Na terça-feira (29), uma decisão judicial favorável à gestora Grayscale foi concedida pelo tribunal dos Estados Unidos. A sentença obriga a SEC a rever sua decisão negativa quanto à conversão do Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) em um ETF. Fontes ouvidas pelo Cointelegraph Brasil avaliam se a vitória da Grayscale pode impactar positivamente nas seis decisões sobre ETFs de Bitcoin (BTC) que a SEC deve publicar nesta semana.

Chance de aprovação em 65%

Eric Balchunas e James Seyffart, dois analistas de mercado da Bloomberg, avaliaram que a chance de um ETF de Bitcoin ser aprovado ainda em 2023 é de 65%. A probabilidade manifestada pelos analistas era de 50%, mas tudo mudou com o pedido da BlackRock para lançar seu próprio ETF ligado ao preço de varejo do BTC.

A BlackRock é a maior gestora de ativos do mundo, com quase US$ 8,6 trilhões de ativos sob sua gestão. Além disso, a gestora tem um histórico massivo de aprovações de ETFs propostos por ela: são 575 aprovações contra apenas uma rejeição, salienta a Bloomberg.

As novas possibilidades abertas pela entrada da BlackRock na corrida pela aprovação do primeiro ETF ligado ao preço de varejo do Bitcoin nos Estados Unidos, outras gestoras aproveitaram o vácuo para encaminhar seus pedidos. 

Nesse cenário, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC, na sigla em inglês), tem seis decisões a serem tomadas sobre esses ETFs ainda nesta semana. Outra decisão tem vencimento no dia 4 de setembro.

ETFs de Bitcoin aguardando posicionamento da SEC. Imagem: James Seyffart/Twitter

A vitória da Grayscale importa?

Na avaliação de Luiz Parreira, fundador da Bipa, a vitória da Grayscale próxima das decisões a serem tomadas pela SEC pode passar a mensagem de que a luta contra um ETF de Bitcoin está perdida.

“A BlackRock é a maior custodiante de ETFs do mundo e, se tem uma empresa que conseguiria essa aprovação, é ela”, avalia Parreira. “Sendo assim, a decisão favorável à Grayscale sobre a SEC, mostra uma narrativa onde os reguladores se inclinam cada vez mais a aceitação das criptomoedas. Esse cenário, pode sim, ser interpretado como um fator positivo para a BlackRock e outros solicitantes”, completa.

Os prazos para a tomada de decisão da SEC que vencem nesta semana, no entanto, são apenas os primeiros. Ao todo, o regulador tem quatro datas para emitir sua decisão sobre um ETF de Bitcoin nos Estados Unidos.

Por isso, André Franco, head de research do Mercado Bitcoin (MB), acredita que um adiamento das decisões para outubro deste ano é muito provável. De qualquer forma, dadas as circunstâncias atuais, existe a chance de aprovação para o ETF da BlackRock, pondera Franco.

“Essa expectativa, que outrora parecia bastante remota, agora parece um pouco mais tangível. Com certeza, essa aprovação recente e a vitória da Grayscale têm um impacto positivo no contexto geral, especialmente em relação ao próximo ETF e ao mercado cripto em sua luta contra a SEC”, acrescenta o head de research do MB.

Henrique Paiva, analista CNPI do Cripto Select, também está confiante quanto à aprovação de um ETF de Bitcoin nos EUA, ainda que não ocorra nesta semana. Paiva avalia que a justificativa comumente usada pela SEC, de que um ETF ligado ao preço de varejo do BTC permitiria a manipulação do mercado, não pode mais ser utilizada após a decisão favorável à Grayscale.

“Caso utilize o mesmo argumento, outras requerentes, como a BlackRock, poderão adotar a mesma lógica empregada pela Grayscale para se defender”, afirma Paiva. “Considerando que já temos ETFs de futuros de Bitcoin aprovados, bastou a Grayscale comprovar uma correlação quase total entre o movimento do preço do varejo com o preço dos contratos futuros de Bitcoin”, acrescenta.

O regulador estadunidense, contudo, ainda pode criar preocupações sobre a correlação em episódios futuros. Mas o analista CNPI do Cripto Select aponta que a decisão favorável à Grayscale tirou a SEC de sua zona de conforto.

“De qualquer forma, a decisão obriga a SEC a virar a página, uma vez que a pressão aumentou absurdamente”, conclui Paiva.

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