Empréstimos em criptomoedas caem 43% em relação às máximas de 2021, enquanto tomadas de empréstimos DeFi aumentam 959%

O mercado de empréstimos (lending) cripto continua significativamente abaixo de seu pico de US$ 64 bilhões, mas as tomadas de empréstimos (borrowing) em finanças descentralizadas (DeFi) registraram uma recuperação superior a 900% desde os níveis mínimos do mercado de baixa.

Os empréstimos cripto permitem que tomadores usem seus criptoativos como garantia para obter empréstimos em cripto ou moeda fiduciária, enquanto credores podem emprestar seus ativos para gerar juros.

O mercado de empréstimos cripto caiu mais de 43%, de sua máxima histórica de US$ 64,4 bilhões em 2021 para US$ 36,5 bilhões no final do quarto trimestre de 2024, segundo um relatório de pesquisa da Galaxy Digital publicado em 14 de abril.

“A queda pode ser atribuída à dizimação dos credores no lado da oferta e dos fundos, indivíduos e entidades corporativas no lado da demanda,” segundo Zack Pokorny, associado de pesquisa da Galaxy Digital.

A queda do mercado de empréstimos cripto começou em 2022, quando os credores de finanças centralizadas (CeFi) Genesis, Celsius Network, BlockFi e Voyager pediram falência em um período de dois anos, à medida que os valores das criptomoedas despencavam.

A queda coletiva desses players levou a uma redução estimada de 78% no tamanho do mercado de empréstimos, com os empréstimos CeFi perdendo 82% de seus valores em aberto, de acordo com o relatório.

Embora o valor total do mercado de empréstimos cripto ainda não tenha voltado aos níveis anteriores, as tomadas de empréstimos DeFi apresentaram uma recuperação significativa em alguns indicadores.

Tomadas de empréstimos DeFi crescem quase 10 vezes

O mercado de empréstimos (borrow) cripto atingiu seu fundo com US$ 1,8 bilhão em empréstimos em aberto durante o mercado de baixa no quarto trimestre de 2022.

No entanto, os empréstimos em aberto em DeFi subiram para US$ 19,1 bilhões em 20 aplicações de empréstimo e 12 blockchains até o final de 2024, representando um aumento de 959% ao longo de oito trimestres desde o fundo do mercado em 2022.

“O empréstimo DeFi teve uma recuperação mais forte do que o empréstimo CeFi,” escreveu Pokorny, da Galaxy Digital, acrescentando:

“Isso pode ser atribuído à natureza permissionless (sem permissão) das aplicações baseadas em blockchain e à sobrevivência das plataformas de empréstimo durante o caos do mercado de baixa que derrubou os principais credores CeFi.”

“Ao contrário dos maiores credores CeFi que foram à falência e deixaram de operar, os principais aplicativos e mercados de empréstimos não foram forçados a fechar e continuaram a funcionar,” acrescentou.

Os empréstimos CeFi em aberto valem um total de US$ 11,2 bilhões — 68% abaixo do pico de US$ 34,8 bilhões alcançado pelos credores CeFi em 2022.

Os três maiores credores CeFi — Tether, Galaxy e Ledn — representam juntos 88,6% do mercado total de empréstimos CeFi e 27% do mercado total de empréstimos cripto.