A negociação na Coinbase (COIN) abriu com alta de 6% na primeira hora do dia em 15 de fevereiro, impulsionada pela alta dos preços dos tokens e por uma recente atualização de classificação por analistas do JPMorgan.
Após rebaixar a ação da bolsa de criptoativos em janeiro, o analista do JPMorgan, Kenneth Worthington, mudou de opinião e revisou a classificação da ação de subponderada para neutra, citando o impacto positivo dos fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin (BTC) nos mercados de criptoativos. Worthington supostamente escreveu para clientes em 15 de fevereiro:
“Dada a aceleração nos últimos dias de fluxos para ETFs de Bitcoin e a significativa valorização do preço do Bitcoin e agora do Ethereum, estamos retornando para uma classificação Neutra na Coinbase, pois vemos os preços mais altos das criptomoedas não apenas sustentando, mas melhorando, os níveis de atividade e o poder de ganhos da Coinbase à medida que olhamos para o 1T24.”
Os ETFs de Bitcoin acumularam mais de US$ 10 bilhões em ativos sob gestão no seu primeiro mês de negociação, superando as previsões da maioria dos analistas com uma sólida demanda pelo veículo de investimento em criptoativos. O braço de custódia da Coinbase fez parceria com a maioria dos gestores de ativos que lançaram ETFs de Bitcoin em janeiro. Espera-se que esses produtos gerem entre US$ 25 milhões e US$ 30 milhões em taxas para a empresa.
Por outro lado, pode ser que a bolsa não seja lucrativa este ano. Segundo uma análise da InvestingPro, a Coinbase tem uma margem de lucro operacional negativa de -55,53%. Esse índice de rentabilidade mede a lucratividade de uma empresa após pagar seus custos variáveis.
Analisados consultados pela Bloomberg preveem que a bolsa registre perdas de cerca de US$ 16 milhões no último trimestre de 2023. Alguns deles, no entanto, estão indo contra a corrente. John Todaro da Needham & Company antecipa que a Coinbase apresente um lucro líquido de US$ 103 milhões, o que poderia empurrar a bolsa para a lucratividade pela primeira vez em dois anos.
As empresas da Coinbase também são desafiadas por problemas legais com reguladores. A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) processou a bolsa em junho de 2023 por supostamente oferecer valores mobiliários não registrados.
No entanto, os investidores parecem estar olhando para as perspectivas de longo prazo da bolsa. O retorno total do preço das ações em um ano subiu 131%. A InvestingPro observa que a COIN está atualmente sendo negociada a um múltiplo "Preço/Livro alto", o que significa que a ação pode estar supervalorizada em comparação com os ativos líquidos reais da empresa.
Worthington, do JPMorgan, manteve o preço-alvo da ação em US$ 80, bem acima do preço de negociação de US$ 170 no momento da redação.
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