon, estão atualmente sendo negociadas a 33x os lucros para 2024, significativamente mais alto do que a média do S&P 500 de 22x.
A alta do preço do Ether é respaldada pela atividade da rede Ethereum
Para avaliar se os ganhos de preço do Ether em fevereiro são respaldados por uma demanda sustentável por ETH, deve-se monitorar a atividade on-chain da rede Ethereum. Os depósitos de contratos inteligentes da rede, medidos pelo valor total alocado (TVL), atingiram um pico de 11 meses em 9 de fevereiro a 16 milhões de ETH, marcando um aumento de 19% em relação ao mês anterior. No entanto, a maior parte do aumento ocorreu na solução de staking líquido EigenLayer, que saltou para um TVL de US$ 5,85 bilhões em 9 de fevereiro, contra US$ 1,15 bilhão no mês anterior.
Outras menções notáveis incluem as aplicações de staking líquido Mantle LSP e Ether.fi, juntamente com o serviço de yield farming Pendle. Importante, a rede Ethereum manteve seu status de líder absoluta em taxas, servindo como um proxy para a demanda efetiva. Para ilustrar, os US$ 10,4 milhões em taxas da Ethereum em 24 horas são oito vezes maiores que as da Tron e mais de 12 vezes superiores às da BNB Chain, conforme relatado pela DefiLlama.
Além dos casos de uso existentes da Ethereum, outra fonte de otimismo para os investidores do Ether reside em um potencial novo formato de token não fungível denominado ERC-404. Esse método permitiria capacidades fracionadas dentro do padrão ERC-721 atual. Embora em seus estágios iniciais, essa proposta promissora poderia aumentar a atividade do setor e estimular ainda mais a demanda por ETH. Além disso, a aguardada atualização da rede Dencun está programada para 13 de março, trazendo benefícios como a redução dos custos de transação para rollups de segunda camada.
Considerando o potencial interesse de investidores de renda fixa buscando alternativas às ações e o crescimento e desenvolvimento contínuos da rede Ethereum, os investidores do Ether claramente não estão apreensivos com os recentes ganhos de 10% no preço ou com a resistência de US$ 2.650, e comparado com o último teste do Ether nesse valor em 11 de janeiro, a ação do preço parece mais forte.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo investimento e movimento de negociação envolve risco, e os leitores devem realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.