O preço do Ether (ETH) sofreu uma queda acentuada de 33,9%, de US$ 3.203 em 2 de agosto para US$ 2.188 em 5 de agosto, atingindo seu nível mais baixo em mais de sete meses. Esse crash seguiu uma correção mais ampla no mercado cripto. No entanto, com a recuperação do preço do Ether em 23,7% desde sua mínima de 5 de agosto em menos de 36 horas, os traders agora estão questionando se o ETH pode recuperar a marca de US$ 3.000.
Como o mercado se sente em relação ao ETH?
Para entender se essa recuperação a partir das mínimas de 5 de agosto é sustentável, é essencial analisar os fatores que desencadearam a queda inicial dos preços. Alguns analistas sugerem que o mercado de ações japonês iniciou a venda após o Nikkei 225 sofrer perdas intradiárias de 13% em 5 de agosto. Esse movimento seguiu a decisão do Banco do Japão de aumentar as taxas de juros pela primeira vez em 17 anos em 31 de julho.
Apesar do Nikkei 225 ter fechado com uma queda de apenas 4,6% em 5 de agosto, os efeitos foram sentidos em todos os mercados. O índice S&P 500 caiu 3% e o ouro recuou 2,7% de sua máxima de 5 de agosto para US$ 2.477. A queda do Ether foi mais pronunciada devido à maior volatilidade inerente ao setor de criptomoedas e ao uso excessivo de alavancagem pelos touros do ETH. Essa disparidade também explica como o Ether conseguiu recuperar o nível de US$ 2.500 em 6 de agosto.
Considerando o ganho de 2,9% do S&P 500 desde suas mínimas de 5 de agosto, há um impulso de alta suficiente para sustentar a recuperação do preço do Ether ao nível de US$ 3.000 da semana anterior? Do ponto de vista macroeconômico, a incerteza persiste após grandes empresas de tecnologia, incluindo Microsoft e Intel, relatarem lucros do segundo trimestre abaixo das estimativas do mercado. Além disso, todo o setor de inteligência artificial está sob fiscalização, com as ações da Nvidia sendo negociadas 25% abaixo de sua máxima histórica. Dados recentes fracos de empregos nos Estados Unidos também têm desanimado o sentimento dos investidores.
Para avaliar se os traders de Ether permanecem otimistas após a turbulência, é crucial analisar as métricas de futuros e opções de ETH, junto com a demanda geral pelo uso da rede Ethereum com base em métricas on-chain. Por exemplo, para levar em conta o período de liquidação mais longo, os futuros mensais de Ether devem ser negociados 5% a 10% mais altos em termos anualizados em comparação aos mercados spot regulares.
O prêmio dos futuros do Ether caiu brevemente abaixo do limite neutro de 5% em 5 de agosto, mas conseguiu se manter acima de 6% mais tarde naquele dia. Embora isso ainda esteja abaixo do nível de 11% visto uma semana antes, que indicava otimismo, os dados sugerem uma demanda de alavancagem equilibrada entre os bulls e bears do Ether usando contratos futuros.
Mercados de opções de Ether e as métricas on-chain mostraram resiliência moderada
Para confirmar se essa métrica não é uma exceção influenciada por operações de cash and carry, que visam capturar ganhos de renda fixa, deve-se avaliar os mercados de opções de Ether. Quando o medo domina, as opções de venda (put) são negociadas a um prêmio em relação às opções de compra (call), empurrando o indicador de inclinação delta acima de 7%.
A inclinação do ETH subiu para seu nível mais alto em quase três meses, em 1,8%, ainda bem dentro do limite neutro de 7%. Na verdade, a última vez que o sentimento de alta dominou as opções de Ether foi em 23 de julho, quando a métrica caiu para -8%. Isso indica uma ligeira deterioração nas métricas de derivativos do Ether, mas tanto os futuros quanto as opções refletem um sentimento neutro.
Por fim, deve-se verificar os dados de derivativos com métricas on-chain para entender se a demanda por aplicações descentralizadas da Ethereum foi impactada pela queda de preço. O valor total bloqueado (TVL), que mede os depósitos em todo o ecossistema, incluindo staking, finanças descentralizadas, marketplaces e colecionáveis, aumentou para 19,2 milhões de ETH em 5 de agosto, seu nível mais alto desde novembro de 2022, de acordo com dados do DefiLlama.
Em resumo, não há nada que impeça a recuperação do preço do Ether, exceto as incertezas econômicas mais amplas e o mercado de risco geral. Se o S&P 500 continuar a mostrar força, é provável que o ETH consiga recuperar o suporte de US$ 3.000 da semana anterior.
Este artigo não contém conselhos de investimento ou recomendações. Toda movimentação de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem realizar suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.