Na liquidação do mercado cripto no dia 19 de maio, US$ 1,2 trilhão em valor foi retirada da capitalização de mercado total, à medida que o excesso de alavancagem de mercados superestimados foram rapidamente eliminados.

Mas muitas vezes, um poder destrutivo é essencial para o rejuvenescimento de ecossistema e os dramáticos abalos do mercado são uma parte vital do ciclo de vida completo de um mercado em desenvolvimento, à medida que os excessos que se acumularam são queimados e eliminados a fim de preparar o terreno para uma nova rodada de crescimento.

De acordo com dados da Glassnode, no mês passado houve um "declínio historicamente grande" na atividade na rede, "passando rapidamente de economias em expansão na rede a preços de ATH, para limpar quase completamente mempools e diminuir a demanda por transações e liquidação."

Essa eliminação do congestionamento ajudou a lidar com o aumento do custo das taxas nas redes Ethereum (ETH) e Bitcoin (BTC), que agora "voltaram aos níveis de meados de 2020 de cerca de US$ 3,50 a US$ 4,50", após experimentar picos de curto prazo de até US$ 60 em Abril e maio, mas devido à persistente ação do preço do BTC e Ether, os traders também estão preocupados se o mercado mudou de alta para baixa.

Taxa média de transação de Bitcoin vs. Ether. Fonte: Glassnode

A queda na atividade resultou em um declínio de 65% no volume total de transferência denominado em USD liquidado pela rede Bitcoin e uma redução de 60% no valor transferido na Ethereum, marcando a segunda maior queda para as redes atrás da queda de 80% para Bitcoin em 2017 e a queda de 95% para Ethereum em 2018.

Detentores de longo prazo acumulam

Embora a atividade na rede pinte um quadro sombrio para alguns, já que os detentores de curto prazo foram os mais atingidos pela crise, um olhar mais atento mostra que os detentores de longo prazo (LTH) começaram a acumular novamente, um sinal de que o pior dos o abalo pode ter ocorrido.

Alteração da posição líquida do detentor de longo prazo. Fonte: Glassnode

Conforme visto no gráfico acima, a oferta mantida por detentores de BTC de longo prazo começou a acelerar para cima após um período de distribuição que aconteceu quando o preço subiu de US$ 10.000 para US$ 64.000. 

Glassnode disse:

“Este fractal descreve o ponto de inflexão onde os LTHs param de gastar, começam a se re-acumular e acumular o que agora são consideradas moedas baratas.”

Outro otimismo pode ser encontrado no fato de que a quantidade de BTC atualmente detida por LTHs é 2,3 milhões a mais do que no pico de 2017, indicando que a visão de longo prazo desses detentores de token é que o mercado está indo para cima.

Uma indicação final de que o mercado pode estar se consolidando em preparação para seu próximo movimento de alta pode ser encontrada olhando para a mudança na oferta de líquido e ilíquido de BTC nos últimos 6 meses

Fornecimento de bitcoin líquido e altamente líquido. Fonte: Glassnode

Conforme visto no gráfico acima, 160.700 BTC passaram de um estado de ilíquido de volta para a circulação de líquido durante o mês de maio, representando apenas 22% da oferta total que passou de líquido para ilíquido desde março de 2020.

Isso significa que 78% do BTC adquirido desde então permanece não gasto, indicando uma perspectiva geral positiva para os detentores de longo prazo.

Embora seja impossível ter certeza sobre os próximos passos para o mercado de criptomoedas graças a fatores como volatilidade imprevisível, tweets erráticos de influenciadores e rumores de repressões surpresa do governo, os dados da rede indicam uma perspectiva positiva de longo prazo que deve ser retomada assim que o atual os períodos de recuperação e consolidação diminuem.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões do Cointelegraph. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, e você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.

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