O preço do Bitcoin aumentou 17,5% nos últimos sete dias e foi negociado acima de $50.000 pela primeira vez desde dezembro de 2021. A ação do preço do Bitcoin em 12 de fevereiro pode ser parcialmente atribuída aos influxos para os fundos de ETF (Exchange-Traded Fund) de Bitcoin à vista, que começaram a ser negociados em 11 de janeiro, mas os influxos atuais são fortes o suficiente para justificar mais ganhos do Bitcoin (BTC) acima de US$ 50.000?
Os maiores gestores de fundos mútuos do mundo — incluindo BlackRock, Fidelity e ARK 21Shares — lançaram com sucesso ETFs de Bitcoin à vista, e os instrumentos ultrapassaram US$ 10 bilhões em ativos em menos de um mês. Nos próximos meses, espera-se que os influxos para ETFs de Bitcoin à vista aumentem à medida que as firmas de trading completam sua diligência sobre os novos veículos de investimento.
Com o Bitcoin atingindo novas máximas de vários anos, vamos dar uma olhada no que os investidores de varejo pensam sobre os mercados cripto e macro em 12 de fevereiro.
Investidores de varejo mantêm um olho no macro e cripto
O foco dos traders permanece no cenário macroeconômico após o S&P 500 fechar acima de 5.000 pontos em 9 de fevereiro pela primeira vez na história, seguindo um ganho de 13,9% em três meses. O momento de alta pode pausar temporariamente enquanto os investidores analisam um punhado de empresas esperadas para relatar seus números trimestrais esta semana, incluindo Coca-Cola, Airbnb, Coinbase e DoorDash.
Os dados do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) da inflação dos Estados Unidos também estão previstos para 13 de fevereiro e guiarão o caminho da taxa de juros do Federal Reserve dos EUA. O consenso do mercado aponta para vários cortes do nível atual de 5,25%, o que poderia incentivar os investidores a se afastarem dos ativos de renda fixa.
Entretanto, não há garantia de que uma migração para ativos de maior risco beneficiaria as criptomoedas. Por exemplo, as buscas no Google pela frase “comprar Bitcoin” têm estado estagnadas nas últimas semanas, indicando que o ativo pode estar distante de ganhar atenção mainstream apesar do acesso facilitado por meio de ETFs à vista.
Os dados sugerem que os traders de varejo tipicamente ficam para trás em corridas de alta, geralmente entrando no ciclo alguns dias ou semanas após marcos importantes de preço. No entanto, outras métricas, como a demanda por stablecoins na China, não mostram aumento na atividade de traders de varejo. Demanda excessiva de varejo por criptomoedas tipicamente faz com que o prêmio da stablecoin dispare acima de 1,5%, enquanto mercados em baixa levam a um desconto.
Atualmente, a stablecoin USD Coin (USDC) está sendo negociada acima da moeda oficial do dólar americano, sustentando um prêmio de 1% nas últimas quatro semanas. Os touros poderiam interpretar a falta de entusiasmo como um indicador positivo, significando que o comportamento típico de FOMO — medo de ficar de fora — visto de investidores de varejo ainda está para ser visto.
Traders profissionais de Bitcoin adicionaram recentemente às suas posições compradas alavancadas
A razão líquida long-to-short de contas de traders de topo leva em conta outros fatores que podem ter afetado exclusivamente os mercados de stablecoin. Analistas podem avaliar melhor se baleias e mesas de arbitragem estão inclinadas para o otimismo ou pessimismo consolidando posições em contratos à vista, perpétuos e futuros trimestrais.
Na Binance, a relação long-to-short dos principais traders agora está em 1.35, acima de 1.24 em 9 de fevereiro, indicando que baleias e mesas de arbitragem aumentaram suas posições longas alavancadas apesar dos ganhos semanais de 14%. Enquanto isso, os principais traders na OKX mudaram de uma relação de 0.46, favorecendo posições curtas, para a atual relação long-to-short de 1.07 em 12 de fevereiro. Essencialmente, investidores na OKX inicialmente apostavam contra uma alta acima de US$ 45,000, mas rapidamente mudaram sua postura para uma perspectiva otimista.
Dados de traders profissionais de Bitcoin long-to-short sugerem confiança após o BTC romper acima de US$ 49,000 em 12 de fevereiro, tornando-se altamente positivo. Enquanto a incerteza macroeconômica e a fraqueza nos mercados imobiliários chineses podem representar riscos de curto prazo para o preço do Bitcoin, eles também abrem a porta para investidores em busca de investimentos alternativos para proteger contra a pressão inflacionária.
O caminho sustentável acima de US$ 50,000 ocorreu na ausência de alavancagem excessiva e FOMO de investidores de varejo. No entanto, a alta também depende da contínua absorção de influxos pelos ETFs de Bitcoin à vista.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo investimento e movimento de negociação envolve risco, e os leitores devem conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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