O gráfico Bitcoin (BTC) formou um triângulo simétrico, que atualmente possui uma faixa estreita de US$ 28.900 a US$ 30.900. Esse padrão está se mantendo por quase duas semanas e pode se estender por mais duas semanas antes que o preço faça um movimento mais decisivo.
Para aqueles que não estão familiarizados com a análise técnica, um triângulo simétrico pode ser de alta ou de baixa. Nesse sentido, o preço converge em uma série de máximas mais baixas e mínimas mais altas. O momento decisivo é o rompimento de suporte ou resistência quando o mercado finalmente decide sobre uma nova tendência. Assim, o preço pode romper em qualquer direção.
De acordo com dados de derivativos de Bitcoin, os investidores estão precificando maiores chances de uma desaceleração, mas as recentes melhorias na perspectiva econômica global podem pegar os ursos de surpresa.
O cenário macro melhorou e os mineradores de BTC estão ocupados
De acordo com o Cointelegraph, as condições macroeconômicas impulsionadas pelos Estados Unidos ajudaram a impulsionar os mercados de criptomoedas em 23 de maio. Antes da abertura do mercado, o presidente dos Estados Unidos, Joe Biden, anunciou planos de cortar as tarifas comerciais com a China, aumentando o moral dos investidores.
De acordo com as estimativas mais recentes, a dificuldade de rede do Bitcoin reduzirá 3,3% em seu próximo reajuste automatizado nesta semana. A mudança será a maior queda desde julho de 2021 e está claro que a tendência de baixa do Bitcoin desafiou a lucratividade dos mineradores.
Ainda assim, os mineradores não estão mostrando sinais de capitulação, mesmo quando os movimentos de suas carteiras para as exchanges atingiram uma mínima de 30 dias em 23 de maio, de acordo com a plataforma de análise on-chain Glassnode.
Embora o sentimento e os fluxos dos mineradores sejam importantes, os traders também devem acompanhar como as baleias e os marcadores de mercado estão posicionados nos mercados de futuros e opções.
As métricas de derivativos de Bitcoin estão neutras a baixistas
Os traders de varejo geralmente evitam futuros trimestrais devido à data de liquidação fixa e à diferença de preço dos mercados à vista. No entanto, a maior vantagem dos contratos é a falta de uma taxa de financiamento flutuante; daí a prevalência de mesas de arbitragem e traders profissionais.
Esses contratos de mês fixo geralmente são negociados com um pequeno prêmio nos mercados à vista porque os vendedores estão solicitando mais dinheiro para reter a liquidação por mais tempo. Essa situação é conhecida tecnicamente como "contango" e não é exclusiva dos mercados de criptomoedas. Assim, os futuros devem ser negociados com um prêmio anualizado de 5% a 15% em mercados saudáveis.
De acordo com os dados acima, o indicador de base do Bitcoin está abaixo de 4% desde 12 de abril. Essa leitura é típica de mercados de baixa, mas o fato de não ter se deteriorado após a venda para US$ 25.400 em 12 de maio é encorajador.
Para excluir externalidades específicas do instrumento de futuros, os traders também precisam analisar os mercados de opções de Bitcoin. O desvio delta de 25% é extremamente útil porque mostra quando as mesas de arbitragem do Bitcoin e os formadores de mercado estão sobrecarregando para proteção positiva ou negativa.
Se os investidores de opções temerem uma queda no preço do Bitcoin, o indicador de inclinação se moverá acima de 12%. Por outro lado, a excitação generalizada reflete uma inclinação negativa de 12%.
O indicador de inclinação subiu acima de 12% em 9 de maio, entrando no nível de "medo", já que os traders de opções cobraram em excesso por proteção negativa. Além disso, os recentes 25,4% foram a pior leitura já registrada para a métrica.
Seja corajoso quando a maioria está com medo
Em suma, os mercados de opções do BTC ainda estão estressados e isso sugere que os traders profissionais não estão confiantes em assumir riscos negativos. O prêmio futuro do Bitcoin tem sido um pouco resiliente, mas o indicador mostra falta de interesse dos compradores de longs alavancados.
Aceitar uma aposta de alta pode parecer contraditório agora, mas, ao mesmo tempo, um aumento inesperado de preços pegaria os traders profissionais de surpresa. Portanto, cria uma situação de risco-recompensa interessante para os touros do Bitcoin.
As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão
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