A Circle Internet Financial — a empresa por trás da segunda maior stablecoin do mundo, o USD Coin — anunciou seus planos de transferir sua base legal da República da Irlanda para os Estados Unidos. A mudança ocorre em meio ao aperto das regulamentações de criptomoedas nos Estados Unidos.
Segundo a Bloomberg, um porta-voz da Circle confirmou em 14 de maio que a empresa havia apresentado documentos judiciais para a mudança, mas os motivos específicos não foram divulgados.
A decisão está alinhada com o recente passo da Circle em direção à abertura de capital — a empresa enviou planos para uma oferta pública inicial (IPO) de forma confidencial por meio de um breve comunicado de imprensa em janeiro.
Implicações legais
Em contraste com os níveis reduzidos de tributação corporativa na Irlanda, a transferência da base legal da Circle para os EUA incorreria em taxas tributárias mais altas.
No entanto, esses benefícios estão sendo reduzidos devido às reformas fiscais globais lideradas pela Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE).
Após a aprovação em outubro de 2021, as Regras Globais Anti-Erosão da Base da OCDE entraram em vigor, reprimindo empresas multinacionais (EMN) e emitindo um mínimo de 15% de imposto sobre os lucros de EMN globalmente.
Além disso, voltar para os EUA poderia sujeitar a Circle a um novo arcabouço regulatório dos EUA e escrutínio da Comissão de Valores Mobiliários (SEC).
Na esteira de seus planos para um IPO, a Circle precisaria aderir estritamente às leis de valores mobiliários enquanto atravessa as águas turvas das regulamentações da SEC. Apesar do lançamento bem-sucedido do IPO da Coinbase em abril de 2021, o combate regulatório continua, como demonstrado pela ação judicial em curso entre Coinbase e SEC.
Os empreendimentos centrais da Circle giram em torno de sua stablecoin, o USD Coin (USDC), que possui um valor de mercado de quase US$ 33 bilhões.
A decisão de mudar de localização é fundamentada em uma lógica racional, já que a necessidade de conformidade regulatória nos EUA se alinha intimamente com a manutenção da confiança dos investidores.
Embora os custos relacionados à conformidade possam ser mais altos nos EUA, o retorno é uma maior transparência e uma probabilidade aumentada de adoção.
O Sistema Financeiro da Internet
Seguindo os passos da Coinbase, o próprio IPO da Circle poderia conceder ao USDC uma vantagem competitiva sobre seu concorrente, o Tether (USDT).
Após ultrapassar as transações mensais do USDT em dezembro de 2023, um aumento na conformidade regulatória poderia solidificar a posição do USDC no mercado de stablecoins.
Jeremy Allaire, CEO e co-fundador da Circle, já deixou claro que o futuro do "Sistema Financeiro da Internet" não será uma "série de redes governamentais fechadas".
Entre transferir a base legal da Circle para os EUA, decidir lançar um IPO e o tweet de Allaire articulando sua perspectiva de um sistema financeiro descentralizado, o ângulo estratégico permanece o mesmo.
Parece que a Circle está se alinhando com a visão de Allaire por meio de uma série de realinhamentos estratégicos, incluindo o cumprimento regulatório, a captação de capital por meio da abertura de capital e o aprimoramento das capacidades operacionais, apesar de esses esforços parecerem desconectados.