A indústria blockchain mostra sinais de uma nova fase de maturidade — ao menos por uma métrica frequentemente ignorada — indicando uma adoção mais ampla em finanças descentralizadas (DeFi), aplicativos de consumo e setores emergentes.
De acordo com o novo relatório Onchain Revenue Report da empresa de capital de risco 1kx, a receita on-chain, medida por taxas pagas pelos usuários, deve atingir US$ 19,8 bilhões em 2025, após um recorde de US$ 9,7 bilhões apenas no primeiro semestre do ano.
Essas taxas representam o valor total gasto pelos usuários para realizar transações diretamente em blockchains e infraestruturas relacionadas — incluindo negociações, swaps, registros, receitas de jogos e assinaturas, entre outros.
Embora 2025 não deva superar o recorde histórico de US$ 24,1 bilhões alcançado em 2021, o total de taxas on-chain cresceu mais de dez vezes desde 2020, refletindo uma taxa de crescimento anual composta de cerca de 60%.
“Vemos as taxas pagas como o melhor indicador, refletindo uma utilidade recorrente pela qual usuários e empresas estão dispostos a pagar”, escreveram os autores do relatório, Lasse Clausen, Christopher Heymann, Robert Koschig, Clare He e Johannes Säuberlich.
“À medida que os protocolos amadurecem e a regulamentação melhora, a capacidade de gerar e distribuir receita consistente com taxas separará as redes duráveis dos experimentos iniciais”, acrescentaram.
Além de sinalizar saúde financeira, o aumento nas taxas on-chain oferece uma visão sobre a adoção mais ampla da tecnologia blockchain, especialmente em temas emergentes como tokenização de ativos do mundo real (RWA), redes de infraestrutura física descentralizada (DePINs) e aplicativos de consumo baseados em carteiras.
O relatório da 1kx argumenta que esse crescimento reflete uma mudança estrutural: as criptomoedas estão evoluindo de instrumentos especulativos para uma classe de ativos legítima, geradora de receita e com efeitos de rede tangíveis.
Ativos tokenizados ganham impulso
O relatório destacou a rápida ascensão dos RWAs tokenizados, cujo valor on-chain — excluindo stablecoins — ultrapassou US$ 28 bilhões no terceiro trimestre de 2025. Esse número já subiu para mais de US$ 35 bilhões, segundo dados da RWA.xyz.
De acordo com a 1kx, o valor total de ativos tokenizados on-chain mais que dobrou no último ano, com as taxas geradas por esses ativos crescendo ainda mais rápido — um sinal de maior atividade e adoção de mercado.
Grandes instituições de Wall Street, incluindo JPMorgan, BlackRock e BNY Mellon, estão fazendo investimentos significativos em tokenização de ativos. Conforme reportado pelo Cointelegraph, o JPMorgan tokenizou um de seus fundos de private equity em sua blockchain privada Kinexys, enquanto o BNY Mellon firmou parceria com a plataforma de RWAs Securitize para trazer obrigações de empréstimos colateralizados (CLOs) para a blockchain.