O crescimento da stablecoin nativa da Circle, USD Coin (USDC) nos últimos dois meses, em comparação com a gigante rival Tether (USDT), de US$ 66 bilhões, é nada menos que espetacular.

Taxas de capitalização de mercado do USDT e do USDC atingem menor diferença já registrada

Notavelmente, a capitalização de mercado do USDC cresceu 8,27% desde maio, atingindo seu nível mais alto de US$ 55,9 bilhões em 2 de julho. Em contraste, o USDT sofreu uma queda de mais de 19% em sua avaliação de mercado, atualmente em torno de US$ 66,14 bilhões.

Este é o mais próximo que o USDC chegou de desafiar a supremacia do USDT no setor de stablecoin com base na diminuição da diferença entre seus valores de mercado.

Em detalhes, o índice de capitalização de mercado USDT para USDC estava acima de "9" em agosto de 2020. No entanto, em julho, caiu para 1,20, o menor já registrado, conforme mostrado no gráfico abaixo.

Na taxa atual - e com menos de US$ 10 bilhões agora separando as duas stablecoins - o USDC pode superar o USDT por capitalização de mercado em alguns meses, se não semanas.

Curiosamente, o USDC já superou o USDT em relação ao "volume real" na blockchain Ethereum.

USDT navega pelas dúvidas

Investidores de criptomoedas se tornaram cautelosos desde o colapso do projeto de "stablecoin algorítmica" de US$ 40 bilhões da Terra em maio, temendo que o mesmo pudesse acontecer com o USDT. Isso se deve principalmente a especulações de que os tokens USDT da Tether não são 100% garantidos por dinheiro e outros ativos tradicionais, conforme afirma.

Como resultado, os vendedores a descoberto (short sellers, em inglês) aumentaram suas apostas na possibilidade de que o USDT em breve cairia abaixo de US$ 1, com o Wall Street Journal relatando que essas posições de baixa podem valer "centenas de milhões" de dólares.

Essas apostas antecipam que o Tether não seria capaz de resgatar todo o seu USDT por um dólar em um cenário de "corrida bancária". Como resultado, as pessoas começariam a vender sua stablecoin com desconto, quebrando a paridade.

O USDT tem um histórico de ficar abaixo ou acima de US$ 1 durante a extrema volatilidade do mercado, embora isso tenha sido mais pronunciado nos primeiros dias.

Por exemplo, em outubro de 2018, o valor do token caiu para US$ 0,85 (na Kraken) em meio a rumores de que uma de suas empresas irmãs (a exchange de criptomoedas Bitfinex) estava insolvente.

O mesmo aconteceu após o colapso do Terra em maio, com o valor do USDT caindo brevemente para US$ 0,97. No entanto, a stablecoin recuperou sua indexação ao dólar todas as vezes.

Por outro lado, o USD Coin caiu abaixo dos usuais US$ 0,99-1 apenas duas vezes desde seu lançamento em 2018. Caiu para US$ 0,97 durante o "crash da Covid" em março de 2020, apenas para se recuperar para US$ 1 e cair novamente para US$ 0,98 no mesmo mês.

Os investidores em criptomoedas fortaleceram sua confiança no USDC principalmente devido à Circle funcionar como uma empresa de serviços monetários, registrada no FinCEN e em outros 46 reguladores estaduais nos EUA.

Além disso, a Circle é auditada pela Grant Thornton, uma empresa líder global em contabilidade.

Paolo Ardoino, diretor técnico da Tether, se comprometeu em junho a ter suas reservas totalmente auditadas por uma das 12 maiores firmas de contabilidade. Por enquanto, a empresa de contabilidade MHA fornece atestados trimestrais das reservas do Tether.

Todo mundo está falando sobre baixas, mas a maioria não deixou o mercado de criptomoedas. Eles estão apenas esperando pelo fundo. O valor de mercado do #Bitcoin diminuiu em -70% em relação ao topo, enquanto a stablecoin caiu apenas -11%. pic.twitter.com/dhgDzi9g2A

— Ki Young Ju (@ki_young_ju) 30 de junho de 2022

Até que isso aconteça, o USDC está a caminho de fechar a lacuna com o USDT para uma possível ultrapassagem, principalmente porque a demanda por stablecoin permanece alta em meio à turbulência econômica global.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph.com. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.

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