Em 11 de dezembro, um total de US$540 milhões em opções em aberto de Bitcoin (BTC) está definido para expirar. Este número imita o vencimento das opções de US$525 milhões do mês anterior, já que as opções mensais e trimestrais geralmente concentram o maior volume.
Embora ambas as datas apresentem atividades um tanto incomuns, desta vez, os ursos parecem estar no controle. Os dados também mostram que os touros do Bitcoin parecem ter se tornado muito otimistas.
Atualmente, a bolsa Deribit detém 85% do mercado até o vencimento de sexta-feira, com US$189 milhões em opções de compra (compra) contra US$282 milhões em opções de venda (venda). Mesmo que a relação venda/compra de 1,44 esteja favorecendo as opções mais baixistas, uma visão mais granular é necessária.
Os ursos ficaram feridos quando o BTC ultrapassou US$16.000
Os traders tendem a ter memória curta, mas o BTC estava sendo negociado abaixo de US$16.000 há menos de quatro semanas. Assim, muitas opções de venda foram compradas em torno desse nível. Isso levou a US$120 milhões em ações em aberto de opções de venda entre US$15.000 e US$17.000.
Observe como o gráfico acima mostra Deribit com uma quantidade considerável de contratos em aberto em uma faixa que não faz mais sentido após a mais recente valorização do preço do BTC. Algumas dessas opções eram negociadas anteriormente por US$365 cada, como a venda de US$16.500 em 28 de novembro.
Eles valem atualmente menos de US$25 cada e perderão todo o seu valor à medida que nos aproximamos do vencimento de sexta-feira. Ainda assim, isso não significa que os touros obtiveram a melhor parte do negócio.
Os touros fizeram trades de maneira excessivamente otimistas
Desta vez, um volume decente de opções de compra acima de US$19.500 foi negociado. Depois de não conseguir quebrar a resistência de US$19.800 e mais tarde enfrentar uma queda abaixo de US$18.000, os touros excessivamente otimistas acabaram sendo os machucados.
Para entender o resultado dessa volatilidade, é preciso excluir as opções com poucas chances. Ao excluir opções de venda abaixo de US$17.500 e opções de compra acima de US$19.500, os traders podem obter uma visão mais realista das condições atuais do mercado.
A Deribit possui 2.420 opções de compra BTC que variam de US$17.000 a US$19.000. Bit.com tem 320 BTC e a OKEx atualmente possui 140 BTC. Portanto, há imediatamente US$52 milhões em contratos em aberto para dar suporte aos níveis atuais.
Enquanto isso, as opções de venda variando de US$17.500 a US$19.500 totalizam 6.870 BTC em Deribit, seguido por 800 BTC em Bit.com - mais, há outros 290 BTC em OKEx. Assim, a pressão imediata do lado do vendedor chega a US$145 milhões em contratos em aberto de opções de venda.
A razão por trás dessa diferença é que as opções de compra acima de US$19.500 foram depreciadas e não têm valor de mercado. Este movimento exclui 70% do total de US$225 milhões em contratos de opções de compra.
Os dados acima mostram como os touros ficaram extremamente otimistas ao comprar opções de compra de até US$22.500. Muitas dessas opções são agora consideradas inúteis, conforme sinalizado por seu delta abaixo de 5%.
Portanto, ao analisar apenas as pancadas de opção mais próximos dos níveis de mercado, há um desequilíbrio considerável de US$93 milhões favorecendo o lado vendedor.
Apesar de ter se recuperado rapidamente da baixa de US$17.640 de terça-feira, essas opções de curto prazo estão favorecendo os ursos.
Os contratos semanais da OKEx, Bit.com e Deribit vencem em 11 de dezembro às 8h UTC.
As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões do Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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