Principais pontos:
Os traders permanecem cautelosos com a ação de preço do ETH, mas o sentimento otimista começa a retornar.
A atualização Pectra do Ethereum em 7 de maio pode impulsionar o sentimento dos investidores, mas a ação de preço do ETH mostra que ainda há hesitação em abrir novas posições.
O Ether tem sido negociado abaixo de US$ 1.900 desde março, levando investidores a questionarem se a tentativa fracassada de retomar os US$ 4.000 em dezembro de 2024 sinalizou o fim de uma era para a principal altcoin. As preocupações continuam crescendo à medida que os dados do mercado de derivativos mostram que os traders profissionais permanecem cautelosos com a perspectiva de preço do ETH.
Os futuros mensais de ETH deveriam ser negociados com um prêmio de 5% ou mais em relação ao mercado à vista para compensar o período de liquidação mais longo, mas esse indicador tem permanecido abaixo do limite neutro.
Parte da falta de entusiasmo vem da decepção com o governo dos Estados Unidos, já que o Ether foi classificado junto a outras altcoins na Ordem Executiva de “Estoque de Ativos Digitais” em 6 de março.
A administração Trump decidiu que apenas o Bitcoin era significativo o suficiente para ser incluído em sua própria “Reserva Estratégica”. Na prática, altcoins já mantidas pelo governo poderiam ser retidas, mas não adquiridas novas.
Capitalização de mercado do Ether cai abaixo da de seus quatro maiores rivais
Pela primeira vez na história, em abril de 2025, a capitalização de mercado do Ether caiu abaixo do valor combinado de seus quatro maiores concorrentes: Solana , BNB, Cardano e Tron .
Após se recuperar das mínimas perto de US$ 1.400, a capitalização de mercado total do Ether agora está em US$ 217 bilhões, o que é suficiente para superar o valor combinado de seus quatro principais concorrentes.
No entanto, a menos que o Ether supere consistentemente esses rivais, o sentimento dificilmente melhorará. Alguns traders têm grandes esperanças para a próxima atualização da rede Pectra, mas os dados atuais de derivativos não refletem uma perspectiva otimista.
A queda do Ether também coincidiu com baixa demanda pelo ETF spot de Ethereum nos Estados Unidos. O interesse institucional foi fraco, apesar do ETH ter subido de US$ 2.400 para US$ 4.000 entre outubro e dezembro de 2024. Em contraste, os ETFs de Bitcoin viram seus ativos mais do que dobrarem, crescendo de US$ 50 bilhões em outubro de 2024 para US$ 110 bilhões atualmente.
Ethereum lidera em TVL, mas há um porém
Embora o Ethereum continue dominante em termos de valor total bloqueado (TVL), ele tem dificuldades em igualar a experiência integrada do usuário da Solana ou o domínio da Tron no setor de stablecoins.
Os traders parecem pouco interessados na maior descentralização ou segurança do Ethereum, especialmente em atividades com depósitos e saques frequentes, onde soluções de segunda camada oferecem benefícios limitados.
A ausência de demanda por posições alavancadas de alta em ETH não significa necessariamente que os traders profissionais esperam novas quedas de preço. Se baleias e formadores de mercado estivessem relutantes em oferecer proteção contra quedas, isso estaria refletido no mercado de opções de ETH, sinalizando aumento do risco de baixa.
Contrariando algumas expectativas, opções de venda (put) estão sendo negociadas em níveis semelhantes às opções de compra (call). Notavelmente, os traders profissionais agora estão mais confortáveis com riscos de baixa do que estavam há duas semanas.
Embora os derivativos de ETH não indiquem um sentimento fortemente otimista, eles também não sugerem que os traders profissionais estejam preocupados com novas quedas nos preços atuais.
Há uma chance de que a próxima atualização da rede Pectra possa impactar positivamente o preço do Ether. Previsto para 7 de maio, esse evento pode renovar o interesse dos investidores no projeto ao reduzir a distância entre o Ethereum e alguns de seus concorrentes.
Mecanismos de staking projetados para investidores institucionais podem resultar em mais ETH sendo travado em nós validador, reduzindo a oferta circulante. Historicamente, atualizações do Ethereum costumam estar associadas a picos breves no preço do ETH.
Este artigo é apenas para fins informativos gerais e não se destina a ser, nem deve ser considerado, aconselhamento jurídico ou de investimento. As visões, pensamentos e opiniões expressas aqui são apenas do autor e não refletem necessariamente os pontos de vista e opiniões do Cointelegraph.
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