Bitcoin (BTC) encontrou dificuldades ao tentar manter o suporte de US$ 43.000 em 5 de fevereiro. O revés veio após o presidente do Federal Reserve (Fed) dos Estados Unidos, Powell, diminuir as expectativas do mercado para cortes nas taxas de juros nos próximos meses. A falta subsequente de interesse de posições compradas alavancadas no mercado de derivativos de BTC alimentou especulações de uma potencial queda para US$ 40.000.
Preço do Bitcoin cai à medida que as taxas de juros dos EUA permanecem elevadas
Em uma entrevista no dia 4 de fevereiro para o programa 60 Minutes, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, esclareceu que o comitê do banco central precisa de mais garantias de que a taxa de inflação está se aproximando da meta de 2% antes de agir. Embora Powell tenha expressado sentimentos positivos sobre a economia, afirmando que ela "está em um bom lugar", ele mencionou a possibilidade de "três cortes de taxa de um quarto de ponto este ano" com base nas projeções oficiais, dependendo do comportamento do mercado de trabalho. No entanto, isso contradisse as expectativas dos investidores de início dos cortes nas taxas de juros em março.
Adicionando pressão ao preço do Bitcoin foi um ensaio do presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, em 5 de fevereiro, sugerindo que a autoridade monetária pode demorar para reduzir as taxas de juros. Kashkari argumentou que "a postura atual da política monetária pode não ser tão restritiva" quanto se pensava anteriormente, citando o contínuo crescimento econômico e o baixo desemprego.
Preocupações entre investidores de renda fixa surgiram a partir dos dados do mercado de trabalho de 3 de fevereiro, desafiando os esforços do Fed para conter a inflação. As folhas de pagamento não agrícolas de janeiro superaram as estimativas, com 250.000 adições, e os ganhos médios por hora subiram 0,6%, o maior aumento desde março de 2022. Consequentemente, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 2 anos atingiu 4,48%, o nível mais alto desde 13 de dezembro de 2023, sinalizando uma confiança reduzida na possibilidade de cortes nas taxas de juros.
Apesar dos potenciais benefícios a longo prazo relacionados à escassez do Bitcoin e à sua capacidade de navegar por sanções, os traders reconheceram que fatores de risco de curto prazo, destacados pelo entusiasta de cripto @blockgraze na rede social X, podem estar limitando o potencial de alta do BTC.
então os riscos de curto prazo para o bitcoin agora são:
— blockgraze (@blockgraze) 4 de fevereiro de 2024
As moedas da Gox podem teoricamente chegar ao mercado a qualquer momento
A Genesis estará vendendo pouco mais de um bilhão de GBTC assim que aprovado pelo tribunal
as ações tropeçam e a cripto segue
Os fluxos de ETF vão para zero
já estivemos em situações piores
Esses fatores de risco incluem o patrimônio da exchange Mt. Gox, falida após um hack em 2014, que está pronta para distribuir 142.000 Bitcoins aos credores. Uma pressão negativa adicional sobre o preço do Bitcoin vem das dificuldades do credor de cripto falido Genesis, controlado pelo Digital Currency Group (DCG), buscando aprovação do tribunal dos EUA para liquidar US$ 1,38 bilhão em ações no Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
Além do impacto macroeconômico da decisão do Fed de manter as taxas de juros acima de 5,25%, riscos potenciais para a percepção dos investidores surgem dos fluxos de fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista. Como @blockgraze sugere, alguns no mercado acreditam que o preço do Bitcoin tem sido sustentado principalmente por entradas do iShares Bitcoin Trust da BlackRock (IBIT) e do Wise Origin Bitcoin da Fidelity (FBTC). Em contrapartida, o GBTC experimentou o segundo maior fluxo de saída em janeiro entre todos os ETFs cobertos pela Morningstar — uma venda líquida de US$ 5,7 bilhões.
Derivativos de Bitcoin mostram demanda neutra por longs alavancados
Os futuros mensais de Bitcoin normalmente negociam com um pequeno prêmio em relação aos mercados à vista, indicando que os vendedores estão pedindo mais dinheiro para adiar o liquidação. Como resultado, os contratos futuros de BTC devem negociar com um prêmio anualizado de 5 a 10% em mercados saudáveis — uma situação conhecida como contango, que não é exclusiva dos mercados de cripto.
Nas últimas três semanas, os traders de Bitcoin abordaram o mercado com um certo grau de cautela, com o indicador permanecendo abaixo do limiar neutro de 10%. Notavelmente, os futuros de Bitcoin mostraram resiliência, não reagindo adversamente ao reteste do suporte de US$ 39.000 em 23 de janeiro.
Para determinar se os traders de Bitcoin estão se tornando menos otimistas em relação ao seu preço, os analistas também devem examinar o equilíbrio entre as opções de compra (call) e venda (put). O aumento da demanda por opções de venda geralmente indica que os traders estão focando em estratégias de preço neutras a baixistas.
A análise dos dados de opções de Bitcoin na Deribit de 2 a 4 de fevereiro indica um aumento na demanda por puts em comparação com calls. No entanto, desde 24 de janeiro, a relação consistentemente favoreceu opções de compra (call). Portanto, seria impreciso concluir que os investidores de BTC estão se tornando baixistas.
Em essência, os dados dos derivativos de Bitcoin sugerem uma relutância em assumir posições otimistas, embora nenhum dos riscos identificados pareça negar os potenciais benefícios no caso de um ressurgimento da inflação — portanto, não há indicação de enfraquecimento do preço do Bitcoin para US$ 40.000.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo investimento e movimento de negociação envolve risco, e os leitores devem conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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