As taxas diárias de transação na rede Ethereum caíram para o menor nível desde setembro de 2024, de acordo com dados do Token Terminal.
O Ethereum gerou US$ 731.472 em taxas diárias em 8 de fevereiro, marcando a primeira vez em cinco meses que a receita diária caiu abaixo de US$ 1 milhão. A rede experimentou uma queda semelhante de 17 de agosto a 8 de setembro de 2024, quando não conseguiu ultrapassar o limite de US$ 1 milhão em vários dias. A última vez que isso ocorreu foi em novembro de 2020.
Taxas de Ethereum geradas em 8 de fevereiro. Fonte: Token Terminal
A criptomoeda nativa da rede, o Ether (ETH), também decepcionou os investidores ao longo do último ano, não conseguindo atingir novas máximas junto com o Bitcoin, apesar da aprovação de fundos negociados em bolsa spot (ETFs) em mercados importantes como os EUA e Hong Kong.
A indústria global de criptomoedas enfrentou retrações mais amplas em meio a tensões comerciais crescentes, mas um fator chave que afeta o desempenho do Ether é o aumento de sua oferta. Desde abril de 2024, a oferta de Ethereum tem aumentado constantemente, revertendo o período deflacionário introduzido pelo Merge em setembro de 2022. A oferta total de Ethereum agora ultrapassou os níveis pré-Merge.
O suprimento de Ethereum recupera os níveis pré-Merge. Fonte: Ultrassound.money
O Merge eliminou a emissão baseada em mineração do Ethereum, que anteriormente tinha uma alta taxa de inflação de oferta. O Ethereum também implementou o hard fork de Londres em agosto de 2021, que introduziu um mecanismo que queima uma parte das taxas de transação. Quando a atividade da rede é alta, o ETH queimado pode superar o ETH recém-emitido, tornando o ativo deflacionário.
Redes de camada 2 reduzem a atividade do Ethereum
A estratégia de escalabilidade de camada 2 do Ethereum reduziu com sucesso o congestionamento e os picos de taxas na cadeia principal, mas isso deslocou a atividade para fora da blockchain principal. Essas redes de camada 2 ainda enfrentam problemas de interoperabilidade, o que levantou preocupações sobre um ecossistema Ethereum fragmentado.
Enquanto isso, concorrentes têm ganhado terreno. Tron está crescendo como uma rede preferida para transações de stablecoin. Solana emergiu como um centro DeFi em ascensão, especialmente dentro do mercado de memecoins. Ambas as redes superaram o Ethereum em taxas totais geradas nos últimos três meses, segundo dados do Token Terminal.
Além de fatores on-chain, conflitos internos dentro da Ethereum Foundation também lançaram incertezas sobre a rede.
Em janeiro, o cofundador do Ethereum, Vitalik Buterin, assumiu a autoridade exclusiva da liderança da Ethereum Foundation em meio a críticas à diretora executiva Aya Miyaguchi e preocupações com conflitos de interesse envolvendo papéis consultivos remunerados de pesquisadores na EigenLayer.
Mas os touros do Ethereum parecem não se abalar com as controvérsias. Endereços de acumulação adquiriram 330.705 ETH (US$ 833 milhões) em 7 de fevereiro, o maior fluxo em um único dia já registrado, segundo a CryptoQuant.