A 210k Capital, um fundo hedge fund fundado pelo empresário David Bailey, teria registrado ganhos expressivos com seus ativos digitais após ajudar a convencer o presidente dos EUA, Donald Trump, a adotar uma postura pró-cripto, destacando o impacto potencial de regulações favoráveis sobre o setor de ativos digitais.
O fundo teve um retorno líquido de 640% nos 12 meses até junho, impulsionado principalmente por investimentos em empresas de capital aberto que adicionaram Bitcoin (BTC) ao balanço patrimonial, segundo a Bloomberg.
Como entidade privada, a 210k Capital não é obrigada a divulgar dados financeiros, mas a Bloomberg obteve os números por meio de uma fonte anônima, que também afirmou que a riqueza do fundo vem de investimentos em tesouraria de Bitcoin em vários países, incluindo Estados Unidos, Reino Unido, Canadá, Austrália e Suécia.
A empresa controladora do fundo, UTXO Management, informa que a 210k Capital tem participações em várias empresas ligadas ao Bitcoin, incluindo Strategy (MSTR), Metaplanet (3350), Moon Inc. (1723), The Smarter Web Company (SWC), The Blockchain Group (ALTBG), Liquid Technologies (LQWD), H100 (H100), Matador (MATA) e DV8 (DV8).
O sócio-gerente Tyler Evans disse à Bloomberg que a empresa está avaliando mais 30 investimentos adicionais em chamados proxies de Bitcoin, empresas que atuam dentro do ecossistema do Bitcoin.
Bailey, um empreendedor em série e fundador da Bitcoin Magazine e da BTC Inc., atuou como principal conselheiro de cripto na campanha presidencial do então candidato Trump. A Bloomberg o descreve como o principal arquiteto por trás da guinada pró-Bitcoin de Trump.
Embora pouco se saiba publicamente sobre a 210k Capital, a influência de Bailey é amplamente sentida em todo o ecossistema de ativos digitais. Em maio, o Cointelegraph noticiou que sua empresa de investimentos em Bitcoin, a Nakamoto Holdings, levantou US$ 300 milhões e está explorando uma possível abertura de capital.
A empresa posteriormente arrecadou mais US$ 51,5 milhões como parte da fusão com a prestadora de serviços de saúde KindlyMD, com o objetivo de expandir ainda mais sua estratégia de tesouraria em Bitcoin.
Seguindo os passos da Strategy: empresas de tesouraria em Bitcoin ganham espaço
Desde que a Strategy, antiga MicroStrategy, adotou o Bitcoin como ativo de tesouraria em agosto de 2020, mais de 150 empresas seguiram o mesmo caminho, segundo dados do setor. Pelo menos 47 empresas privadas também divulgaram a posse de Bitcoin em seus balanços.
A estratégia tem se mostrado lucrativa em 2025, com o Bitcoin batendo novas máximas históricas, mais recentemente superando os US$ 123.000. No entanto, analistas continuam divididos sobre as perspectivas de longo prazo para as empresas que adotam o BTC em tesouraria.
A empresa de capital de risco Breed alertou recentemente que o sucesso dessas empresas depende fortemente da manutenção de um valor de mercado muito acima de seu múltiplo sobre o valor patrimonial líquido, ou MNAV. Para a Breed, o MNAV representa a capitalização da empresa em relação ao valor de seus ativos digitais.
Uma queda sustentada no preço do Bitcoin, por exemplo, pode reduzir o MNAV da empresa, prejudicando sua capacidade de captar mais dívida para financiar novas compras de BTC.
Outros, como o analista da Glassnode James Check, argumentam que empresas que adotam o Bitcoin sem um nicho claro ou estratégia de longo prazo terão dificuldades para ganhar tração duradoura.
“Acho que já estamos perto da fase do ‘prove para mim’, na qual será cada vez mais difícil para uma empresa aleatória sustentar um prêmio de mercado e decolar sem um nicho sério”, escreveu Check no X.
Ainda assim, a onda de adoção do Bitcoin acontece em um momento decisivo da evolução da indústria. Na semana passada, a Câmara dos Representantes dos EUA, controlada pelos republicanos, aprovou três projetos de lei sobre cripto, abordando stablecoins, estrutura de mercado e uma proibição à criação de uma moeda digital de banco central.
