O Ano Novo começou com os mercados se preparando para a posse do presidente eleito dos EUA, Donald Trump, na Casa Branca, enquanto a incerteza pairava, com os rendimentos do Tesouro dos EUA disparando para máximas anuais e os ativos de risco caindo em meio a especulações sobre possíveis tarifas sob a nova administração.
Janeiro começou com forte momento, à medida que ações e ativos digitais dispararam com o chamado “Trump trade”, com investidores antecipando uma estrutura mais favorável para ativos digitais e balanços corporativos. No entanto, esse sentimento otimista rapidamente se dissipou à medida que os rendimentos dos títulos dos EUA subiram abruptamente, interrompendo o rali de Ano Novo e fazendo com que tanto os ativos digitais quanto as ações revertessem os ganhos anteriores.
O rali do Bitcoin perde força
A breve tentativa do Bitcoin (BTC) de alcançar US$ 100.000 rapidamente perdeu força, e a criptomoeda apresentou um retorno negativo de cerca de 6% nos últimos 30 dias, enquanto outros ativos digitais sofreram perdas ainda maiores. “A correlação entre o Bitcoin e as taxas de juros dos EUA tem sido historicamente negativa”, disse Eloísa Cadenas, diretora de inovação da exchange Monetae, em conversa com a Cointelegraph.
“Mercados como Bitcoin e cripto dependem de liquidez disponível para impulsionar o crescimento, e rendimentos mais altos do Tesouro reduzem precisamente a liquidez global, tornando instrumentos mais tradicionais, como títulos, mais atraentes.”
Embora cortes nas taxas de juros normalmente estimulem investimentos em ativos de risco, como criptomoedas, a perspectiva cautelosa do Federal Reserve dos EUA elevou a incerteza do mercado. Apesar de o Fed ter reduzido as taxas pela terceira vez em 2024, em dezembro, sinalizou ao mercado que o ritmo de flexibilização daqui para frente seria muito mais lento do que o esperado.
Rendimentos do Tesouro dos EUA e o Trump trade
Os rendimentos da dívida dos EUA dispararam como resultado. Nesta semana, os títulos do Tesouro de 30 anos atingiram uma máxima de 14 meses, enquanto o rendimento da nota de 10 anos se aproximou de 4,70%, colocando forte pressão sobre os ativos de risco orientados para o crescimento e desencadeando uma venda global que foi particularmente forte nos últimos dias, diante de dados econômicos robustos que sugerem que a inflação ainda pode estar no horizonte.
Em Wall Street, os três principais índices têm mostrado tendência de baixa nas últimas semanas. Historicamente, o Bitcoin apresentou uma forte correlação com índices de ações, particularmente os de tecnologia, como o Nasdaq. “Atualmente, a correlação entre Nasdaq e Bitcoin está em 64%, enquanto os ativos digitais buscam o próximo catalisador específico,” disse Robert Wallden, chefe de trading da Abra, à Cointelegraph.
“Com os dados de folha de pagamento não-agrícola dos EUA chegando amanhã e as taxas de inflação globais atingindo o fundo, vimos um aumento na volatilidade em todo o espectro de ativos digitais, com altcoins sentindo o peso da volatilidade,” acrescentou. “Dito isso, preferimos usar quedas para aumentar posições, desde que o Bitcoin mantenha US$ 82.000.”
Embora um ambiente favorável para o setor de criptomoedas sob a administração Trump possa beneficiar os ativos digitais, preocupações com o déficit dos EUA e a possibilidade de uma guerra tarifária que poderia sufocar o crescimento global são preocupantes para ativos sensíveis ao risco.
“As nomeações de apoiadores de criptomoedas por Donald Trump para sua administração sugerem uma estrutura institucional dos EUA mais favorável, enquanto a queda das taxas de juros também oferece suporte,” escreveu Michael Strobaek, diretor de investimentos globais do banco suíço Lombard Odier, no LinkedIn.
Outros no espaço cripto permanecem otimistas de que o Trump trade prevalecerá a longo prazo.
“O impacto das taxas do Fed pode levar a uma variação de aproximadamente US$ 5.000, que historicamente tem sido o intervalo, mas isso não se compara ao impulso de US$ 40.000 que a presidência de Trump deu ao Bitcoin,” disse Cadenas.
“Essa tendência deve continuar, e a correção que estamos vendo agora não deve ser alarmante. Apenas dois meses atrás, o Bitcoin estava cotado a US$ 70.000.”
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Toda movimentação de investimento e negociação envolve riscos, e os leitores devem realizar suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.