Resumo da notícia

  • Novas regras do Banco Central aceleram compras de exchanges e pressionam pequenas empresas de cripto.

  • Capital mínimo entre R$ 10,8 milhões e R$ 37,2 milhões gera corrida por fusões e vendas.

  • BC prepara nova Instrução Normativa com diretrizes de envio de informações para PSAVs.

2026 promete ser um ano de reordenação de forças e empresas atuando no mercado cripto no Brasil. As novas regras publicadas pelo Banco Central do Brasil sobre o capital mínimo que será exigido das empresas que trabalham com negociação e custódia de criptomoedas no Brasil está obrigando exchanges e empresas menores a buscarem compradores para evitar ‘fechar as portas’, como ocorreu recentemente com a Crypto Use.

“As novas regras do Banco Central criaram um efeito imediato: pequenas exchanges e empresas de cripto estão correndo para se vender antes de quebrar. O capital mínimo, que deveria aumentar a segurança do setor, virou uma guilhotina regulatória para players que nunca trouxeram risco sistêmico. O resultado é um mercado menos competitivo e cada vez mais concentrado, ironicamente, em nome da ‘prudência’.”, afirma Emilia Campos, advogada e socio fundadora do escritório Malgueiro Campos Advocacia

Em conversas com o Cointelegraph Brasil pelo menos 3 grandes empresas de criptoativos admitiram que foram procuradas por outras empresas menores para serem compradas. Todas elas afirmaram que receberem NDAs e que as conversas já foram iniciadas para uma futura aquisição.

Na outra ponta, empresas que estão procurando compradores reclamam que a regra publicada pelo BC foi muito acima do esperado e que o mercado esperava um escalonamento do capital mínimo iniciando em algo em torno de R$ 1 milhão ou menos e não a faixa entre R$ 10,8 milhões e R$ 37,2 milhões, definida atualmente.

Além disso, apontam que esse é um cenário ‘se correr o bicho pega e se ficar o bicho come’, alegando ser difícil seguir as novas regras, o que obrigaria a empresa a fechar as portas e, por outro lado, este é o pior momento para se vender uma empresa cripto.

“Vender uma empresa é bom quando os outros querem comprar e não quando você quer vender, pois, nesse caso, o comprador diminui o valuation e gera uma pressão maior, ainda mais nesta situação em que há também uma pressão regulatória desfavorável as pequenas empresas e startups”, disse um empreendedor envolvido nas conversas mas que pediu para não ser identificado.

Isac Costa, advogado especialista em criptoativos, argumenta que o valor de capital mínimo exigido pelo BC é um montante alto se comparado ao que foi pedido das primeiras fintechs no Brasil e significativamente superior ao de outras jurisdições.

“A União Europeia, por exemplo, exige entre € 50 mil e € 150 mil segundo a MiCA. Isso revela que o BC enxerga um risco maior nesse setor, sobretudo após casos recentes como a operação carbono oculto e outros episódios que mostraram vulnerabilidades de fintechs e instituições de pagamento na prevenção à lavagem de dinheiro”, disse

Recentemente o Banco Central do Brasil lançou até uma calculadora oficial de capital mínimo, que permite simular o valor exato exigido de cada tipo de empresa. A ferramenta se soma a um conjunto maior de medidas que, segundo o BC, reforçam a segurança do sistema financeiro brasileiro e que afetam diretamente o mercado cripto.

“O Capital Mínimo é o limite mínimo de capital social integralizado e de patrimônio líquido que deve ser mantido pelas instituições financeiras e demais instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil (BC).Capital social integralizado: é o valor efetivamente aportado pelos sócios ou acionistas, disponível para uso nas atividades da instituição. Esses recursos são utilizados para cobrir despesas operacionais, realizar investimentos e garantir a segurança das operações. No caso das instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central, o capital social integralizado também serve como uma reserva de proteção contra riscos, especialmente antes do início das atividades.Patrimônio líquido: representa a diferença entre os ativos e os passivos da instituição. Ele mostra, de forma atualizada, os recursos próprios que a empresa possui, incluindo o capital integralizado e as reservas de capital e de lucros.”, explica o BC.

Nova Instrução Normativa

O BC também informou nesta quinta, 11, durante o evento “O futuro dos ativos digitais no Brasil”, realizado pela Genial Investimentos em parceria com a Associação Brasileira de Tokenização e Ativos Digitais (ABToken), que pretende publicar uma nova Instrução Normativa para o setor cripto.

De acordo com o BC, a nova instrução, que deve ser publicada já na semana que vem, vai detalhar como as empresas devem enviar informações para o regulador para se tornarem Prestadoras de serviços de ativos digitais (PSAVs).

O BC destacou que a nova regulação será um complemento das normas publicadas nas resoluções 519, 520 e 521, e que as empresas terão nove meses para se adaptar às exigências a partir de fevereiro de 2026, quando as regras passam a valer.

Segundo Eduardo Liberato, assessor sênior do Departamento de Regulação (Dereg), o objetivo da norma não é interromper operações já existentes no mercado. De acordo com ele, até o fim do período de transição, as empresas poderão seguir funcionando normalmente enquanto se ajustam às novas diretrizes.