Principais destaques:
Os ursos do Bitcoin têm fortes incentivos abaixo de US$ 114.000, o que provavelmente intensificará a pressão antes da expiração das opções.
Preocupações com gastos no setor de IA adicionam turbulência e afetam o apetite por risco dos investidores de forma mais ampla.
Um total de US$ 13,8 bilhões em opções de Bitcoin (BTC) está programado para expirar em 29 de agosto, um momento que muitos traders acreditam que poderá determinar se a recente correção de 9,7% marca o fim da corrida de alta do Bitcoin ou apenas uma pausa temporária. A queda para US$ 112.100 na quinta-feira levou o Bitcoin ao seu nível mais baixo em seis semanas, intensificando o momento de baixa antes da expiração mensal das opções.
Estratégias otimistas mal preparadas para preços abaixo de US$ 114.000
Os US$ 7,44 bilhões em interesse aberto em opções de compra (call) superam em 17% os US$ 6,37 bilhões em contratos de venda (put). Ainda assim, o resultado real depende do preço do Bitcoin às 8h UTC do dia 29 de agosto. A Deribit domina o mercado com uma participação de 85%, seguida pela CME com 7% e a OKX com 3%.
Os touros podem ter sido excessivamente confiantes, com algumas apostas posicionadas em US$ 125.000 ou mais. Esse otimismo se dissipou rapidamente após o declínio do Bitcoin, transferindo o impulso para os instrumentos de venda. Independentemente da razão por trás da recente correção de preço do BTC, os traders que optaram por estratégias otimistas provavelmente sairão decepcionados.
Apenas 12% das opções de compra foram colocadas em US$ 115.000 ou menos, deixando a maioria fora do dinheiro nos níveis atuais. Por outro lado, 21% das opções de venda estão posicionadas em US$ 115.000 ou mais, com grandes concentrações em US$ 112.000. Assim, é natural esperar que os ursos continuem pressionando negativamente o preço do Bitcoin antes da expiração mensal.
Pode ser cedo demais para declarar que as estratégias otimistas estão completamente perdidas. Os traders aguardam os comentários do presidente do Federal Reserve dos EUA, Jerome Powell, na sexta-feira, já que qualquer sugestão de aumento nas chances de cortes de juros pode apoiar os preços dos ativos. Dados de pedidos de auxílio-desemprego nos EUA mais quentes do que o esperado na quinta-feira aumentaram essa expectativa, mantendo alta a incerteza macroeconômica.
Federal Reserve e ações de tecnologia podem ditar o resultado do Bitcoin
Abaixo estão cinco cenários prováveis na Deribit com base nas tendências atuais de preço. Esses resultados estimam lucros teóricos com base nos desequilíbrios de interesse aberto, mas excluem estratégias complexas, como a venda de opções de venda para obter exposição positiva ao preço.
Entre US$ 105.000 e US$ 110.000: US$ 210 milhões em calls (compra) vs. US$ 2,66 bilhões em puts (venda). O resultado líquido favorece os puts em US$ 2,45 bilhões.
Entre US$ 110.100 e US$ 114.000: US$ 420 milhões em calls vs. US$ 1,94 bilhão em puts, favorecendo os puts em US$ 1,5 bilhão.
Entre US$ 114.100 e US$ 116.000: US$ 795 milhões em calls vs. US$ 1,15 bilhão em puts, favorecendo os puts em US$ 360 milhões.
Entre US$ 116.100 e US$ 118.000: US$ 1,3 bilhão em calls vs. US$ 830 milhões em puts, favorecendo os calls em US$ 460 milhões.
Entre US$ 118.100 e US$ 120.000: US$ 1,7 bilhão em calls vs. US$ 560 milhões em puts, favorecendo os calls em US$ 1,1 bilhão.
Para que as estratégias otimistas ganhem força, o Bitcoin precisaria ser negociado acima de US$ 116.000 até 29 de agosto. No entanto, a batalha mais crítica está em US$ 114.000, onde os ursos estão mais motivados a empurrar os preços para baixo.
Em última análise, o destino do Bitcoin na expiração mensal de US$ 13,8 bilhões em opções será decidido por tendências macroeconômicas mais amplas, incluindo o desconforto dos investidores com o setor de inteligência artificial. As preocupações aumentaram após o Morgan Stanley alertar que os gastos crescentes podem limitar a capacidade das grandes empresas de tecnologia de financiar recompras de ações, ampliando a cautela nos mercados acionários.
Este artigo é para fins informativos gerais e não se destina a ser, nem deve ser interpretado como, aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões, pensamentos e pontos de vista aqui expressos são exclusivamente do autor e não refletem ou representam necessariamente as opiniões e pontos de vista do Cointelegraph.