O preço do Bitcoin (BTC) caiu 5,5% entre 31 de julho e 1º de agosto, atingindo seu nível mais baixo em mais de duas semanas, em US$ 62.498. Esse movimento foi atribuído às expectativas reduzidas de cortes nas taxas de juros nos Estados Unidos e à distribuição de 47.000 BTC do espólio da extinta exchange Mt. Gox. Os traders temem que o preço do Bitcoin possa corrigir ainda mais para retestar o nível de suporte de US$ 57.000, mas os mercados de derivativos mostram resiliência e nenhum sinal de estresse.
Investidores saíram de mercados de risco em busca de proteção
Em 31 de julho, o Comitê Federal de Mercado Aberto dos Estados Unidos anunciou sua decisão de manter as taxas de juros inalteradas em 5,25%, alinhando-se com as expectativas do mercado. O presidente do Fed, Jerome Powell, citou sinais sólidos de expansão do produto interno bruto e confiança na redução atual da taxa de inflação, potencialmente apoiando um corte de taxa em setembro. Em resumo, a declaração de Powell sugere uma abordagem mais cautelosa aos cortes de taxas.
Os investidores aumentaram suas apostas em títulos do Tesouro dos EUA, fazendo com que o rendimento de cinco anos atingisse seu nível mais baixo em seis meses. Parte desse movimento pode ser explicada pela escalada das tensões no Oriente Médio, levando os traders a buscar proteção no ativo considerado mais seguro. Outra confirmação dessa teoria vem do metal precioso ouro, cujo preço aumentou para US$ 2.450, apenas 1,5% abaixo de sua máxima histórica.
Os investidores temem que a economia dos EUA esteja entrando em uma recessão, especialmente à medida que os pedidos de auxílio-desemprego subiram para a maior alta em 11 meses e os gastos com construção caíram por dois meses consecutivos, de acordo com o Yahoo Finance. Enquanto isso, os investidores aguardam os resultados trimestrais de gigantes da tecnologia, incluindo Apple e Amazon, previstos para 1º de agosto. Essas empresas servirão como um termômetro para saber se o hype da inteligência artificial pode cumprir suas promessas em termos de ganhos.
Consequentemente, o momento da transferência da Mt. Gox de quase US$ 3 bilhões em Bitcoin em 30 de julho levantou preocupações sobre uma possível venda, já que esses investidores esperaram mais de uma década pelo pagamento. O Bitcoin foi enviado para as exchanges de criptomoedas Kraken e Bitstamp como parte da distribuição contínua de fundos recuperados. Essencialmente, esse movimento causou medo entre os investidores, enquanto os participantes do mercado buscavam uma explicação para a recente queda de 5,5% no preço do Bitcoin.
Futuros e opções de Bitcoin não mostram sinais de estresse
Para entender o impacto do reteste do nível de suporte de US$ 62.000, deve-se analisar as métricas de derivativos de Bitcoin. Por exemplo, os preços dos contratos futuros mensais de BTC geralmente exibem um prêmio de 5% a 10% em relação às exchanges à vista regulares para acomodar o período de liquidação mais longo.
Em 1º de agosto, o prêmio dos futuros de Bitcoin caiu para 7%, o nível mais baixo em três semanas, mas ainda dentro da faixa neutra. Isso representa uma mudança modesta em relação a 30 de julho, quando o indicador estava ligeiramente acima do limite de 10%. Portanto, seria impreciso dizer que os investidores se tornaram pessimistas com base no prêmio dos futuros, mas certamente se tornaram menos otimistas.
Para determinar se esse sentimento está presente apenas nos mercados de futuros, deve-se analisar o skew delta de 25% das opções de Bitcoin, que mede a demanda relativa por opções de compra (call) e venda (put). Um skew negativo indica maior demanda por opções de compra, e mercados neutros geralmente mantêm um skew delta de -7% a +7%, indicando preços equilibrados entre os dois instrumentos.
O skew delta de 25% do Bitcoin atualmente está em -5%, o que significa que as opções de venda estão sendo negociadas com um pequeno desconto, típico de mercados neutros. Mais importante ainda, a métrica permaneceu relativamente estável desde 31 de julho, indicando nenhum impacto significativo no sentimento de acordo com as métricas de derivativos de BTC. Apesar da recente queda intradiária de 5,5%, é seguro concluir que os traders profissionais não estão antecipando mais correções de preço no curto prazo.
Este artigo não contém aconselhamento de investimento ou recomendações. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.