O Ether (ETH) atingiu uma alta local de US$ 3.280 em 10 de fevereiro, marcando uma recuperação de 51,5% em relação ao fundo de US$ 2.160 registrado em 24 de janeiro. Esse preço foi o mais baixo em seis meses e explica parcialmente por que o principal indicador de sentimento dos traders de derivativos despencou para níveis pessimistas.
O prêmio anualizado dos contratos futuros de Ether atingiu 2,5% em 25 de fevereiro, refletindo pessimismo do mercado apesar do rali de alta de 11% para US$ 2.700. A piora das condições retrata as dúvidas dos investidores sobre a mudança da rede Ethereum para um mecanismo de consenso baseado em Prova-de-Participação (PoS).
Conforme relatado pelo Cointelegraph, a tão esperada atualização de sharding (fragmentação), que aumentará significativamente a capacidade de processamento, deve entrar em vigor no final de 2022 ou início de 2023.
Analisar o desempenho do Ether sob uma perspectiva de longo prazo proporcina um sentimento mais positivo, já que a criptomoeda está atualmente 45% abaixo de sua alta histórica de US$ 4.870.
Além disso, o valor total bloqueado (TVL) na rede Ethereum manteve-se em um patamr razoável de 42,8 milhões de ETH, apesar da correção do preço do ativo.
Conforme mostrado acima, o TVL da rede aumentou 16,5% em três meses, refletindo o crescimento dos mercados de finanças descentralizadas (DeFi) e de tokens não fungíveis (NFT).
No entanto, devido aos atrasos na atualização da rede e ao agravamento das condições macroeconômicas globais, os traders profissionais estão ficando frustrados e ansiosos, um sentimento que é retratado em várias métricas de derivativos.
Contratos futuros do Ether atingem seu nível mais pessimista em sete meses
Os traders do varejo geralmente evitam contratos futuros trimestrais devido à data de liquidação fixa e à diferença de preço dos mercados à vista. No entanto, a maior vantagem dos contratos futuros é a falta de uma taxa de financiamento flutuante, daí a prevalência de mesas de arbitragem e traders profissionais.
Esses contratos futuros de mês fixo geralmente são negociados com um pequeno prêmio sobre os mercados à vista porque os vendedores solicitam mais dinheiro para reter a liquidação do ativo por mais tempo. Essa situação é conhecida tecnicamente como “contango” e não é exclusiva dos mercados de criptomoedas.
Os contratos futuros devem ser negociados com um prêmio anualizado de 5% a 15% em mercados saudáveis. No entanto, como mostrado acima, o prêmio anualizado do Ether diminuiu de 20% em 21 de outubro para apenas 2,5% agora.
Embora o indicador de base permaneça positivo, atingiu o menor nível em sete meses. A queda para US$ 2.300 em 24 de fevereiro fez com que o sentimento de baixa prevalecesse, e nem mesmo a recuperação de 10% de 25 de fevereiro foi suficiente para virar a mesa.
Atualmente, os dados mostram poucos sinais de que os touros estão prontos para recuperar o controle. Se fosse esse o caso, o prêmio dos contratos futuros de Ether teria se tornado positivo após o recente rali de alta.
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