O preço do Bitcoin (BTC) foi negociado abaixo de US$ 39.000 pela primeira vez em mais de 50 dias em 23 de janeiro. O movimento descendente iniciado em 11 de janeiro, coincidindo com a aprovação pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) do ETF de Bitcoin à vista. A correção de 17,5% nos 12 dias até 23 de janeiro desencadeou uma liquidação agregada de US$ 385 milhões em contratos futuros de compra (long) de BTC.
A economia dos EUA agora favorece o mercado de ações em relação ao Bitcoin
De uma perspectiva macroeconômica, 2024 marcou uma reversão no índice DXY, que mede a força do dólar americano contra uma cesta de moedas estrangeiras, incluindo o euro, a libra esterlina e o iene japonês. Após ser negociado a 100,80 em 28 de dezembro de 2023 — seu nível mais baixo em mais de 5 meses — o dólar americano ganhou ímpeto, e o índice atualmente paira próximo a 103,75. Esse movimento sugere que os investidores acreditam que, apesar dos problemas fiscais, as probabilidades ainda favorecem a moeda dos EUA — pelo menos em termos relativos.
Analistas e economistas agora estão precificando maiores probabilidades para a estratégia bem-sucedida do Federal Reserve dos EUA (Fed) de conter a inflação sem causar uma contração econômica. A expectativa de 1 ano para os EUA caiu para 2,43% em janeiro de 2024, de 3,09% em dezembro de 2023. Enquanto isso, uma recessão parece fora do radar, já que a "Previsão Econômica" do Conference Board espera um resultado de crescimento de 1,7% para o produto interno bruto dos EUA no primeiro trimestre, seguido por um crescimento de 2,4% no segundo trimestre.
De acordo com a Ferramenta FedWatch do Grupo CME, a probabilidade de um corte na taxa de juros em março caiu para 47%, de 81% na semana anterior. Além disso, os investidores agora antecipam apenas 5 cortes de taxa ao longo de 2024, em oposição à estimativa anterior de 6. O presidente do Fed de Nova York, John Williams, e o presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, comunicaram que não têm pressa em cortar as taxas de juros, mesmo que não haja mais aumentos em discussão, conforme relatado pela CNBC.
Pode-se argumentar que o índice S&P 500 está atualmente próximo de seu recorde histórico; assim, os fatores externos que impactam ativos de risco também deveriam ser benéficos para o Bitcoin. No entanto, os impulsionadores do mercado de ações diferem completamente das commodities, incluindo criptomoedas. Para começar, as 500 maiores empresas listadas nos EUA acumulam juntas posições de caixa de US$ 2,6 trilhões, além de algumas delas gerarem dividendos, de modo que, de certa forma, o setor atua como um refúgio seguro em caso de uma recessão leve.
O preço do Bitcoin reflete saídas de ETF à vista e pressão regulatória aumentada
Além de ser percebido como um ativo de risco, o Bitcoin enfrentou problemas próprios, incluindo um agregado líquido de saída de fundo de investimento negociado em bolsa (ETF) à vista desde 17 de janeiro.
1ª Atualização para 22/01 #Bitcoin Posições de ETF$GBTC ainda não relatou. Destaque em roxo indica que esta é minha estimativa baseada em fluxos relatados$IBIT $FBTC $ARKB $BITB $BRRR $BTCO $HODL $EZBC $BTCW $DEFI $GBTC pic.twitter.com/JyBiSJq5LR
— CC15Capital (@Capital15C) 23 de janeiro de 2024
Em um post na rede social X, o usuário Capital15C relatou que o número total de Bitcoin detido por ETFs listados nos EUA caiu para 645.054 em 22 de janeiro. Embora a saída de US$ 183 milhões em 3 dias úteis possa parecer pequena em termos absolutos, contradiz as expectativas dos investidores após o lançamento do ETF à vista.
Outra fonte de preocupação para os investidores do Bitcoin parece ser o patrimônio falido da agora extinta exchange Mt. Gox, que está previsto para desbloquear cerca de 142.000 BTC. Alguns pagamentos iniciais ocorreram em dezembro de 2023, mas o administrador judicial espera pagar os credores até outubro de 2024. Por último, não se deve descartar a pressão regulatória negativa, especialmente nos EUA, que pode não ter significado direto para o Bitcoin, mas potencialmente impacta stablecoins e exchanges.
Em um post de 21 de janeiro, a Senadora dos EUA Elizabeth Warren citou um relatório alegando que "nações rebeldes estão usando cripto para driblar sanções e minar nossa segurança nacional." Enquanto a comunidade de criptomoedas se apressou em explicar que "fiat é a moeda preferida para crimes financeiros", o que acontece ser verdade, mas não diminui o possível resultado negativo de ações regulatórias e seu impacto subsequente nos preços de curto prazo.
Este artigo não contém conselhos de investimento ou recomendações. Todo investimento e movimento de negociação envolve risco, e os leitores devem realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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