Foi um ano quase sem precedentes de crises extremas e eventos de cisnes negros para o mercado de criptomoedas. Agora que 2022 está prestes a terminar, os analistas estão refletindo sobre as lições aprendidas e tentando identificar as tendências que podem apontar para uma alta nos preços em 2023 .
O colapso de Terra Luna, Three Arrows Capital e FTX criou uma crise de crédito, uma redução severa nos influxos de capital e uma ameaça crescente de que outras grandes exchanges centralizadas podem entrar em colapso.
Apesar da gravidade da desaceleração do mercado, alguns pontos positivos surgiram. Os dados mostram que hodlers de longo prazo e carteiras de entidades menores do mercado estão acumulando Bitcoin ativamente durante esse período de baixa volatilidade.
Vamos nos aprofundar nos dados positivos e negativos.
Baixa liquidez e perdas abundantes
Quando a liquidez estava inundando o mercado em novembro de 2021, o preço do Bitcoin (BTC) atingiu sua máxima histórica e os investidores realizaram US$ 455 bilhões em lucros. Por outro lado, como a liquidez secando no que muitos investidores esperavam ser os dias mais sombrios do mercado de baixa, US$ 213 bilhões em perdas realizadas levaram os investidores a devolver 46,8% dos lucros registrados no mercado de alta. A magnitude dos lucros contra os prejuízos realizados é semelhante ao mercado de baixa de 2018, quando a retração da relação de ganhos e perdas atingiu 47,9%.
Na thread abaixo, Cumberland, um importante provedor de liquidez do mercado de criptomoedas, destacou os desafios de liquidez enfrentados pelo mercado:
Existem muitos motivos de preocupação para os participantes do mercado – os volumes e a liquidez secaram e estão, segundo várias métricas, em suas mínimas anuais. Embora isso possa ser um fenômeno de férias, o sentimento é sombrio -
— Cumberland (@CumberlandSays)
December 12, 2022
De acordo com a Cumberland, a liquidez limitada é resultado de capitulações em larga escala, deixando empresas falidas sem moedas adicionais para vender.
A análise da CoinShares dos fluxos semanais de fundos também mostrou que os volumes de negociação atingiram uma nova baixa de dois anos de US$ 677 milhões na semana passada. Os baixos volumes de negociação são combinados com a saída de capital bem como de ativos digitais dos fundos de criptomoedas, dificultando ainda mais o potencial de valorização.
Historicamente, as exchanges centralizadas (CEX) têm sido um centro de integração com moedas fiduciárias, o que favorece a entrada de capital para o espaço de criptoativos. Devido a preocupações regulatórias e temores quanto aos riscos crescentes associados às CEX, a entrada de novos fundos no mercado tornou-se um desafio.
Embora os dados acima sejam muito pessimistas, o mercado também possui alguns dados que podem apontar para uma reversão.
Incrementos mínimos no sentimento dos investidores aparecem
Enquanto os traders esperam por notícias positivas da reunião do Banco Central dos EUA (Fed) capazes de favorecer uma potencial reversão da tendência de baixa de curto prazo, há dados on-chain mostrando que o sentimento está apresentando algumas melhorias marginais.
A CoinShares afirma que, mesmo com os temores em torno das CEX e de volumes de negociação menores, os influxos estão aumentando:
"O Bitcoin registrou influxos positivos totalizando US$ 17 milhões, o sentimento tem melhorado constantemente desde meados de novembro, com as entradas desde então totalizando US$ 108 milhões."
Embora esses números não sejam inovadores, a baixa volatilidade do Bitcoin oferece aos investidores uma oportunidade de fazer aportes regulares enquanto aguardam uma possível reversão de tendência. A volatilidade atual está em mínimas de vários anos para o Bitcoin, atingindo números testemunhados pela última vez em outubro de 2020.
Os recordes de baixa na volatilidade estão associados com um novo recorde histórico entre os hodlers de longo prazo do Bitcoin. Mesmo com o preço do BTC permanecendo em tendência de baixa, 72,3% de todo o suprimento de Bitcoin em circulação está agora nas mãos de hodlers de longo prazo.
A Glassnode observa que os dados mostram:
“A tendência de alta quase linear nessa métrica é um reflexo da forte acumulação de moedas que ocorreu em junho e julho de 2022, imediatamente após o evento de desalavancagem desencadeado pelo 3AC e pelos credores falidos no espaço”.
Somando-se a essa perspectiva, o ex-CEO da BitMEX, Arthur Hayes, acredita que o Bitcoin chegou ao fundo depois que um punhado de falências expulsou entidades irresponsáveis do espaço.
Embora o aumento no sentimento e nas entradas de investidores institucionais não sejam significativas o suficiente para desencadear uma reversão de tendência, os dados positivos mostram alguns sinais de recuperação.
As visões, pensamentos e opiniões expressas aqui são exclusivas dos autores e não necessariamente refletem ou representam as visões e opiniões do Cointelegraph.
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