Bitcoin se recupera para US$ 61 mil, mas os traders de derivativos continuam céticos — Aqui está o porquê

O preço do Bitcoin (BTC) subiu 6,4% em menos de 12 horas no dia 17 de setembro, rompendo a marca de US$ 61.000 pela primeira vez em três semanas. No entanto, apesar dessa recuperação de preço, os mercados de derivativos indicam que o sentimento não melhorou, deixando os touros do Bitcoin preocupados. O Bitcoin é mais propenso a se manter em US$ 60.000 ou a cair de volta para a faixa de US$ 58.000?

Investidores reagem a dados macroeconômicos mais fortes do que o esperado

O movimento de preço do Bitcoin refletiu o índice S&P 500, que atingiu um recorde histórico após dados macroeconômicos aumentarem a probabilidade de um corte de 0,50% na taxa de juros pelo Federal Reserve dos EUA em 18 de setembro. As vendas no varejo dos EUA subiram 0,1% em agosto em relação ao mês anterior, segundo dados do Census Bureau. Enquanto isso, a produção industrial cresceu 0,8% no mesmo mês, impulsionada principalmente pela recuperação de veículos e peças.

Anteriormente, os investidores estavam preocupados com a possibilidade da economia dos EUA estar entrando em recessão, especialmente no setor consumidor devido ao aumento dos custos de financiamento. Alguns analistas argumentam que o mercado de ações entrou em uma fase de bolha, alimentada por avaliações inflacionadas de empresas de tecnologia e excesso de alavancagem no sistema financeiro. Fissuras já apareceram no mercado imobiliário comercial. Como resultado, o recente aumento na atividade econômica ajudou a reduzir os riscos de uma correção no mercado de ações.

Atualmente, os mercados de tesouro dos EUA estão precificando uma probabilidade de 63% de um corte de 0,50% na taxa de juros, acima de 34% na semana anterior, segundo a ferramenta CME FedWatch. No entanto, de acordo com Stephen Juneau, economista sênior dos EUA no Bank of America Securities, os dados divulgados em 17 de setembro não alteraram significativamente a percepção do Fed sobre a economia, conforme relatado pelo Yahoo Finance.

Derivativos de Bitcoin mostram apatia modesta e falta de convicção

Para avaliar se os traders de Bitcoin se tornaram otimistas, é essencial examinar o prêmio dos futuros de BTC, também conhecido como taxa de base. Em mercados neutros, esses instrumentos negociam com um prêmio anualizado de 5% a 10% para considerar seu longo período de liquidação.

Os dados mostram que o prêmio dos futuros de Bitcoin se estabilizou em 6% após se aproximar do nível neutro de 5% em 16 de setembro. Apesar da recuperação de preço de US$ 57.675 para US$ 61.330, o sentimento dos investidores continua cauteloso. Assim, ainda não está claro se US$ 61.000 se tornará um nível de suporte, já que os traders ainda carecem de confiança.

Para determinar se o sentimento é específico dos mercados de futuros, deve-se verificar a métrica de inclinação das opções de Bitcoin. Quando as mesas de arbitragem e os formadores de mercado cobram excessivamente pela proteção contra quedas, a métrica de inclinação delta de 25% tende a subir acima de 6%. Por outro lado, períodos de excitação geralmente apresentam uma inclinação delta negativa de 6%.

Atualmente, a inclinação de 25% das opções de BTC está próxima de 2%, indicando que as opções de venda (put) estão precificadas de forma semelhante às opções de compra (call). Esse sentimento neutro tem persistido na última semana e saiu dessa faixa pela última vez em 6 de setembro, quando o Bitcoin negociou brevemente abaixo de US$ 54.000.

É também importante avaliar a demanda por stablecoins na China, que serve como um indicativo para traders entrando ou saindo dos mercados de criptomoedas. O prêmio do USD Tether (USDT) mede a diferença entre o valor do USDT em transações peer-to-peer e a taxa de câmbio oficial do dólar americano em yuan.

Os dados revelam que a demanda por stablecoins na China continua fraca, já que o Tether tem negociado com um desconto de 0,3% desde 9 de setembro, sugerindo que os investidores estão realizando lucros.

No geral, os dados de derivativos indicam que os investidores de Bitcoin não têm entusiasmo, mesmo enquanto o BTC flerta com o nível de US$ 61.000. Os traders permanecem céticos de que o momentum de alta continuará, especialmente antes da decisão do Federal Reserve em 18 de setembro, com muitos hesitando em adicionar posições.

Este artigo é apenas para fins informativos gerais e não deve ser considerado como aconselhamento legal ou de investimento. As opiniões, pensamentos e ideias expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões e visões do Cointelegraph.