O preço do Bitcoin (BTC) caiu 3,6%, para US$ 26.900, depois que a Binance e o CEO Changpeng "CZ" Zhao foram processados pela Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos Estados Unidos (CFTC) em 27 de março. Até o momento, a Binance está sendo investigada pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), a Receita Federal e promotores federais, além da CFTC.
A correção de preço do Bitcoin pode ter sido limitada devido à venda bem-sucedida de ativos do Silicon Valley Bank para o First Citizens BancShares com um desconto de US$ 16,5 bilhões. O comprador ainda recebeu uma linha de crédito extraordinária da Corporação Federal Asseguradora de Depósitos dos EUA (FDIC) para compensar possíveis perdas futuras.
O preço do petróleo também subiu 5% em 27 de março, depois que o presidente russo, Vladimir Putin, elevou o tom, aumentando as tensões geopolíticas na Europa. Conforme relatado pelo Investing.com, a Rússia planeja posicionar armas nucleares táticas na vizinha Bielorrússia, em um movimento destinado a intimidar os países adversários que estão apoiando a Ucrânia.
Mais tensões na indústria cripto surgiram depois que um juiz federal dos EUA decidiu interromper temporariamente a venda da Voyager Digital para a Binance.US. em 27 de março. A juíza Jennifer Rearden, do Tribunal Distrital dos EUA em Nova York, concedeu o pedido emergencial de suspensão do negócio.
Vamos examinar as métricas de derivativos de Bitcoin para determinar a posição de mercado atual dos traders profissionais.
Futuros de Bitcoin não foram impactados pelo caso CFTC-Binance
Os futuros trimestrais de Bitcoin são populares entre baleias e mesas de arbitragem, que normalmente negociam com um pequeno prêmio para os mercados à vista, indicando que os vendedores estão pedindo mais dinheiro para atrasar a liquidação por um período mais longo.
Como resultado, os contratos futuros em mercados saudáveis devem ser negociados com um prêmio anualizado de 5% a 10% – uma situação conhecida como contango, que não é exclusiva dos mercados de criptomoedas.
A má notícia da Binance não teve efeito sobre o prêmio de futuros do Bitcoin, apesar do fato de que a bolsa detém 33% dos US$ 11,2 bilhões de interesse em aberto. O prêmio do contrato de dois meses é de 3,5%, inferior ao limite neutro de 5%. Se houvesse algum pânico no mercado de contratos futuros, o indicador teria se movido rapidamente para zero ou até ido para zona negativa.
A ausência de demanda por posições compradas de alavancagem não implica necessariamente em uma queda de preço. Como resultado, os comerciantes devem investigar os mercados de opções de Bitcoin para aprender como as baleias e os formadores de mercado avaliam a probabilidade de movimentos futuros de preços.
Traders de opções de Bitcoin permanecem ligeiramente otimistas
O desvio delta de 25% é um sinal revelador que mostra quando os formadores de mercado e as mesas de arbitragem estão cobrando demais por proteção de alta ou baixa. Em mercados de baixa, os investidores em opções vislumbram maiores probabilidades de queda de preço, fazendo com que o indicador suba acima de 8%. Por outro lado, os mercados de alta tendem a levar a métrica de inclinação abaixo de -8%, o que significa que as opções de venda têm menos demanda.
O desvio delta de 25% está em -5, indicando que as opções de venda estão sendo negociadas com um pequeno desconto, confirmando a irrelevância das notícias da Binance para os movimentos do mercado. Mais importante, a ação da CFTC não teve efeito no desvio de 25%, portanto, as baleias e os formadores de mercado não estão precificando nenhuma mudança significativa na estrutura do mercado.
Aquelo que não te mata te fortalece
O fato de os indicadores de derivativos terem sido pouco afetados pode ser o efeito de “erros remotos”, já que analistas e especialistas avaliam que o mais provável é que a Binance e CZ recebam uma multa em torno de um milhão de dólares e algum termo de ajuste de conduta.
Esse tipo de distorção psicológica foi observado pela primeira vez em Londres durante a Segunda Guerra Mundial, quando os sobreviventes que não enfrentaram perdas iminentes tornaram-se ainda mais confiantes e menos propensos a se sentirem traumatizados.
Parece improvável que o mercado precifique probabilidades mais altas de volatilidade extrema até que essas baleias e mesas de arbitragem enfrentem uma correção de preço de mais de 3,5%.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo movimento de investimento e negociação envolve riscos, e os leitores devem conduzir suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.
As visões, pensamentos e opiniões expressas aqui são exclusivas dos autores e não necessariamente refletem ou representam as visões e opiniões do Cointelegraph.
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