O preço do Ether (ETH) formou uma bandeira de baixa no gráfico diário, uma formação técnica associada a um forte impulso de queda. Será que essa configuração de baixa e a queda nas taxas de transação sinalizam o início da segunda perna da queda do ETH rumo aos US$ 1.200?

Atividade da rede Ethereum despenca

A correção do mercado, impulsionada pelas ameaças tarifárias do presidente dos EUA, Donald Trump, fez o preço do Ether cair quase 50%, de uma máxima de US$ 3.432 em 31 de janeiro para uma mínima de 16 meses em US$ 1.750 em 11 de março.

Embora o ETH tenha se recuperado 18% desde então, não conseguiu romper decisivamente a marca dos US$ 2.000 pela segunda vez em menos de 10 dias.

Essa fraqueza se reflete na atividade on-chain, com a contagem diária de transações da Ethereum caindo para níveis vistos pela última vez em outubro de 2024, antes da vitória eleitoral de Donald Trump.

Contagem de transações diárias da Ethereum. Fonte: CryptoQuant

As taxas médias de transação da Ethereum também despencaram, atingindo a mínima histórica de 0,00025 ETH (US$ 0,46) em 24 de março.

Ethereum: Taxa por transação. Fonte: Source: CryptoQuant

A baixa contagem de transações e as taxas reduzidas sugerem menor demanda por espaço em bloco — seja para DeFi, NFTs ou outros DApps. Isso indica uma atividade mais fraca na rede, geralmente correlacionada com menor interesse ou confiança no mercado.

Historicamente, o preço do Ether tem se correlacionado com períodos de alta atividade na rede. Por exemplo, durante o boom do DeFi em 2021, as taxas dispararam para até 0,015 ETH devido à alta demanda.

Por outro lado, taxas mais baixas exigem menos ETH, o que exerce pressão de baixa sobre o preço.

Inflação da oferta de ETH retorna

Outros fatores importantes que pesam no desempenho do Ether são a queda na taxa de queima e o aumento na oferta.

Com a redução das taxas de transação, a taxa diária de queima de ETH despencou para mínimas históricas, resultando em uma tendência inflacionária.

De acordo com dados da Ultrasound.money, a taxa projetada de queima de ETH caiu para 25.000 ETH por ano, e o crescimento da oferta subiu para uma taxa anual de 0,76%, elevando a emissão para 945.000 ETH por ano.

Taxa de queima de ETH. Fonte: Ultrasound.money

Como resultado, a oferta de Ethereum tem aumentado de forma constante desde abril de 2024, revertendo o período deflacionário iniciado com a transição para proof-of-stake (o Merge) em setembro de 2022. A oferta total de Ethereum agora já superou os níveis anteriores ao Merge, conforme mostrado no gráfico abaixo.

O suprimento de Ethereum recupera os níveis pré-Merge. Fonte: Ultrasound.money

O Merge eliminou a emissão baseada em mineração do Ethereum, que anteriormente tinha uma alta taxa de inflação da oferta. O Ethereum também implementou o hard fork London em agosto de 2021, que introduziu um mecanismo que queima uma parte das taxas de transação.

Quando a atividade na rede está baixa, a quantidade de ETH queimada é menor do que a quantidade de ETH emitida, tornando o ativo inflacionário.

Bandeira de baixa do Ether aponta para US$ 1.230

O par ETH/USD está posicionado para retomar sua tendência de baixa predominante, apesar da recuperação das mínimas recentes, já que o gráfico mostra a formação de um padrão clássico de baixa.

A ação de preço do Ether nos últimos 30 dias levou à formação de um padrão de bandeira de baixa no gráfico diário, como mostrado na figura abaixo. Um fechamento diário do candle abaixo do limite inferior da bandeira, em US$ 2.000, sinalizaria o início de uma grande correção.

O alvo é definido pela altura do mastro da bandeira, que é de aproximadamente US$ 1.230, uma queda de cerca de 40% em relação ao preço atual.

Gráfico diário ETH/USD com padrão de bandeira de baixa. Fonte:​​​​​​​ Cointelegraph/TradingView

Apesar desses riscos, alguns traders permanecem otimistas quanto ao potencial de alta do Ether, com o analista Jelle afirmando que o preço está se recuperando e tentando voltar acima do nível de suporte chave em US$ 2.200.

Se isso acontecer, “teremos uma enorme armadilha de baixa nas mãos”, acrescentou Jelle.

O também analista Crypto Caesar disse que o Ethereum está “muito subvalorizado” e formando um fundo nos níveis atuais.

Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Toda decisão de investimento e negociação envolve riscos, e os leitores devem conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.